經濟觀察報 記者 汪青 " 太虧了，就半個月的時間差導緻沒有趕上 8 月底降息前的利率。如果再續存三年的話，要少五千多塊錢。"9 月 8 日，在上海工作的劉小姐對記者說。
她近日會抽空去公司附近規模較大的城商行和農商行碰碰運氣，看看能不能找到較高利率的存款産品。
與劉小姐情況類似，記者注意到，近期在社交平台上，網友頻頻發問：" 家人們，銀行存款利率又降了！錢還要繼續存嗎？"" 有沒有好的理财方式推薦，不虧本金的那種 "" 小白理财，急尋一款保本保息理财産品…… "
國有大行及多家股份制銀行從 9 月 1 日起再度下調中、長期定期存款挂牌利率。整體來看，各家銀行一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率普遍分别下調 10 個基點、20 個基點、25 個基點、25 個基點。但活期存款、3 個月、6 個月、零存整取、協定存款、通知存款挂牌利率維持不變。本次利率下調後，五大行三年期、五年期定存利率降至 2.2%、2.25%；股份行略高爲 2.25~2.55%。
此次銀行存款利率下調已是近一年的第三輪調整，儲戶存款是否會出現 " 搬家 "，投資理财如何抉擇，未來銀行存款利率還會再降嗎？
投資再選擇
咨詢一圈後，劉女士并沒有遇到特别中意的銀行存款産品。以往，像劉小姐這樣存入較大金額的定期存款儲戶，不僅能享受到較好的利率，還會被贈送禮品和積分。如今，不僅額外利率全部取消，利率還一降再降，劉女士不免内心有些許落差。
近期，如劉小姐這般向多家銀行咨詢的儲戶并不少。在股份制銀行工作的理财經理小崔在接受記者采訪時表示，" 大行 9 月 1 号就已經下調了定期存款利率，我們行目前定期存款利率還沒有下調，不過下周應該也要跟進。如果近期有定存需求，建議盡快下手。目前，來我們行網點辦理定期存款的話，如果定存資金達到一定标準，執行利率可以在挂牌利率上稍微上浮 "。
小崔介紹道，銀行客戶大部分都是風險承受能力偏低的人群，因此他們的資金除定存外，會配置同樣是存款産品的大額存單，以及風險等級較低的銀行理财産品，部分也會配置儲蓄型的保險産品。
大額存單安全性高，靈活性且收益性較好，但是大額存單利率也進行了新一輪下調，仍一單難求。
小崔表示，國有大行大部分都是從年初起就沒有大額存單額度，即使有部分額度放出來也會被提前預約的客戶迅速 " 秒掉 "，相對而言，城商行和股份制銀行大額存單額度相對充足一些。
在 2020 年經曆兩輪銀行理财産品淨值回撤後，随着存款利率下行和理财收益止跌回升，今年以來居民資金又有回流銀行理财之勢。
根據小崔的觀察，今年以來，尤其是在二季度開始，銀行客戶對理财産品的推介不再像去年那般抵觸。" 最主要的原因還是銀行理财的收益開始止跌回升，再加上存款利率一降再降，部分客戶逐漸願意購入小比例銀行理财産品，主要聚集在 R1R2 這種風險較低的産品。" 一位城商行人士表示，今年以來 " 穩健低波 " 成爲各家銀行理财産品營銷的重點，通過目前各銀行理财公司的資産配置數據也可以知道，大比例增配現金及銀行存款是不少銀行理财公司上半年資産配置的最大變化，其中，多家公司對這兩類資産的配置比例超過 30%。
多輪降息下，具有儲蓄功能的保險産品，逐漸成爲各家銀行推介的重點。根據 A 股五大上市險企 2023 年中報業績顯示，銀保渠道新單保險在今年上半年實現 1275.12 億元，同比上漲 40.32%，整體表現亮眼。
劉小姐坦言，在以往銀行定期存款利率較高的時候，根本不會考慮儲蓄型保險産品，鎖定周期太長又沒有太多利率優勢，并且自身對保險産品也不夠了解，不如省心省力地直接存定期。而在當前的投資理财環境下，儲蓄性保險也變得很香。
" 盡管沒有趕上 3.5% 增額終身壽最後一波，但預定利率 2.5% 的‘保證利率 + 浮動收益’模式分紅險了解下來還是可以考慮。和家人溝通後，大概率會将手中的這筆資金分散進行理财。定期做一部分後，剩下的則是購買儲蓄型保險，犧牲部分流動性鎖定長期收益在如今的情況下也不失爲一項好的選擇。" 劉小姐說。
