雷達财經鴻途出品 文 | 孟帥 編 | 深海
靠發明充電寶一戰成名的廣東品勝電子股份有限公司（以下簡稱 " 品勝電子 "），向着深交所主闆上市的目标發起沖擊。
雷達财經了解到，品勝電子的發展可以追溯至 2003 年。經過二十年的發展，品勝電子目前已經形成以充電系列、手機内配、創新電子三大系列爲核心的綜合産品矩陣。值得一提的是，在此次向深交所發起沖刺之前，品勝電子曾有過一段時長約兩年左右的新三闆之旅。
而此番遞交的招股書中，品勝電子卻暴露出營收增長愈發頹軟、歸母淨利潤連續下滑的 " 病症 "。2021 年，品勝電子還在共享充電寶賽道發力，但目前成績平平。與此同時，過于依賴經銷模式的品勝電子，還存在經銷商管理方面的風險。
此外，品勝電子此次向 A 股發起沖刺的背後，還存在其他隐憂。産品未得到蘋果認證、産品質量引發消費者投訴、曾因産品 ( 商品 ) 質量違法行爲被相關部門罰款、頻頻卷入司法糾紛等問題，都爲品勝電子的 IPO 之路埋下了一定的隐患。
品勝電子向深交所主闆發起沖刺
雷達财經從深圳證券交易所發行上市審核信息公開網站獲悉，6 月 30 日，品勝電子向深交所遞交招股書，拟在深交所主闆挂牌上市。
品勝電子此次向 A 股發起沖刺，由中信證券股份有限公司擔任其保薦機構。招股書顯示，品勝電子此次預計融資金額 7.5701 億元，其中深圳生産基地搬遷擴建項目拟使用募集資金 4.19 億元、研發中心及總部辦公建設項目拟使用募集資金 2 億元、品牌建設及市場推廣項目拟使用募集資金 1.38 億元。
雷達财經了解到，本次 IPO 前，品勝電子的控股股東爲趙武，實際控制人爲趙武及其妻子吳炜崝。其中，趙武、吳炜崝分别直接持有公司 78.77%、1.65% 的股份。此外，趙武分别通過四川德先、成都品願、品勝遠景、品勝共創、品勝共赢控制公司 3.3%、0.65%、0.45%、0.28%、0.21% 的股份，趙武妻子吳炜崝則與其一起通過四川德先控制公司 3.30% 的股份。
綜上，趙武、吳炜崝夫婦二人合計控制公司 85.32% 的股份。本次發行後，即便按最大發行股數計算，趙武和吳炜崝夫妻二人仍合計持有公司發行 63.82% 的股份表決權，保持着較高的持股比例。
據悉，品勝電子的創始人趙武，常以趙國成的名字出現在各家媒體的報道之中。雷達财經了解到，趙國成曾在西南師範大學（後更名爲西南大學）電化教育本科專業就讀。大學畢業後，趙國成成爲了一名教師。不過，僅僅當了兩年左右的教師，趙國成便決定辭職下海，毅然決然地進入電子貿易行業。
在電子貿易行業摸爬滾打近十年之後，趙國成于 2003 年創立深圳德先電子有限公司，而這家名爲德先電子的企業正是品勝電子的前身。以此計算，品勝電子距今已有約二十年的發展曆史。
公司成立的第二年，中國 "7+2" 南極探險隊将品勝選爲了指定裝備的提供商。爲了滿足探險隊的要求，品勝公司爲探險隊定制了一款能在極端氣候條件下爲電子設備提供充足電能的移動儲電設備，而這個移動儲電設備便是如今人們外出常備的充電寶的原型。
之後，品勝不斷擴充自己的産品矩陣，将産品生态不斷延伸至 3C 數碼周邊配件、家庭健康類設備、運動與保健器械、可穿戴設備、家居智能硬件等領域。招股書顯示，過去一年，品勝電子共售出 2473.2 萬條數據線、380.54 萬個移動電源、709.78 萬個充電器、334.53 萬塊内置電池。
