北京時間昨日晚，英偉達又殺瘋了，并帶動了美國科技股與各類指數開啓了全面狂歡；與之相對應的，" 踏空英偉達 " 成爲了過去 18 個小時，投資者們最散發焦慮的讨論。
在多空争論中，有兩個人成爲了關注焦點，他們的共同點是都沒有 " 押注 " 英偉達，但也都足夠大佬。
本月一個疑似中國投資界傳奇——段永平的美股持倉賬戶被扒出，根據持倉文件披露，賬戶所有者 "Yongping Duan" 截至 2023 年底，共持有 9 隻證券，其中包括蘋果、伯克希爾 -B、谷歌 -C、阿裏巴巴、迪士尼、西方石油等公司；其中，第四季度對阿裏巴巴的持倉大幅增加了 63%，買入金額預計達 1.57 億美元，其他增持中也并沒英偉達的存在。
另外一個關注焦點則是巴菲特本人，昨晚英偉達的市值甩開了伯克希爾哈撒韋、并成功超過谷歌與亞馬遜首次晉升爲地球上第三大上市公司；但巴菲特卻一直不是英偉達的重要投資者，甚至在去年 8 月就警告英偉達的市值過高。從某種層面上講，巴菲特也踏空了英偉達。
兩位市場 " 良心 " 的踏空或許能側面印證目前美國 AI 相關公司的非理性繁榮，但核心問題仍然是關于英偉達還有多少認知之外的錢可以 " 賭 "？
英偉達除了穩健的業績外，正在成爲一個風投綜合體。這家市值達萬億美元的芯片制造商已經通過其投資部門 Nventures 和企業發展團隊完成了 20 多筆風投交易。被英偉達投資的公司表示，這筆交易爲他們帶來了無形資産，比如可以接觸到英偉達的研究團隊，甚至是其鼎鼎大名的首席執行官。
英偉達在 2023 年第四季度财報中連續第三個季度實現創紀錄的利潤和銷售額，其股價在盤前交易中飙升至 772.65 美元，較周三上漲超過 14%。
英偉達的競争對手 AMD 的股價在早盤交易中上漲了 6.2%，而 ARM（其芯片架構爲蘋果的芯片、英偉達的 Grace CPU 和幾乎所有智能手機提供動力）的股價上漲了近 9%。英特爾（Intel）和高通（Qualcomm）等其他矽谷巨頭的股價漲幅較小，分别爲 2.7% 和 1.7%。
考慮到英偉達在全球 " 最重要股票 " 中的地位，它的繁榮被認爲是更廣泛市場情緒的主要催化劑，它不僅是對其他科技公司的股票，對所有股票都有重要提振作用。
英偉達成爲了美股發動機
昨晚，基準标普 500 指數上漲超過 2%，創下近 5100 點的曆史新高；科技股密集的納斯達克指數（Nasdaq）躍升超過 2%；就連不包括英偉達在内的道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）也攀升超過 1%，創下 39000 點以上的曆史新高。
英偉達芯片的主要制造商台積電在紐交所上市的股票周四上漲了 3.76%，而荷蘭先進芯片制造設備制造商 ASML 控股的股票在阿姆斯特丹泛歐交易所下午的交易中上漲了 3.7%。
在上個月結束的季度中，英偉達實現了 220 億美元的銷售額和 130 億美元的淨利潤，年收入增長 265%，年利潤增長 769%，輕松超過了分析師的一緻預期。它的增長主要是由其蓬勃發展的數據中心部門推動的，該部門包括英偉達廣受歡迎的圖形處理器 （GPU），爲生成式人工智能提供動力，其收入在上一季度實現了 409% 的年增長率，達到 184 億美元。該公司的财務數據令人印象深刻，此前投資者和企業對人工智能的興趣日益濃厚，已使其股價以曆史性的速度上漲，與此同時，股指也強勁反彈。
英偉達創紀錄的利潤和增長源于其定制設計的芯片被用于訓練和支持 OpenAI、谷歌、微軟和亞馬遜等公司運營的人工智能服務。然而，由于人工智能公司不得不應對芯片短缺問題，英偉達幾乎獨占鳌頭的地位和高需求引發了一些擔憂。這促使微軟和 Meta 等公司向 AMD 等公司尋求替代方案。去年，這兩家公司與 OpenAI 一起宣布計劃使用 AMD 的 Instinct MI300X 芯片，作爲英偉達流行的 H100 芯片的替代品。
伯恩斯坦公司（Bernstein）分析師斯泰西 · 拉斯貢（Stacy Rasgon）在周四給客戶的一份說明中回顧了英偉達 " 非凡 " 的一季度業績，并補充說他認爲該公司的增長前景依然 " 穩健 "。
