今日（8 月 4 日）晚間，首份上市券商半年報出爐。國海證券披露，今年上半年公司實現營業收入 20.77 億元、同比增長 23.34%，歸屬于上市公司股東的淨利潤 3.90 億元、同比增加 61.68%。公司基本每股收益爲 0.07 元，加權平均淨資産收益率 2.11%。
值得一提的是，盡管業績大好，但公司依然在二季度計提了 3217.26 萬元減值準備，主要涉及三筆多年前的股票質押式回購交易業務。
銷售交易與投資業務扭虧爲盈，但企業金融服務虧損
國海證券将業務分爲零售财富管理業務、企業金融服務業務、銷售交易與投資業務、投資管理業務、信用業務等五大類。從經營業績來看，今年上半年國海證券表現最好的是銷售交易與投資業務、投資管理業務；而企業金融服務業務出現小額虧損。
零售财富管理業務方面，上半年公司實現營業收入 4.19 億元、同比減少 26.41%；營業支出同比增長 3.39%，導緻營業利潤率下滑至 14.23%。
其中，2023 上半年，公司證券經紀業務實現營業收入 1.96 億元。公司新開客戶數同比增長 64.71%；新簽約投顧資産規模同比增長 57%，投顧業務收入同比增長 148.35%。此外，公司實現代理銷售金融産品業務營業收入 1383.58 萬元。
公司企業金融服務業務包括權益融資業務、固定收益融資業務。上半年實現營業收入 4721.02 萬元，但營業支出達到 5606.97 萬元，出現營業虧損 885.95 萬元。較爲出彩的項目爲 IPO 與綠色公司債券項目—— 2023 上半年，公司共完成 IPO 項目兩家；上半年公司 IPO 保薦家數排名行業第 19 位，綠色公司債券金額排名行業第 16 位。
銷售交易與投資業務扭虧爲盈，是國海證券上半年業績大增的最主要原因。今年上半年，該公司銷售交易與投資業務實現收入 2.79 億元，而去年同期虧損 2534.63 萬元。
其中，國海證券特别強調了中性策略的重要性。公司表示，将積極尋找市場收益率下行的投資機會，同時加大利率中性策略、期權期貨波動率量化中性策略的實施力度，提升非方向性策略盈利貢獻，保持對市場創新品種的關注，發掘新的盈利模式和增長點，提升大類資産配置能力。
投資管理業務是國海證券最重要收入來源，主要包括資産管理業務、公募基金管理業務、私募股權投資基金管理業務。2023 上半年，公司投資管理業務實現營業收入 4.85 億元。
控股子公司國海富蘭克林是公司公募基金管理業務運營平台。截至 2023 年 6 月末，國海富蘭克林旗下共管理 42 隻公募基金産品以及 4 隻特定客戶資産管理計劃，資産管理規模 867.94 億元，其中公募基金資産管理規模 727.62 億元，投顧業務規模 132.38 億元。2023 上半年，公司公募基金管理業務實現營業收入 3.16 億元。
對三筆股票質押式回購單獨計提減值，最長時間達到七年
值得一提的是，雖然整體業績不錯，但股票質押式回購的曆史遺留問題仍在部分拖累國海證券業績。
今年一季度，基于當時的市場環境和預期，國海證券沖回各項資産減值準備共計 5775.01 萬元。但是二季度公司重新計提了 3217.26 萬元減值準備，主要涉及三筆股票質押式回購交易業務。
其中第一筆爲，2018 年初始交易金額 2.90 億元的股票質押式回購交易業務。截至 2023 年 6 月 30 日，該業務融出資金本金餘額爲 2.88 億元。公司本期計提資産減值準備 2524.04 萬元。
第二筆爲，2016 年初始交易金額 3.99 億元的股票質押式回購交易業務。截至 2023 年 6 月 30 日，該業務融出資金本金餘額爲 2.73 億元。本期計提資産減值準備 1575.35 萬元。
第三筆爲，2018 年初始交易金額 3.90 億元的股票質押式回購交易業務。截至 2023 年 6 月 30 日，該業務融出資金本金餘額爲 3.90 億元。本期計提資産減值準備 1175.59 萬元。
國海證券未披露上述三筆業務具體交易對手，但可以看出，它們已經存在 5~7 年之久，且絕大部分本金未收回。
除上述三筆單獨計提減值的項目外，公司還對其他股票質押式回購交易業務計提資産減值準備 857.01 萬元，沖回已計提的股票質押式回購交易業務資産減值準備 3052.91 萬元。二季度國海證券計提資産減值準備金額共計 3217.26 萬元，減少公司當期淨利潤 2412.95 萬元。
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