作 者丨張望
編 輯丨朱益民
圖 源丨圖蟲
甯德時代（300750.SZ）将回購股份的消息，得到了市場積極回應。
10 月 27 日，甯德時代股價漲幅達到 3.73%，創下了 4 個多月以來的單日最大漲幅，并且以 87.3 億元的成交額跻身 A 股當日首位。
但甯德時代的股價依舊處于近兩年半以來的階段低位，尤其是與 2021 年 12 月 2 日的高位收盤價 380.46 元 / 股相比，目前 184.72 元 / 股的收盤價已經逾越腰斬，其中在 2023 年 8 月 30 日至 10 月 25 日，甯德時代股價跌幅達到 26.21%。
手握現金 2338 億元
甯德時代此番計劃回購股份，系實際控制人之一、董事長兼總經理曾毓群提議。
根據 10 月 26 日晚間公告，提議人曾毓群基于對甯德時代未來發展的信心和對公司價值的認可，爲增強投資者對公司的投資信心，同時爲進一步健全公司長效激勵機制，提議公司通過集中競價交易方式回購公司股份。
公告表明，甯德時代回購股份的資金總額爲不低于 20 億元（含本數）且不超過人民币 30 億元（含本數），回購資金來源爲公司自有資金。
而回購的股份将用于實施股權激勵計劃或員工持股計劃。
公告顯示，甯德時代此番回購股份的期限爲自公司董事會審議通過回購方案之日起 12 個月内，回購價爲不高于公司董事會審議通過回購股份決議前 30 個交易日公司股票交易均價的 150%。
甯德時代公告亦稱，結合公司當前經營、财務狀況及未來經營發展規劃，公司董事會認爲當前實施回購股份具有可行性，将盡快就上述内容認真研究，制定合理可行的回購股份方案，按照相關規定履行審批程序，并及時履行信息披露義務。
盡管回購股份耗資不小，但對甯德時代來說卻不成問題。
2023 年三季報顯示，甯德時代現金儲備充裕，期末貨币資金達 2338 億元；同時經營性現金流強勁，爲 527 億元。
回購股份消息發布之際，甯德時代又有制造基地投産。
10 月 27 日上午，甯德時代（貴州）新能源動力及儲能電池生産制造基地一期舉行投産儀式，該項目一期總投資約 70 億元，設計年産能爲 30GWh 動力及儲能電池。據報道，該項目一期投産後，可實現 150 億元的産值，可解決 3000 個就業崗位。
而在 10 月 25 日的投資者活動中，甯德時代透露，麒麟電池已交付極氪、落地理想；全球首款磷酸鐵锂 4C 超充電池 " 神行超充電池 "，可實現 " 充電 10 分鍾，續航 400 公裏 "，目前已有多家客戶表達了合作意向，阿維塔、奇瑞等已官方宣布将配套搭載神行超充電池，該電池将在今年底量産、明年一季度裝車。
甯德時代還稱，其儲能産品在整個行業都是最領先的，" 我們在業内首先提出‘核電級’安全的理念，吸取過去行業内儲能電站起火的教訓，正建立自身的锂電儲能系統安全鑒定大綱，力争打造‘核電級’安全儲能産品。"
機構下調盈利預測
需要回購股份護盤的甯德時代，盈利能力卻相當驚豔。
2023 年三季報顯示，甯德時代淨利潤同比增長 77.05%，達到 311.45 億元，超過了 307.29 億元的去年全年淨利潤。
以此計算，今年前三季度，甯德時代平均每天淨賺 1.14 億元。
但甯德時代在三季度遭遇了機構減持。
公開資料顯示，三季末，持有甯德時代的機構數量從二季末的 2326 家下降至 1459 家，持股數量從二季末的 25.0839 億股下降至 24.63 億股，減少了 4566 萬股。
而在二季度，甯德時代的機構持股增加了 11.48 億股。
與機構持股下降相對應，目前已有多家證券研究機構下調了甯德時代的盈利預測。
浙商證券研報稱，考慮到下遊需求較爲疲軟，謹慎下調甯德時代 2023-2025 年歸母淨利潤分别至 428.53 億元、554 億元、685.44 億元。之前，浙商證券研報給出的對應盈利預測分别爲 464.29 億元、607.97 億元、758.97 億元。
太平洋證券研報也以考慮行業競争加劇爲由，将之前對甯德時代 2023 年至 2025 年的盈利預測 465.75 億元、617.78 億元、788.29 億元，下調爲 440.01 億元、527.13 億元、685.85 億元。
财信證券研報同樣基于行業競争加劇和電池價格下降的考慮，将甯德時代 2023-2025 年盈利預測 459.45 億元、607.16 億元、820.11 億元，調整爲 430 億元、538.23 億元、634.79 億元。
從上述證券研報的盈利預測調整計算，甯德時代的 2023 年預期淨利潤減少了約 25 億元至 36 億元，2024 年最多減少約 90 億元，2025 年的預期最多少了約 185 億元。
但甯德時代卻對自身預期樂觀。
" 随着需求環比提升，目前産能利用率較上半年有所提升至 70% 左右，在行業内處于較高水平。未來公司會根據市場需求和訂單規劃産能建設。" 甯德時代在 2023 年三季報披露後的機構調研中表示。
針對四季度和明年的行業需求展望，甯德時代稱，目前短期内無論是宏觀經濟、政策、還是行業競争情況等都有些不确定性的因素，但行業長期發展趨勢非常确定，" 明年還是會有比較健康的增長。"
本期編輯 劉雪瑩 實習生 譚雅涵
