今年上半年，憑借在 AI 方向的收獲，諾德新生活、廣發電子信息傳媒産業分别成爲 2023 年上半年混基、股基冠軍。
随着三季報的披露，兩位基金經理的最新持倉也公布，整體上依然圍繞數字經濟展開，但對前期重倉品種的态度有所不同。
馮騁相對謹慎，管理的廣發電子信息傳媒産業季内下調了中際旭創、天孚通信的持倉比例，周建勝旗下的諾德新生活則繼續對這兩隻個股加倉，同時還對此前重倉的多隻個股進行加倉。Wind 數據顯示，諾德新生活 A 三季度淨值增長率 -29.52，廣發電子信息傳媒産業爲 -16.74%。
上半年股基、混基冠軍調整 AI 配置
今年上半年，諾德新生活 A 憑借半年 75.07% 收益率在混基中奪魁，企業是主動權益基金當中受益最高的一隻，此外，在普通股票型基金方面，廣發電子信息傳媒産業憑借 55.81% 收益率獲得估計冠軍。
10 月 25 日，這兩隻基金的三季度報告出爐，外界關注此前 AI 投資的代表性産品季内配置發生何種變化，其答案是，重倉的個股變化不大，但配置比例的變化差異明顯。
首先來看諾德新生活，基金經理周建勝二季度對重倉股做了大幅調整，彼時前十大重倉股均較一季度末爲首次入列，特别是像天孚通信、中際旭創、新易盛等位列前三。截至第三季度末，他的重倉股沒有發生大的變化，但對其中 9 隻進行了加倉。
說明：諾德新生活三季報重倉股 來源：Wind 截圖
Wind 統計顯示，今年三季度末，諾德新生活前十大重倉股中，天孚通信、源傑科技、中際旭創、工業富聯、華工科技、新易盛、太辰光、博創科技、騰景科技均在上一季度持倉基礎上進行了加倉，其中，華工科技相對上期加倉幅度爲 291.51%，工業富聯加倉幅度爲 102.41%，是其中加倉幅度最大的兩隻。
反觀廣發電子信息傳媒産業，雖然也有部分重倉股獲得加倉，但相較于諾德新生活有所差異，比如對待中際旭創、天孚通信的态度，馮騁則是大幅減倉，相較上一期減持幅度在 40% 上下，按照持股市值來看，這兩隻股票已經是該基金的第八、十重倉股。
說明：廣發電子信息傳媒産業三季報重倉股 來源：Wind 截圖
近日，越來越多的基金披露三季報，從此前已配置 AI 方向的基金經理來看，對待三季度的加減倉是有分歧的，像興證全球的謝治宇三季度繼續加倉 AI 産業鏈，銀華基金的李曉星則減持快手、美團等，卻在半導體領域進行了加倉。
兩冠軍基回撤分别爲 16.74%、29.52%
事實上，三季度的 A 股行情并沒有太多 AI 投資的亮點，即便像數據要素、機器人産業鏈等有所發力，但相較于二季度甚至上半年的投資熱度明顯下降，這也使得重倉該方向的基金出現一定程度回撤，前兩隻基金分别回撤 16.74%、29.52%。
對于淨值回撤，馮騁在廣發電子信息傳媒産業三季報分析指出，由于整個 TMT 闆塊三季度均處于下跌趨勢、成長風格調整較大，是導緻基金三季度的淨值出現了回撤的原因，他表示，在 7 月下旬對持倉做了分散化、均衡化的配置，均衡配置到數據要素、半導體、信創等成長性的方向上。
周建勝則在諾德新生活三季報指出，一方面是 A 股人工智能産業鏈闆塊個股大跌，另一方面是海外 GPU 龍頭最新财季的業績和下季度指引繼續大超預期，海外其它 AI 産業鏈龍頭公司 AI 分部的指引也相對比較樂觀。
不過，周建勝認爲，對于機構二季度已經陸續減持 AI 這件事，或許本身就是個僞命題，産業大機會早晚會吸引到投資者。認爲市場可能有多重擔心，諸如 AI 應用遲遲未爆發、AI 算力闆塊業績的可持續性、AI 闆塊持倉已經比較重等。
" 對于 AI 應用，任何重大突破都不是容易的事情，AI 應用的成長需要時間，産業鏈重心在于訓練好自己的 AI 大模型。關于投資者對 AI 算力闆塊業績方面可持續性的擔心，我們更多的是從邏輯上講業績可持續的理由，但這個問題的答案預期或許再過幾個季度會比較清晰。" 周建勝說。
每日經濟新聞
