在 2022 年 12 月 29 日舉行的第四屆 ESG 投資雲端峰會暨華夏理财年度投資策略會上，華夏理财聯合香港中文大學（深圳）推出重磅報告《2022 年度中國資管行業 ESG 投資發展研究報告》（以下簡稱《ESG 報告》）。
作為國内銀行資管行業 ESG 理念的先行者，今年是華夏理财連續第三年發布 ESG 報告，這也是華夏理财與香港中文大學（深圳）連續第三年聯合撰寫 ESG 報告。據悉，自 2020 年報告首次發布以來，報告内容持續獲得社會良好反響。今年華夏理财總裁苑志宏與香港中文大學（深圳）經管學院執行院長張博輝教授共同帶來了報告五項主要内容的發布。
挑戰與機遇共存，ESG投資破浪前行
2022 年以來極端氣候事件、新冠疫情與地緣政治沖突為全球可持續發展帶來更嚴峻的挑戰。與此同時，伴随着《聯合國氣候變化框架公約》第 27 次締約方大會閉幕，全球低碳轉型資金支持、國際可持續披露準則趨同、ESG 信息治理等領域取得階段性進展，可持續發展與 ESG 投資過程中的難點有望得到持續改善與解決。
今年 10 月 27 日，中國生态環境部發布《中國應對氣候變化的政策與行動 2022 年度報告》。在黨的二十大精神指引下，中國将碳達峰碳中和納入生态文明建設整體布局和經濟社會發展全局。在涉及高質量發展、共同富裕、人與自然和諧共生等方面的發展要求下，ESG 已成為推動中國可持續發展的客觀工具。
在全球層面，《ESG 報告》顯示，截至 2021 年年初，超過 3826 家機構簽署聯合國負責任投資原則（UNPRI）組織，管理總計 121.3 萬億美元的資産。受全球資産價格波動和歐盟規範 ESG 基金 " 漂綠 " 等影響，截至 2022 年 6 月末，全球可持續投資基金的規模與數量在 2021 年三季度末達到曆史最高水平後有所回落，但來自亞洲的投資規模保持全球第三，呈現積極發展态勢。
聚焦中國，随着 " 雙碳 " 政策體系的完善，各類資管機構進一步推動 ESG 投資理念的實踐。ESG 基金産品及 ESG 理财産品加速發行，通過主題投資和 ESG 整合等多種 ESG 投資策略，聚焦于綠色發展、鄉村振興等投資範圍；多數核心 ESG 基金産品的下行風險和信息比率表現，排名在同類産品中位數以上。
強化信息披露，ESG投資高質量發展
華夏理财總裁苑志宏表示，" 公開披露是提升機構透明度和公信力的關鍵 "。《ESG 報告》中通過歸納全球 130 餘家資管機構的公開信息，總結了當前全球資管機構 ESG 投資披露趨勢，提供了國内披露參考要點。
在國内層面，監管機構近兩年強調金融機構環境信息披露，部分金融機構已率先落實。期待更多的資管機構在完善 ESG 投資方法論、關注投資産出的同時披露相關信息，積極貫徹黨中央對于實現 " 雙碳 " 目标的決策部署。
當前，國内 ESG 信息釋放與數據采集已經實現了階段性匹配。《ESG 報告》今年對國内公開 ESG 底層數據進行了整理，歸類形成 10 個大類、108 種 ESG 數據為讀者呈現。同時，通過研究不同 ESG 評級機構的企業評級案例發現，不同評級機構在一級和二級 ESG 指标的設計上存在明顯差異。《ESG 報告》認為，随着數據豐富度與可比性的持續提升，ESG 數據服務的差别将更多體現在結構化後的數據層面；對資管機構而言，未來 ESG 投資工具的運用将更多結合本土國情指标與機構投資風格。
探索實質性影響，ESG投資理念持續深化
ESG 評級對投資的實質性影響是資管行業讨論的核心議題。本年《ESG 報告》對國内八家機構 ESG 評級與股價收益率、波動率、基金收益率和基金波動率之間的關系進行了實證研究。研究發現，當上市公司擁有更高的當期 ESG 評級時，下一期的股票波動率相對變低，而各家 ESG 評級的變化與下一期股票回報率之間的關系并不一緻；基金 ESG 評級因受到不同評級機構的影響，對基金收益率、波動率的預測能力進一步減弱。
本年《ESG 報告》第三次發起年度中國資管行業 ESG 投資問卷調查，問卷結果顯示，國内資管機構對于 ESG 理念的理解不斷深化，機構開展 ESG 投資的主要動機與投資策略有所變化，ESG 評級體系本土化及特色化漸成趨勢。當前國内資管機構對于 ESG 投資産生超額收益的心态保持積極，也逐漸認識到将 ESG 納入投研流程并獲得收益需要長期努力。資管機構對于 ESG 理念的認知進步将加快國内 ESG 投資發展進程。
《ESG 報告》通過多角度聚焦 ESG 投資的主流話題，結合數據分析與實證研究等方式，為我國 ESG 投資整體發展提供了參考與借鑒。
