圖片來源 @視覺中國
文 | 新立場 NewPosition，作者 | 新立場
北京時間 3 月 21 日，騰訊音樂（TME）公布 2022 年第四季度及全年未經審計财報，據财報顯示騰訊音樂 2022 年全年年營收 283.4 億元，同比下降 9.3%；淨利潤爲 47.5 億元，同比大增 14.4%；其中第四季度錄得營收爲 74.3 億元，同比下降 2.4%；歸屬于公司股東的淨利潤爲 14.4 億元，同比增長 72.8%。
從财報來看，在線音樂行業中，TME 仍然保持着當之無愧的絕對霸主地位，但這并不意味着其高枕無憂。利潤的大漲的背後，是營銷費用以及收入成本的大幅降低，其中銷售和營銷費用同比大降 57.3% 至 11.4 億元，而社交娛樂服務收入的下降導緻收入分成成本下降 10.4%，也就是說 " 降本增收 "，騰訊音樂更多的隻是做到了 " 降本 "。
在此前新立場《新棋手沒有新成績，TME 失去想象力》一文中，就曾表達過 " 騰訊音樂現金牛的社交娛樂服務闆塊營收連連下滑，梁柱上台後接連幾次調整，TME 的想象力一日不如一日 " 的觀點，此次财報似乎也在佐證這一觀點。
但值得慶幸的是，雖然支柱業務維持了下滑，但這次财報中一個亮眼的成績來自在線音樂服務收入，後者或許已經成了騰訊音樂集團 " 全場的希望 "。
作爲自去年 9 月 21 日介紹回港上市後，TME 實際意義上交出的第一份成績單，就結果而言很難令投資人感到滿意。當晚美股甫一開盤，TME 股票應聲大跌，盤中一度跌超 13%。
01 支柱業務下滑明顯
從财報細分來看，第四季度，TME 在線音樂服務收入繼續保持增長勢頭，同比增長 23.6% 達 35.6 億元人民币。
可惜這塊業務目前仍然體量較小，但是與在線音樂服務收入強勁增長構成鮮明對比，營收占比過半常年爲其 " 造血 " 的 " 現金牛 " 業務闆塊——社交娛樂服務維持了繼續下滑。
财報顯示，2022 年 Q4 騰訊音樂社交娛樂服務及其他業務營收爲 38.7 億元，同比下滑 18.2%；2022 年全年該業務闆塊營收爲 158.6 億元，同比大降 19.8%，但即便如此，社交娛樂服務闆塊總營收占比仍高達 56%。
對此，TME 給出的理由是宏觀逆風，臨時用戶在泛娛樂平台競争的加劇，以及年末新冠疫情的影響。此番解釋倒不算是推诿叫屈，畢竟作爲社交娛樂服務闆塊的支柱業務——直播，在日益趨嚴的市場監管與經濟下行環境的共振之下，對于外部環境變化的沖擊顯得尤爲敏感。
一方面是自去年 6 月 30 日起開始實施的直播新規，對于強調秀場直播的騰訊音樂打擊着實不小，昔日的 " 榜一大哥 " 逐漸遁入山林，PK 打榜的 " 好日子 " 一去不返。
另一方面，則是抖快等短視頻平台逐漸深入其腹地，在 K 歌與直播業務頻頻發力。
這一點通過 MAU 在财報上反映的更爲明顯，2022 年 Q4，騰訊音樂社交娛樂服務的移動端 MAU 爲 1.46 億人，同比下降 16.6%，季度付費用戶從 2021 年 Q1 的 1130 萬人跌到如今的 760 萬人，用戶流失十分明顯。但好消息是，相較 Q3 的 740 萬人，還環比增長了 2.7%，暫時止住此前環比 7 連降的頹勢。
對于做社交起家的騰訊來說，社交娛樂服務仍是其絕不可放棄的一塊自留地。畢竟其吸金能力顯然是在線音樂業務不可企及的，2022 年 Q4，騰訊音樂社交娛樂服務的 ARPPU 同比下滑 3.1%，爲 169.6 元，而後者即便同比增長 4.7%，也僅爲 8.9 元，二者相差 19 倍。
但論單用戶價值，如果放在整個在線音樂市場來看，騰訊音樂的社交娛樂服務的 " 吸金 " 能力就稍顯寒酸了。據早前網易雲公布的 2022 年财報，即便去年網易雲音樂的社交娛樂服務模塊每月 ARPPU 較 21 年同比大降 27.3%，卻仍高達 326 元，幾乎爲騰訊音樂的 2 倍。
過去，騰訊音樂最先總結了 " 聽、唱、看、玩、買 " 五字方針，後來删除了 " 買 "，而随着短視頻侵襲，音樂直播的陣地遷移，作爲社交娛樂基石的 " 看 " 和 " 玩 " 漸漸力不從心，如今的五字方針從财報裏隻能體現 " 聽 " 和 " 唱 " 了。