英偉達的投資部門
如何推動一批新的人工智能初創企業
去年年初，當人工智能生物技術公司 Terray Therapeutics 首次訓練其人工智能模型 Coati 時，首席執行官雅各布 · 伯林（Jacob Berlin）認爲這項技術 " 還不錯 "。它很實用，但還可以做得更好。
但那是在市值達萬億美元的芯片制造商英偉達（Nvidia）投資了這家專注于小分子藥物研發的初創公司之前。在去年 11 月宣布投資後，Terray 利用增強的算力資源和英偉達的工程技術實力，對該模型進行了全面的重新訓練。伯林在接受《福布斯》采訪時表示："（在采用了英偉達的技術之後）我們看到了更好的表現。如果沒有與英偉達的合作和他們的支持，我們不可能取得這樣的成就。"
對該人工智能模型的改造說明，獲得世界上最有價值的芯片制造商的投資，除了資金之外還有很多無形的好處。在過去兩年裏，英偉達通過其風險投資部門 Nventures 和更寬泛的企業開發團隊投資了二十多家公司。對這些公司來說，情況就是如此。
在 Terray 的案例中，最緊要的因素是能否接觸到英偉達的研究人員和工程師，因爲他們知道如何讓這家芯片巨頭供不應求的 GPU（圖形處理單元，可用于大規模人工智能開發）發揮出最大的功效。在某些時候，這還意味着得到英偉達首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）的快速電子郵件回複。這位 CEO 領導的委員會負責批準英偉達的投資，而他在科技行業的影響力與日俱增。對于許多初創公司來說，這意味着獲得如火如荼的人工智能熱潮中最重要的公司之一的認可。
英偉達副總裁兼 Nventures 負責人 Sid Siddeek 在接受《福布斯》采訪時表示：" 我們的投資範圍很廣——是最廣義上的‘廣’。我們不隻是出錢，還出專業知識、技術、福利和各種各樣的東西。" 他指出，這些投資的一個目标是 " 爲英偉達帶來健康的回報，就像任何金融投資者一樣。"。
許多大型科技公司都有自己的風險投資部門，包括 Alphabet、微軟（Microsoft）和 Salesforce。但一些被投資的公司表示，英偉達在這一領域相對較新，在某些方面可以提供超越傳統風投公司的好處。Nventures 成立于 2022 年初，幾個月後，OpenAI 的 ChatGPT（主要使用英偉達的 GPU 進行訓練）發布，在矽谷掀起了一股将人工智能帶入主流視野的浪潮。從那以後，英偉達一直在大舉投資，投資對象包括頂級人工智能獨角獸公司 Cohere、Hugging Face 和 Inflection。
Siddeek 說：" 當時，有一種叫做生成式人工智能的小東西開始流行起來。它可以從零開始，無限發展。" 去年 12 月，該公司表示，自 2023 年初以來，它已宣布了 14 項投資，涉及健康、企業和物流等領域。與此同時，Nventure 的網站上個月才開通，這表明它的一切都還處于起步階段。
Siddeek 告訴《福布斯》，Nventures 在新的一年裏已經 " 完成了幾筆 " 投資，但他拒絕提供更多細節。
《福布斯》采訪了七家被英偉達投資的公司，他們拒絕透露與這家芯片巨頭交易的具體條款。一些公司聲稱已經獲得了更多使用英偉達芯片的機會，而這些芯片是目前矽谷最搶手的資源，但他們沒有透露具體細節。其他公司則表示他們沒有得到特殊待遇。
初創公司 MindsDB 的首席執行官豪爾赫 • 托雷斯（Jorge Torres）表示：" 說它是一張‘ VIP 通行證’可能有點誇張，但有了這層關系的情況和如果沒有的情況比起來還是要好一點。"MindsDB 是一家允許開發者将人工智能模型與數據源連接起來的公司。