值得一提的是，其實此次 IPO 并非是品勝電子首次向資本市場發起沖擊。早在 2015 年 10 月，品勝電子就曾在新三闆挂牌，彼時其證券簡稱爲 " 品勝股份 "。不過，品勝股份的新三闆之旅僅僅維持了兩年左右的時間，便于 2017 年 10 月 18 日經全國股轉公司批準後終止挂牌。
而在品勝電子向深交所遞交招股書之前，另外一家主營業務聚焦 3C 消費電子産品的企業——綠聯科技，已于今年年初成功過會。
營收、利潤表現平平，銷售依賴經銷模式
此次向深交所遞交招股書，品勝電子近幾年的财務成績一并得到披露。
招股書顯示，2020 年至 2022 年，品勝電子分别錄得 11.42 億元、13.28 億元、13.29 億元的營收。其中，品勝電子 2021 年的營收增速爲 16.31%，但 2022 年品勝電子的營收幾乎與上年持平，營收增長開始顯現出頹軟的迹象。
利潤方面，2020 年品勝電子的歸母淨利潤爲 1.02 億元，但 2021 年品勝電子的歸母淨利潤卻下跌至 1.01 億元。過去一年，品勝電子仍舊沒能止住利潤下滑的趨勢，全年 9714.03 萬元的歸母淨利潤甚至跌破億元水準。
與綠聯科技相比，品勝電子的營收及歸母淨利潤規模均有所落後。據綠聯科技此前遞交的招股書顯示，2020 年、2021 年，綠聯科技的營收分别爲 27.38 億元、34.46 億元，同期綠聯科技的歸母淨利潤分别爲 2.98 億元、2.97 億元。
經過多年的發展，品勝電子目前已基本形成以充電系列、手機内配、創新電子三大系列爲核心的綜合産品矩陣。其中，包括數據線、移動電源、儲能電源、充電器等在内的充電系列，一直是品勝電子的營收支柱。招股書顯示，2020 年至 2022 年該産品取得的銷售收入占品勝電子主營業務收入的比重均在五成以上。其中，2021 年、2022 年，該占比徘徊在 60% 上下。
與充電系列産品不同的是，包含内置電池、屏幕總成等在内的手機内配産品所取得的銷售收入，占品勝電子主營業務收入的比重則呈現出逐年下降的趨勢，其占比從 2020 年的 30.99% 下降至 2021 年的 19.5%，又在去年進一步下降至 15.7%。
與此同時，包括保護配飾、健康生活及音頻系列等在内的創新電子産品，則逐漸取代手機内配産品成爲品勝電子新的第二大營收來源。招股書顯示，該産品取得的銷售收入占品勝電子主營業務收入的比重，從 2020 年的 10.64% 逐漸上升至 2022 年的 19.51%。
值得一提的是，作爲 " 充電寶創造者 "，品勝電子還以快充技術作爲切入口搭上共享經濟的浪潮。2021 年，品勝電子強勢進軍共享充電寶賽道。不過，按照目前共享充電寶行業的情況來看，品勝在市場上的占有率并不具備明顯的優勢。
據 Fastdata 極數發布的《2023 年中國共享充電寶行業趨勢報告》顯示，今年 4 月國内共享充電寶市場份額（創建訂單口徑）排在前四位的玩家分别爲怪獸充電、竹芒科技、小電、美團，前述四個品牌的市場份額分别爲 35.5%、24.3%、18.6%、13.8%，而品勝推出的共享充電寶品牌閃蔥并未排在榜單前列。
就銷售渠道來看，目前經銷模式是品勝電子主要的營銷管理模式，因此品勝電子也存在過于依賴經銷模式的隐憂。招股書顯示，2022 年品勝電子的前五大客戶中，除了北京京東世紀貿易有限公司爲電商平台外，其餘四個客戶均爲線上或線下經銷商。
