經濟觀察報 記者 汪青 正值 2024 年 " 開門紅 "，銀行存款利率卻迎新一波下調。
繼國有大行、股份制銀行率先啓動第三輪存款挂牌利率集體調降後，城商行、農商行以及村鎮銀行等在 2024 年開年相繼下調存款利率。
2024 年 1 月 11 日，在上海工作的王先生表示，往年都會将年終獎進行定期存款（以下簡稱 " 定存 "），因爲在這個時間段，各家銀行都在營銷 " 開門紅 "，不僅存款利率有優勢，還會有額外禮品贈送。然而今年元旦期間，他跑了幾家銀行網點，得到理财經理的反饋是，定存利率已經下調了。最後他選擇放棄了定存。
在新一輪存款降息潮下，儲蓄型保險、大額存單、基金和銀行理财産品正受到儲戶的關注。
存款利率一再下調對銀行 " 開門紅 " 影響幾何？未來存款利率調降空間還有多少？
利率再下調
進入 2024 年，更多中小銀行紛紛跟進調整。
以常熟銀行爲例，自 2024 年 1 月 1 日開始，該行整存整取 3 個月、半年、1 年、2 年、3 年、5 年各期限利率分别爲 1.31%、1.55%、1.7%、1.9%、2.3%、2.3%。而此前，常熟銀行自 2023 年 9 月 20 日執行的利率分别爲 1.41%、1.65%、1.8%、2.1%、2.55%、2.55%。
常熟銀行的存款利率降幅與大行類似，1 年期及以内下調 10 個基點，2 年期下調 20 個基點，3 年、5 年期分别下調 25 個基點。
從調整幅度來看，大多數中小銀行各期限定期存款利率下調幅度集中在 10 — 30 個基點；且存款期限越長，調降幅度越大。
值得一提的是，目前中小銀行定期存款利率調整後整體利率水平仍高于大行及全國性股份行。記者注意到，在國有大行和部分股份行 3 年定期挂牌利率跌破 2% 時，杭州銀行、溫州銀行等中小銀行調降後 3 年期利率仍能保持在 3% 以上。
這一波存款利率下調，還是始自國有大行。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行和交通銀行等國有大行發布公告稱，自 2023 年 12 月 22 日起，将下調定期整存整取的挂牌利率。
根據銀行公告，不同期限的定期存款及大額存單利率下調幅度不等，一年期到五年期降幅一般爲 10 個基點、20 個基點、25 個基點和 30 個基點。
以工商銀行爲例，其活期存款利率由 0.3% 下調至 0.25%，一年期定期存款利率由 1.85% 下調至 1.75%，三年期定期存款利率由 2.6% 下調至 2.4%，五年期定期存款利率由 2.65% 下調至 2.4%。
随後，中信銀行、平安銀行、光大銀行、民生銀行、廣發銀行、浦發銀行、浙商銀行、興業銀行、恒豐銀行、華夏銀行和渤海銀行在内的多家股份制銀行也宣布，自 2023 年 12 月 25 日起下調人民币存款挂牌利率。
整體而言，股份制銀行下調幅度主要集中在 5 個基點至 45 個基點之間。其中，一年定期存款利率下調幅度在 10 個基點至 15 基點，二年定期存款利率下調幅度在 20 個基點至 25 個基點，三年和五年定期存款利率下調幅度在 25 個基點至 30 個基點。
" 開門紅 " 關口，銀行爲何再度開啓 " 降息潮 "？
對此，信達證券一份研報指出，在有效信貸需求不足、年初存量信貸重定價以及促進社會綜合融資成本穩中有降的政策導向下，未來銀行資産端定價仍将面臨一定壓力。爲保持銀行合理利潤和淨息差水平，在負債端呈現存款定期化的趨勢下，銀行通過降低存款利率來節省負債成本成爲大勢所趨。在 2024 年年初 " 開門紅 " 集中攬儲之前調降，有助于提升定價效果。