Nventures 告訴《福布斯》，他們并沒有給被投公司優先使用 GPU 的權限。随着創業公司和科技巨頭在訓練最強大的人工智能模型方面展開軍備競賽，GPU 已經成爲一種新的貨币形式。但 Imbue AI 的首席執行官 Kanjun Qiu 透露，這并不意味着被英偉達投資的公司在交易過程中沒有提出這方面的詢問。Imbue AI 是一家旨在開發能夠像人類一樣推理的人工智能的初創公司。" 我們現在知道我們不會獲得優先使用權。但是我們曾經也問過，"…… 我們會有優先使用權嗎 ? ’ "Qiu 笑着說。英偉達和多家被投公司的創始人表示，英偉達沒有要求或指定初創公司将資金用于英偉達芯片或其他産品。
Nventures 和企業發展團隊用于投資的資金都是來自英偉達的資産負債表。現在正是做這件事的好時機。根據研究公司 Omdia 的數據，英偉達是全球 GPU 領域的領導者，占人工智能芯片銷量的 70% 以上。去年前三個季度，該公司的營收達到 388.2 億美元 ( 英偉達将在月底公布第四季度财報 ) 。該公司第三季度的銷售額較上年同期增長了 200% 以上。其結果是市值大幅上升，上周飙升至 1.8 萬億美元，使其成爲全球市值第四高的公司，超過了 Alphabet、亞馬遜和 Meta。
黃仁勳在投資中扮演什麽角色？
被英偉達投資還有另一個吸引人之處：愛穿皮夾克的英偉達領導人黃仁勳。在接觸這位首席執行官方面，不同的被投資公司的經曆各不相同。對于一些被投公司來說，比如 Imbue 和 Utilidata（一家旨在利用人工智能重塑能源網的公司），黃仁勳親自參與了投資過程，并與創始人進行了會面。Imbue 的首席執行官 Qiu 說，從那以後，她就一直和黃仁勳保持着聯系。有一次，她給黃仁勳發郵件詢問公司應該給高管付多少工資，黃仁勳很快就給了回複。" 他很随和。我盡量不去打擾他，但肯定能聯系上他。"
另一方面，另一些被投公司的創始人說，他們從未見過他。" 你必須記住，黃仁勳是個大忙人。"Siddeek 說。" 我說的是顯而易見的事情。" 不過，他補充說，黃仁勳領導的投資委員會負責簽署每一筆交易。當被問及黃仁勳在交易過程中與創始人會面的标準時，英偉達拒絕置評。
除了黃仁勳之外，還有一些被投公司的創始人表示，他們能夠從英偉達那裏快速得到答複，因爲他們是被英偉達投資的公司。" 很明顯，在英偉達内部，人們對 Nventures 團隊的幫助請求反應非常迅速。" 專門從事自動貨運和物流的公司 Outrider 的首席技術官鮑勃 · 霍爾（Bob Hall）說。" 因此，他們的參與，以及 Nventures 在英偉達内部的重要性，對我們來說是一個巨大的助力。"
英偉達現在可能是科技行業的領頭羊，但新的世界秩序在矽谷很常見（問問雅虎、MySpace 或黃仁勳的前雇主 AMD 就知道了）。随着其他公司試圖開發可行的英偉達芯片替代品，該公司可能會将投資初創企業視爲一種業務多樣化的方式，以防英偉達的 GPU 不再像今天這樣主宰市場。受到 Nventures 投資的三位初創公司創始人告訴《福布斯》，他們認爲情況可能就是這樣。
一位要求匿名以坦率談論英偉達的創始人表示：" 在未來幾代人的時間裏，英偉達很難被取代，但肯定會有一些非常聰明的人去嘗試這樣做。"
Siddeek 承認，從投資的角度來看，英偉達正在着眼于未來。他說：" 我們正在尋找真正有大膽願景的創始人，他們看到的不是今天的世界，而是 5 年、10 年後的世界。"
英偉達在這方面有着悠久的曆史。該公司成立于 30 年前，最初的目标是利用其處理器使視頻遊戲的圖像效果更好。最近幾年，GPU 開始被用于加密貨币挖礦，英偉達的業務也随之向這個方向傾斜。當然，最近 GPU 已經成爲人工智能訓練的驅動引擎。
這一發現最早出現在 2009 年，當時包括吳恩達（Andrew Ng）在内的一群斯坦福大學教授意識到，GPU 的高效計算結構可以加快機器學習的訓練速度。吳恩達後來與人共同創建了谷歌大腦研究實驗室。對英偉達來說，這在一定程度上是天時地利的結果，但該公司的成功也要歸功于黃仁勳采取了正确的措施，抓住了即将到來的人工智能革命的機遇。
Terray 的伯林表示，" 很明顯，他們在挑選那些他們認爲會因芯片和軟件需求而增長和起飛的垂直行業時，做出的決定都是非常正确的。他們正試圖發展另一個價值數十億美元的垂直市場。"
