本文來源：時代财經 作者：謝怡雯
11 月 28 日，據深交所披露，杭州衡泰技術股份有限公司（以下簡稱 " 衡泰技術 "）已撤回 IPO 申請并終止在創業闆上市的審核。
衡泰技術自 2022 年 6 月申請在深交所創業闆上市，2023 年 4 月首發過會，但此後一直沒有上市新進展，直至近日撤回并終止 IPO。衡泰技術在 2023 年 9 月之後便沒有更新财務數據，目前财務數據還停留在 2023 年半年報。
圖片來源：深交所
11 月 29 日，時代财經記者緻電衡泰技術并發去了采訪函，相關工作人員對時代财經表示，" 據深交所要求，在過會後可以不公開披露更新後的财務數據，目前公司也并未公開披露 2023 年報。"
對于撤回 IPO 的原因、公司業務及盈利情況是否發生變化、外部投資者是否涉及回購協議等問題，相關工作人員表示需要請示領導後再回複，截至發稿未得到進一步回複。
資深投行人士王骥躍對時代财經表示：" 公司過會後沒注冊有很多原因，過會了并不代表就可以注冊或發行成功。可能是注冊環節又發現了新問題，可能是上會時留的條件沒能滿足，可能是公司業績出現了波動。"
收入主要來自國内大型金融機構
衡泰技術成立于 2000 年，主營業務是爲證券、銀行、基金、保險等金融機構客戶提供應用軟件産品和服務，産品體系覆蓋各類資産的交易處理分析、風險管理、投資分析等需求。衡泰技術表示公司堅持自主研發，産品及技術擁有自主知識産權。
衡泰技術原計劃在深交所創業闆發行不超過 1138.66 萬股，拟募集資金 6.01 億元，分别用于衡泰新一代多資産交易類産品産業化基地項目、新一代風險管理與投資分析類産品升級項目、以及研發中心建設項目的投資，分别計劃投入 3.19 億元、1.43 億元和 1.39 億元，建設期均爲 36 個月。
圖片來源：衡泰技術招股書
2020 年 -2022 年，衡泰技術分别實現營業收入 2.71 億元、4.18 億元、5.04 億元，三年複合增長率達 36.40%，收入主要來自公司自研的金融應用軟件産品及運維服務。2022 年營收中來自證券客戶的收入最多，達到約 2.53 億元，占比 50.14%；來自銀行、保險、基金、信托客戶的營收占比分别爲 24.14%、12.24%、7.36% 和 3.21%。
2020 年 -2022 年，衡泰技術分别實現淨利潤 3751.78 萬元、7057.44 萬元和 7890.22 萬元，三年間研發投入累計近 2.84 億元。
2020 年 -2022 年三年間，衡泰技術符合創業闆上市第二條标準：最近三年累計研發投入金額不低于 5000 萬元，且最近三年營業收入複合增長率不低于 20%。但由于 2023 年财報數據未公開披露，并不清楚目前是否仍符合創業闆上市标準。
在 2023 年 4 月的上會稿中，衡泰技術披露其國内金融機構客戶已覆蓋 93 家證券公司、70 家銀行、近 70 家公募基金以及超過 80 家保險公司。2022 年前五大客戶分别爲中金公司（包括中金财富證券、中金香港）、中信集團（包括中信信托、中信證券、中信銀行等）、中國銀行（包括中銀保險、中銀基金等）、中國人壽集團（包括中國人壽養老保險、中國人壽資管等）以及浦發銀行，其中來自中金公司的營業收入最多，達 2428.01 萬元，占衡泰技術 2022 年營收的 4.82%。
圖片來源：衡泰技術招股書
衡泰技術在招股書中列出的可比公司包括恒生電子（600570.SH）、頂點軟件（603383.SH）、長亮科技（300348.SZ）、金仕達、海益科技（已被京東科技收購）。時代财經發現衡泰技術有兩位高管曾在恒生電子任職十餘年，其中，衡泰技術副總經理謝衛民曾在恒生電子任職 14 年，曾任金融市場産品線總監；副總經理唐茂華曾在恒生電子任職 18 年，曾擔任副總裁兼人力資源總監。
多次增資引入外部投資者
據招股書，2020 年至 2021 年期間，衡泰技術曾多次增資并引入十餘家外部投資者，其中不乏金融機構旗下投資公司。如中信證券旗下的中信證券投資和金石投資、易方達旗下的易方衡達創業投資和易起方達投資、國泰君安證裕投資、上海國際集團旗下上海國鑫創投，淡水泉旗下淡水泉謹立、以及高成投資、浙江協同創新投資、華清水木、上海臨港科創投等等。
其中上海國鑫創投（持股 4.2146%）和國君證裕（持股 1.8367%）屬于上海國資背景基金。
中信證券是此次衡泰技術創業闆 IPO 的保薦機構，與衡泰技術存在股權關系。中信證券通過全資子公司中信證券投資和金石投資分别持有衡泰技術 1.53% 和 0.31% 的股份。
據深交所披露的問詢回複函，衡泰技術曾與外部投資人（指國鑫創投、甯波高成、南京智兆、甯波金鑽、湖畔小園、易方衡達、易起方達、中證投資、國君證裕、金石金汭、淡水泉謹立、杭州唯才）及其他全體股東簽署股東協議，約定投資方享有回購權、優先分配利潤的權利、新增注冊資本的優先認購權等權利。
一位上海國資背景私募股權基金從業人員對時代财經表示，" 是否啓動回購協議還要看投決會的決策情況，如果企業沒錢回購也沒辦法。"
對于是否可能采取并購重組方式退出，其表示 " 目前政策是鼓勵（并購重組的），但實際落地的很少，我們目前還沒有通過并購退出的。上不了市的（公司）要想通過并購（退出），一般估值給的很低，要虧着賣，國資一般不太能接受。"