記者走訪銀行網點注意到，有部分銀行通過送禮品趁機拉存款，也有銀行對于跨城存款給出的利率相對較高，還會有額外禮品贈送，甚至還會給儲戶報銷來回高鐵票。
上述城商行人士在接受記者采訪時表示，出現此情況主要是不同銀行在網點、客戶基礎、品牌、産品創新能力、經營水平及融資渠道，資産和負債結構方面的差異大；同時，銀行積極推動寬信用、補充資本等，導緻部分中小銀行融資需求仍較爲旺盛。
下調空間幾何
實際上，銀行存款利率已在一年時間内進行三連降。2022 年 9 月，六家國有大行宣布将存款利率下調，此後股份行、城商行和農商行相繼跟進調整；今年 6 月，國有大行再度宣布下調存款利率，存款挂牌利率告别 "3" 時代。
從調整力度上看，此輪存款利率下調超過前兩次。前兩次存款利率調整活期利率均下調 5bp，三年期整存整取均下調 15bp，五年期整存整取分别下調 10bp 和 15bp。本次存款利率調整，一年定期存款利率下調 10bp，2 年期定期存款下調 20bp，3 年期和 5 年期定期存款均下調 25bp，活期存款暫不調整。
光大銀行金融市場部分析師周茂華認爲，長期限存款産品利率下降幅度相對大一些，主要是長期限存款産品利率普遍較高，近年來部分儲戶存款定期化，明顯推升了銀行整體負債成本，銀行合理調降長期限存款産品利率，有助于減少存款定期化影響，優化銀行負債結構，穩定淨息差；同時，6 月以來央行降息幅度超預期，市場利率明顯回落，也拓展了銀行調降存款利率的空間。此外，不同類型銀行存款利率調降幅度有所差異，這個主要體現各類型銀行經營與存款負債方面的差異。
在多位受訪人士看來，銀行調降存款利率有助于推動居民儲蓄回歸常态，優化資産配置，但預計不會出現大規模存款搬家情況。
周茂華認爲，此次銀行調降存款利率，有助于提升部分理财産品的吸引力，随着經濟恢複、金融市場情緒回暖，有助于帶動部分居民儲蓄流向理财類産品。但不會出現大規模搬家情況，一方面，存款利率下調同時，市場利率普遍也有所下降，6 個月理财預期收益 1.8% 附近，各類産品利差處于合理區間；另一方面，投資者在配置資産不僅要考慮收益，還需要關注風險匹配與流動性需求，存款産品在居民資産配置中仍難以取代。
不過，中信證券首席經濟學家明明在接受記者采訪時表示，存款利率下調對儲戶吸引力減弱，疊加居民收入預期好轉以及消費場景改善，" 存款搬家 " 的現象将強化，個人有可能将存款資金轉移至消費投資等活動。
未來銀行存款利率是否會進一步下調備受儲戶關注。對此，明明認爲，目前銀行息差壓力較大，且按揭貸款利率近期的調整也會對銀行經營産生沖擊，後續仍可能繼續下調存款利率，推動存款利率市場化。
周茂華則認爲，下半年銀行存款利率是否進一步下調，主要取決于接下來宏觀經濟複蘇、宏觀政策、市場利率及銀行淨息差表現。
對于儲戶資金流向上，明明認爲，考慮到存款風險極低，短期内這部分儲蓄資金主要流向理财等低波穩健的理财産品，随着後續權益市場表現明顯好轉，也可能吸引一部分資金轉向股市。
根據央行此前發布的 2023 年第二季度城鎮儲戶問卷調查報告指出，傾向于 " 更多消費 " 的居民占 24.5%，比上季增加 1.2 個百分點；傾向于 " 更多儲蓄 " 的居民占 58.0%，比上季增加 0.1 個百分點；傾向于 " 更多投資 " 的居民占 17.5%，比上季減少 1.3 個百分點。居民偏愛的前三位投資方式依次爲：" 銀行、證券、保險公司理财産品 "" 基金信托産品 " 和 " 股票 "，選擇這三種投資方式的居民占比分别爲 43.8%、20.4% 和 15.2%。
" 在推介産品過程中，我們也會一再向客戶提醒和詳細介紹産品的具體投資标的和風險收益特征。會讓客戶根據自身的風險偏好進行選擇，當然也要注意産品的流動性和提前支取規定，結合市場環境變化動态調整理财的配置比例，絕對不能盲目跟風。" 小崔說。