光大證券研究所首席銀行業分析師王一峰認爲，2024 年信貸 " 開門紅 " 在即，存款降息宜早不宜遲，原因有二：一方面，貨币政策海外制約因素減弱，2023 年年末出口商結彙需求集中釋放，人民币彙率大局穩定；另一方面，2024 年年初，存量貸款将迎來集中重定價，對銀行淨息差将造成較大擠壓。
未來，存款利率繼續下調空間還有多少？光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，回看 2023 年開啓的存款利率下調潮，整體存款利率下調的次數多、幅度大與近年來我國經濟複蘇面臨的内外環境較爲複雜、銀行部門經營壓力有所增大、市場利率持續走低及存款市場供需結構有關。客觀地看，近年來存款利率下行較快的現象與特殊的宏觀經濟環境有關。随着經濟逐步恢複至趨勢水平，利率也會相對穩定下來。
王一峰則認爲，考慮到本輪存款降息對銀行 2024 年負債成本改善幅度較爲有限，爲對沖存量貸款滾動重定價、存量按揭利率下調、城投化債等因素對資産端定價形成的擠壓，後續不排除銀行體系繼續下調存款挂牌利率。
還定存不？
" 我們行的定期存款利率目前還沒有下調，開門紅活動定期存款三年期利率爲 3.1%。但是後續下降趨勢已經比較明顯，如果想配置存款可以盡快辦理。"1 月 10 日，上海地區一位城商行理财經理對記者表示。
他說：" 整體而言，銀行定期存款産品對于儲戶的吸引力正在進一步減弱。比如年輕人，他們本身儲蓄意識不強或者财富積累較弱。再者，前來網點咨詢的客群大多是年長儲戶，屬于風險偏好低的客群，一般也是銀行攬儲的主力軍。不過，在一輪輪存款降息潮下，這類客群也開始看儲蓄型保險、大額存單、基金和銀行理财産品等。"
上述理财經理建議，面對花樣繁多的投資理财産品，儲戶切不可盲目追求高收益而忽視風險。應該基于自身風險承受能力和投資理财需求，做好多元化的資産配置。儲戶可以根據不同銀行間各類存款産品的利率水平，選擇适合自己的存款産品。
融 360 數字科技研究院分析師劉銀平表示，未來，銀行攬儲會越來越激烈，坐等客戶上門存款的時代已經過去。在拓展客戶方面，銀行需要從各個方面突破，比如渠道聯動帶動存款業務，加大支付結算、代發和收單、保證金等業務發展來帶動存款規模增長；通過财富管理拓展客戶，拓寬低成本存款派生渠道；在存款成本壓力之下，銀行也需要控制高成本存款的量價水平。
記者注意到，" 開門紅 " 期間，銀行理财産品重獲儲戶青睐。
普益标準數據顯示，截至 2024 年 1 月 7 日，全市場存續現金管理類理财産品的近 1 個月年化收益率平均水平爲 2.39%，環比上漲 0.04 個百分點；全市場存續開放式固收類理财産品（不含現金管理類産品）的近 1 個月年化收益率平均水平爲 3.97%，環比上漲 0.57 個百分點，現金管理類産品、固收類産品近期收益率保持上行趨勢。
比如，民生理财于 1 月 4 日推出的 " 天天增利現金管理 51 号理财産品 E" 淨值型現金管理類理财産品，近 7 日年化收益率突破了 5%。此外，該行其他現金管理類理财産品的 7 日年化收益率也能夠達到 3% 以上。另外，平安理财一款 " 天天成長 3 号 31 期現金管理類理财産品 F" 的 7 日年化收益率達到 7.4%，創成立以來新高。
與此同時，結構性存款也逐漸走熱。
" 和家人商量以後，最終還是決定今年就不直接定存了。購入了客戶經理推薦的結構性存款，博一博收益。" 王先生表示。
所謂結構性存款，是一種創新型存款産品，它在普通存款的基礎上添加了金融衍生工具，如期權、期貨等。這類産品通常會設定一個最低保障利率，但最終的收益取決于這些衍生工具的表現。
需要注意的是，由于挂鈎金融衍生工具，結構性存款在有機會獲得更高收益的同時也存在一定的風險，如果這些衍生工具表現不佳，可能會導緻結構性存款的收益低于普通存款。
