微軟、亞馬遜和谷歌三大科技巨頭将在本周陸續公布 2023 年一季度财報。分析認爲，在生成式 AI 技術爆火的當下，投資者最關注的可能是它們雲計算部門的表現。
過去一年，亞馬遜 AWS 部門、微軟 Azure 部門和谷歌雲計算部門去年共創造了 1570 億美元的收入。2023 開年季，它們又會拿出什麽樣的成績單？
悲觀者：巨頭雲增速續創曆史新低
具體來看，谷歌母公司 Alphabet 将于當地時間 4 月 25 日公布财報，微軟和亞馬遜将于 4 月 27 日公布财報。
據數據供應商 FactSet 和 Visible Alpha 的一緻估計，微軟、亞馬遜和谷歌雲計算部門一季度營收預計同比增長 21%，增速比去年第四季度低 4 個百分點，勢創 2018 年以來的最低紀錄。二季度增速預計進一步放緩，營收同比增速預計在 20% 以下。
其中，亞馬遜的 AWS 部門，三家中最大的雲計算部門，也是全球最大的雲服務提供商，一季度營收預計僅同比增長 15%，勢創該部門有史以來最慢的同比增速。營業利潤預計同比下降 17%。
微軟 Azure 部門營收一季度同比增長率将降至 27% 的曆史最低水平，規模比 Azure 大一半的谷歌雲計算部門營收同比增速略高于 29%。
但對于後者而言，近期的業務調整可能會進一步美化它的成績單。根據上周四公布的一份文件，谷歌正在将其雲計算部門的部分開支轉移到搜索部門，這可能會使雲計算部門的營業虧損較 2022 年營業虧損減少 10 億美元，幫助該部門更快實現盈利。
樂觀者：很可能有驚喜
也有分析師持較爲樂觀的預期。
投行 Wedbush 分析師 Dan Ives 在近期的一份報告中表示，由于各企業在雲端的支出趨于穩定，微軟、亞馬遜和谷歌雲計算部門一季度都将實現 " 強勁 " 的财務表現，預計将達到甚至超過華爾街的普遍預期。
" 大盤科技股和雲計算和網絡安全等子行業正表現出比華爾街預期更具彈性的增長，"Ives 寫道，" 盡管預算面臨全面壓力，但（科技）企業在 2023 年仍有許多‘綠燈項目’和部署，今年餘下日子的許多預算已經到位。"
上周，市場研究公司 IDC 連續第五個月下調其 2023 年企業支出預測，但表示，雲端支出顯示出反彈迹象，這在某種程度上支持了 Ives 的觀點。
Ives 還在報告中說：
随着（科技）行業适應後疫情時代的增長放緩，（雲）服務提供商的支出仍較去年的高位有所減弱，但自上個月以來，雲服務和超大規模（雲服務）提供商的計劃投資基本保持不變。
盡管存在通脹壓力，但對雲服務的強勁需求繼續推動增長，不過非雲端支出将下降。
大手筆投資生成式 AI，雲端能否重振？
自微軟投資的 OpenAI 推出的 ChatGPT 成爲 AI 界頂流以來，全球科技巨頭掀起了一場激烈的 AI 競賽，比如，谷歌今年 2 月倉促推出了 Bard（巴德），亞馬遜 AWS 部門則在本月早些時候推出了 Amazon Bedrock。
乘着生成式 AI 的東風，亞馬遜、微軟、谷歌母公司 Alphabet 股價今年迄今漲幅均在 20% 左右。
與前兩者面向終端消費者的 AI 産品不同，AWS 瞄準的是企業客戶。據稱，用戶可通過 API（應用程序編程接口）即可訪問亞馬遜等平台的基礎模型，并由此構建生成式 AI 驅動的應用程序。
雖然走的路有所不同，但分析認爲，三家巨頭大手筆投資 AI 技術有着共同的目的——重振雲計算部門。
雲計算業務一直以來是三家巨頭最主要的營收增長引擎之一，對于亞馬遜和微軟而言，也是支撐利潤的核心。
然而，早在兩年前它們就集體步入增速放緩的尴尬期。2022 年，三家公司雲服務部門合計營收同比增長 25.7%，但環比下降 5.9%。
其中，亞馬遜 AWS 部門去年第四季度銷售額同比增長 20%，創下曆史最低紀錄。亞馬遜 3 月份宣布裁員超過 9000 人，強調雲服務部門是其裁員主要目标。
微軟一直在警告投資者雲服務業務正在放緩。微軟 Azure 和其他雲服務收入去年第四季度同比增長 31%，與上一年同期相比下降了 15 個百分點。
與此同時，谷歌雲業務去年第四季度銷售額同比增速從前一季度的 38% 降至 32%，創下該部門披露數據以來的最低增速。
