中信證券：供需缺口短期難解，氧化鋁料将維持強勢

36 氪獲悉，中信證券研報指出，持續的供需缺口格局以及 EGA 供給擾動消息推動氧化鋁價格超預期大漲至 4800 元的曆史新高，年初至今漲幅位列基本金屬期貨品種首位。晉豫複産暫緩且幾内亞雨季發運受限，我國鋁土礦供給緊張形勢延續。我們認爲 2025 年二季度前氧化鋁供需缺口難以實質緩解，價格将維持強勢，推動高自給率鋁企盈利超預期大幅提升。政策利好頻出，基本面持續強勢，我們繼續看好供給 - 盈利 - 分紅 - 估值四大維度驅動下的鋁行業投資價值，維持鋁闆塊 " 強于大市 " 評級。