本文來源：時代周報 作者：王賀
港股汽車後市場第一股來了。
9 月 26 日，途虎養車（09690.HK）在港交所挂牌上市，IPO 最終發售價格爲 28 港元，募資金額爲 10.81 億港元。上市首日，途虎養車報收 29.50 港元 / 股，漲 5.36%。9 月 27 日，途虎養車報收 29.60 港元 / 股，市值 240.50 億港元。
途虎養車成立于 2011 年，是線上線下一體化汽車服務平台，主要經營主體爲上海闌途信息技術有限公司，陳敏任董事會主席兼 CEO。途虎養車擁有三種不同類型的門店，包括自營途虎工場店、加盟途虎工場店和第三方合作門店。途虎養車平台主要服務在中國銷售的大多數乘用車車型，滿足從輪胎和底盤零部件更換到汽車保養、維修、汽車美容等汽車服務需求。
招股書顯示，2013 年至 2021 年，途虎養車已進行多達 16 輪融資，股東陣容豪華，包括騰訊、愉悅資本、紅杉中國、君聯資本、高瓴、啓明創投等。
途虎養車剛剛敲鍾，京東養車黃雀在後，打出了價格戰：京東 " 震虎價 " 商品均比友商低 5%。途虎養車如何接招？
圖源：途虎養車微博
成立之初，途虎養車是一家純粹的線上零售平台，爲客戶提供多品類汽車産品。随着規模日漸擴大，途虎養車逐步建立一個由門店和技師組成的線下網絡，以提供标準化的店内服務。
途虎養車還與汽車零配件供應商合作，通過供應鏈和物流體系，提供産品服務，打造出一個包括車主、供應商、服務門店和其他參與者在内的汽車服務平台。
途虎養車的客戶主要爲高度分散的個人車主客戶群，這些是途虎的主要營收來源。
據招股書，途虎養車的收入主要來自個人終端客戶，萬車主提供汽車産品和服務，如輪胎和底盤零部件、汽車保養等。2019 年至 2022 年，來自個人終端客戶的收入占途虎養車總收入分别爲 88.2%、84.3%、81.5% 和 80.2%。
作爲國内線上線下一體化汽車服務平台，截至 2023 年 3 月 31 日，旗艦應用程序途虎養車和線上界面有 1 億注冊用戶。據灼識咨詢報告，截至 2023 年 3 月 31 日，途虎養車的平均月活躍用戶爲 1020 萬名，成爲中國汽車服務供應商聚集的最大車主社區。
途虎養車營收也穩步上升。招股書顯示，2019 年至 2022 年，途虎養車收入分别爲 70.4 億元、87.53 億元、117.24 億元和 115.47 億元。
不過，途虎養車處于持續虧損狀态，2019 年至 2022 年淨虧損分别爲 34.28 億元、39.28 億元、58.45 億元、21.38 億元。
今年第一季度，途虎養車虧損仍高達 27.85 億元。對于虧損，途虎養車解釋稱，這是由于尚未實現規模經濟，成本及開支的增長速度高于毛利。今年上半年，途虎養車終于扭虧爲盈，實現期内利潤 5948 萬元。
就在途虎養車敲鍾後不久，京東集團副總裁、京東零售汽車事業部總裁缪欽在朋友圈發文祝賀。他還表示，所有 " 震虎價 " 商品都要比友商低 5%。這一表态被理解爲京東養車主動向途虎養車發起價格戰。
京東養車成立于 2022 年 8 月，是京東汽車整合京東汽車供應鏈能力、京東京車會服務門店以及第三方服務網絡聯手打造。
今年 9 月中旬，京東養車上線 " 震虎價 "，覆蓋輪胎、保養、配件及蓄電池等産品。京東零售汽車事業部副總裁、養車全渠道業務部總經理陳海峰曾表示，目前國内消費者在進行汽車維修保養時面臨 " 花大錢卻沒辦好事 " 等衆多痛點，京東養車推出 " 震虎價 " 不是要通過價格戰擾亂行業，而是通過優選大牌低價商品滿足用戶需求。
資深産業分析師梁振鵬認爲，養車市場格局尚未穩固，京東養車希望能在市場競争中獲取更多的市場份額和用戶。" 京東養車背靠京東集團，有一定資金優勢。價格戰可能會影響途虎養車的利潤表現。" 一名業内人士對時代周報記者表示。
梁振鵬認爲，現在難以預測雙方競争結果，這将取決于途虎和京東的産品質量、服務水平和價格競争力等因素。
圖源：途虎養車微博
