1 月 17 日，《每日經濟新聞》記者從普益标準獲悉，據其最新統計，在多重因素影響下，2022 年 4 季度，銀行理财市場存續規模大幅下降，從 2022 年 3 季度的 28.96 萬億元降至 26.65 萬億元，環比降幅達 7.96%，降幅規模超 2 萬億元。
" 銀行理财存續規模下降主要來自于個人理财存續規模的大幅下跌。" 普益标準最新發布的一期銀行理财發展簡報顯示，2022 年 4 季度，個人理财存續規模下降約 1.9 萬億元。
該簡報指出，2022 年 11 月以來，理财産品淨值出現大幅波動，随着恐慌情緒迅速在投資者間蔓延，市場出現 " 踩踏式 " 贖回現象，并以此轉向流動性和安全性更高的現金管理類理财或銀行存款。
值得一提的是，每經記者注意到，為吸引個人理财投資者，低風險、低波動理财産品近期正被理财機構主推，理财新發産品朝更穩定的産品類型傾斜，如攤餘成本法估值理财産品、偏存款類理财産品及現金管理類理财産品。
個人理财存續規模環比下降約 1.9 萬億元
随着資管新規過渡期正式結束，2022 年的銀行理财市場走向了全面淨值化。據銀行業理财登記托管中心發布的《中國銀行業理财市場半年報告（2022 年上）》，截至 2022 年 6 月底，淨值型理财産品存續規模為 27.72 萬億元，占比達到 95.09%。
在隻涵蓋淨值型産品的統計口徑下，普益标準統計數據顯示，截至 2022 年 4 季度，銀行理财存續規模約為 26.65 萬億元，與 2022 年 3 季度相比，存續規模下降超 2 萬億元，并回落至 2022 年 1 季度水平。
值得注意的是，總體來看，相比 2022 年 3 季度，2022 年 4 季度個人理财存續規模下降約 1.9 萬億元，而機構與同業理财存續規模下降約 0.4 萬億元，後者不足前者的四分之一。
普益标準分析稱，存續規模下降，主要源于贖回潮及産品到期兩方面原因：
一是 2022 年 11 月以來市場利率上行，債券價格下跌，導緻部分銀行理财産品出現淨值回撤乃至發生 " 破淨 " 現象，個人投資者恐慌情緒加劇，并大幅贖回開放式理财産品；
二是 2022 年 12 月，封閉式産品到期規模增加，對銀行理财存續規模也産生了一定的沖擊。
普益标準表示，由于固定收益類理财底層資産主要配置債券等固收資産，受 2022 年 4 季度債市波動影響，該類型理财大部分出現淨值下跌現象，導緻投資者大量贖回，并以此轉向流動性和安全性更高的現金管理類理财或銀行存款，這可能也是導緻 4 季度居民存款大幅增加的原因之一。
近 10% 機構理财規模逆勢增長
從機構結構看，全國性理财公司理财存續規模出現了明顯下滑。
據普益标準統計，2022 年 4 季度，全國性銀行及其理财子公司的理财存續規模環比下降超 1.8 萬億元。與此同時，城商行與農村金融機構（含理财子公司）的理财存續規模下降約 5000 億元，下降幅度相對有限。
不過，根據普益标準調研統計，在理财存續規模整體下降的背景下，仍有近 10% 的機構實現了理财規模的逆勢增長，增長規模合計超 1000 億元。
具體來看，在調研的 130 餘家機構中，有 14 家機構管理規模逆勢增長，平均增長規模為 74.60 億元。
普益标準分析指出，上述機構之所以出現理财存續規模的逆勢上升，主要源于這些機構緊跟市場需求變化，加大現金管理類産品布局，大幅收縮了固收類、混合類産品規模。
從整體市場看，2022 年 4 季度，固定收益類理财存續規模約 11.1 萬億元，相比 3 季度的 13.4 萬億下降近 2.3 萬億元；與此同時，具有避險屬性的現金管理類理财産品存續規模逆勢上升 14.38% 至 5.99 萬億元，相比 3 季度增加 7500 億元。
調研數據顯示，理财規模逆勢增長的機構現金管理類産品規模增長約 2700 億元，環比增長高達 33.58%；固收類、混合類産品規模分别下降約 1400 億元、200 億元，環比下降幅度分别為 6.7%、23.68%。
普益标準還發現，在理财市場存續規模大幅下降的背景下，逆勢增長的理财機構更側重于布局個人理财。從客戶類别來看，這部分理财機構對客戶類型的調整幅度較大，其中針對個人投資者的理财産品規模增長 1446.95 億元，針對機構和同業的理财産品規模則下降 402.56 億元。
目前機構主推低波動理财産品
經過 2022 年的市場調整，銀行理财有何新變化？
每經記者從理财市場了解到，為吸引風險偏好較低的個人理财投資者，目前理财産品的确向着更穩定的類型傾斜，攤餘成本法估值理财産品、存款類理财産品以及現金管理類理财産品被理财機構主推。
以中信理财為例，其推出的某固定收益類淨值型産品，業績比較基準為 4.00%，投資周期一年，風險等級 PR2，底倉主要投資優質非标、銀行間短融中票、PPN、交易所非公開公司債等信用債品種和少量同業存單。
此外，多家理财公司均相繼發布産品公告，新增以攤餘成本法對産品進行估值的理财産品。每經記者注意到，有的理财機構推出的該類 " 低波 " 産品不久便售罄。
此外，為避免産品淨值較大幅度波動，理财機構以及理财經理近期也在開始大力推行偏存款類理财。
央行數據顯示，2022 年，我國住戶存款增加 17.84 萬億元，創近年新高。
存款類産品成為低風險偏好投資者的最佳選擇。對于個人來講，我國的存款種類多種多樣，利率、期限、起存金額也各有不同，但存款利率較低。為了滿足部分投資者既想要收益比存款略好、又想要波動比較小的投資需求，有的理财公司推出了主投存款的理财産品。
此外，對于低風險偏好的投資者，流動性和安全性相對更高的現金管理類産品也受到理财經理的推薦。近日，在營業網點走訪時，有銀行工作人員就向每經記者表示，如果追求穩定，可以選擇 "T+1" 的現金管理類産品，不但靈活，而且每天有利息結算。
每日經濟新聞