此外，2020 年至 2022 年，品勝電子通過經銷模式錄得的收入占同期主營業務收入中産品銷售收入的比例分别爲 55.20%、55.39% 及 53.13%。同期，品勝電子通過線上 B2C、電商入倉、代銷、線下直銷等渠道錄得的收入總和占主營業務收入中産品銷售收入的比例均在一半以下。
由于公司無法對經銷商的實際運營進行直接控制，若公司無法及時提高對經銷商的管理能力，或是部分經銷商未能按公司的要求開展經營活動，這些情況可能導緻雙方合作終止、區域銷售下滑、品牌聲譽受損等不利影響，繼而對品勝電子的經營業績造成不利影響。
上市背後藏有諸多隐憂
盡管在官網自诩爲 "3C 智能移動周邊産品的行業龍頭 "，但品勝電子仍存在諸多隐憂。
比如，品勝電子存在銷售适配蘋果配件的情形，但由于公司不屬于蘋果公司的授權制造商或 ODM/OEM 供應商，如果蘋果公司後續因 MFi 認證而向品勝電子主張權利，可能會對公司的生産經營産生一定的不利影響。
而質量方面存在的問題，也在困擾着品勝電子。截至發稿，在黑貓投訴平台上，與品勝相關的投訴超過 480 條。在消費者發起的這些投訴中，可以看到充電頭質量不達标、無法正常充電及放電、充電口芯片掉落、電池或充電寶鼓包、充電器爆炸等質量問題。
除了消費者發起的投訴外，品勝電子還曾因産品質量問題收到過相關部門下發的 " 罰單 "。比如，2018 年 12 月，廣東品勝電子股份有限公司就曾因産品 ( 商品 ) 質量違法行爲，被深圳市市場監督管理局龍崗局被罰款 18000 元，并沒收違法所得、沒收非法财物。次年 9 月，廣東品勝電子股份有限公司又再次因産品 ( 商品 ) 質量違法行爲，被深圳市市場監督管理局龍崗局罰款 4500 元。
今年年初，中國消費者協會委托中國信息通信研究院中國泰爾實驗室對市場銷售的部分品牌充電數據線開展的比較試驗中，品牌标注爲品勝的樣品涉及阻燃性能測試中失敗、插拔性能表現欠佳、耐鹽霧腐蝕性能較差、抗彎曲性能表現不佳、推力（接口側應力）試驗後端口受壓變形等問題。
今年上半年，湖南長沙市場監管局公布了移動電源産品質量監督抽查結果。本次抽查了 20 批次産品，共計檢出 5 家企業生産的 5 批産品不合格，不合格率爲 25%。其中，廣東品勝電子股份有限公司生産的 PISEN QUICK- 小白快充 2100 ( 屏顯版 ) ，檢出 " 自由跌落 " 項目不合格。
雷達财經注意到，産品質量需要不斷強化的品勝電子，此前還曾頻頻卷入司法糾紛。天眼查顯示，截至發稿，僅廣東品勝電子股份有限公司一家企業涉及的司法糾紛就多達 440 起。不過，廣東品勝電子股份有限公司在卷入的這些司法糾紛中扮演着不同的角色，比如其擔任原告身份的案件數量達 219 起，擔任被告身份的案件數量達 210 起。
就案由來看，該公司涉及侵害作品信息網絡傳播權糾紛 112 起，涉及侵害商标權糾紛 106 起，涉及買賣合同糾紛 26 起，涉及商标權權屬、侵權糾紛 20 起。此外，該公司還涉及數量不等的勞動合同糾紛、勞動争議及著作權權屬、侵權糾紛等。
另據天眼查 " 曆史被執行人 " 信息顯示，在 2009 年 2 月至 2020 年 8 月期間，品勝電子曾 36 次被列爲被執行人，累計被執行總金額超百萬人民币。
此番向深交所主闆發起沖刺，品勝電子能否如願？雷達财經将持續關注。