02 TME 在跑，字節網易在追
2021 年 4 月，梁柱接手彭迦信，擔任騰訊音樂集團 CEO，後者升任董事長。兩個月後，騰訊音樂娛樂集團宣布組織架構升級，制定 " 内容 " 與 " 平台 " 兩大核心戰略方向，" 一體兩翼 "，融合發展，在内部通告成立專門内容業務線，内容戰略第一次被提高到了前所未有的高度。
其中彭迦信負責音樂内容相關業務的整體規劃、戰略制定和統籌管理，而 CEO 梁柱則負責主導騰訊音樂的産品業務線：除原有的 QQ 音樂、酷狗音樂、酷我音樂三大業務線外，還成立了全新的長音頻業務線。
很明顯，在騰訊音樂的内部，是把 " 在線音樂會 " 和 " 長音頻業務 " 當作直播業務的接班人來培養。
按照此次财報的解釋，第四季度長音頻的訂閱用戶數同比翻了一番，超過 1000 萬人，得益于此良好的增長态勢，進一步推動了 2022 年全年在線音樂服務的同比增長。
然而，長音頻的問題在于至今未有成熟的變現模式，即便是龍頭的喜馬拉雅至今也仍處于虧損的狀态。如果 TME 不能探索出新的商業化路徑，那麽唯一的結果就是依靠流量灌水搶奪一部分用戶，充其量隻能算是第二個喜馬拉雅罷了。
因此。目前來看 TME 似乎又将眼光聚焦于已經擁有成熟變現途徑的音樂社交賽道。但音樂社交是門好生意嗎？
實際上，随着國内音樂市場進入存量市場後，各方面的賽道競争更爲激烈，特别是在社交娛樂賽道上更是如此。在去年騰訊音樂娛樂集團的财報電話會議中，CEO 梁柱透露了未來的業務規劃。他提到，可能在 QQ 音樂 App 探索元宇宙，每個用戶将擁有自己的獨立房間，可以把自己的音樂放到虛拟房間裏，朋友們來拜訪就可以聽到這些音樂。而元宇宙正是社交生态裏的重要一環。
據報道，自去年年末騰訊音樂在測試一款全新的音樂社交産品 "WeBand"，這是一款 2D 風格的用戶共創虛拟空間的社交 APP。消息人士透露，該款産品由全民 K 歌團隊打造，打磨了有大半年之久，是内部重點構建的項目。
與此同時網易雲音樂也推出過一款音樂社交産品 " 妙時 "，這是一款匹配音樂同好的社交 APP。如今，" 妙時 ""WeBand" 均已上線，TME 和網易雲音樂這兩家頭部平台，正在加強音樂社交上的布局。
但從蘋果應用商店的下載評論量來看，二者的表現卻都不盡如人意。
然而騰訊音樂和網易雲動作如此頻頻也不難理解。随着獨家音樂版權的放開，很明顯，原本 " 流量爲矛，版權爲盾 " 的打法正在失效，騰訊音樂迫切需要新故事來撐起想象力。而基于自身音樂業務的發展需求，繼 " 蝦米 " 關停之後，字節系音樂平台開始逐漸嶄露頭角。
其中定位小衆音樂平台的 " 汽水音樂 "，僅僅半年月活已過千萬。而瞄準網文用戶、中老年用戶以及下沉市場用戶的 " 番茄暢聽音樂版 "，在上線一個月後，根據七麥數據顯示，其安卓端的下載數據就高達 200 萬，首月的日均下載量則有 6.4 萬左右，遠高于汽水音樂的首月的下載數據。
很明顯，國内的音樂格局正悄然發生改變。作爲頭部的 TME、網易雲音樂開始重點布局社交娛樂業務；而作爲新晉玩家的字節系音樂平台雖尚未形成成熟的付費體系，但快速追趕趨勢已難以阻擋。
在自身業務天花闆漸現，後又有網易、字節窮追不舍的境況下，騰訊音樂可以躺着吃 " 老本 " 的日子已然不多。
03 寫在最後
一面是用戶規模見頂乃至下滑，支柱業務表現同樣不盡人意；另一方面是創新業務雷聲大雨點小，對扭轉頹勢幫助有限，無法打破天花闆，頗有天花闆上雕花之勢。
面對虎視眈眈的網易雲音樂和跨境而來的字節，TME 交出的答卷是：有行動，但效果不大。更可怕的是行業客觀困難似乎已經降臨，從流量時代到版權時代，再到屬于短視頻的時代，在線音樂行業本身正在重新淪爲互聯網中的背景闆。
如果作爲行業龍頭的 TME 不能打破這種慣性，那麽或許有朝一日，TME 包括整個在線音樂行業的歸宿也會像曾被它們打敗的前輩一樣，隻淪爲工具性産品而存在。
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