圖片來源：視覺中國
3 月 26 日，國聯證券（601456.SH）發布 2023 年年度報告。在首單券業并購案落地的背景下，國聯證券的經營情況，也備受市場關注。
整體來看，國聯證券去年全年實現營業收入 29.55 億元，同比增長 12.68%。實現歸母淨利潤 6.71 億元，同比下降 12.51%。淨利潤 " 縮水 "，主要是受自營投資收益率下降、利息淨收入同比減少并且疊加管理費用高增的影響。
從營收占比看，經紀及财富管理業務是國聯證券營收的主要拉動力。但 2023 年該業務表現不佳，也是唯一營收出現下滑的主營業務。
經紀及财富管理業務收入下滑
報告期内，國聯證券的營業收入由五大核心業務構成：證券經紀業務占比 25.33%，證券投資業務占比 22.84%，投資銀行業務占比 17.49%，資産管理業務占比 15.8%，信用交易業務占比 11.23%，其他業務占比 7.56%。
其中，經紀及财富管理實現收入 7.49 億元，同比下降 3.62%；證券投資業務實現收入 6.75 億元，同比增長 6.78%；投資銀行業務實現收入 5.17 億元，同比增長 0.72%；資産管理及投資實現收入 4.67 億元，同比增長 137.69%；信用交易業務實現收入 3.32 億元，同比增長 4.56%。
經紀及财富管理業務爲國聯證券的主營拉動力，但在去年，該業務出現下滑。其中，經紀業務較上年下降 6.3%，實現收入 5.15 億元。在金融産品銷售方面，該公司通過加大保有量考核，引導産品銷售理念向配置型銷售轉變，金融産品銷售規模（除現金管理産品 " 現金添利 " 外）降至 184.03 億元，同比減少 14.76%，期末金融産品保有量 193.3 億元，同比增長 8.16%。
據悉，去年國聯證券完成新一輪架構調整，設立财富管理委員會，優化客戶和員工分級分類的精細化服務體系和管理體系，圍繞财富管理核心要素及公司戰略布局，初步建立了符合财富管理業務發展的組織體系。
國聯證券通過全資子公司華英證券從事投資銀行業務，具體主要包括股權融資業務、債券融資業務和财務顧問業務。在去年股權融資發行家數和規模均下降的市場形勢下，華英證券着重發力北交所業務，完成股權項目 6 單，合計承銷 39.56 億元，股權業務實現滬深北交易所全覆蓋，IPO 保薦家數上升至行業第 21 位，北交所承銷家數和承銷金額分别位列行業第 12 位和第 15 位。
資産管理及投資業務則在去年實現了大幅上升，由于完成對國聯基金并表，2023 年國聯證券資管收入快速增長，實現資管業務淨收入 4.43 億元，同比增加 128.54%。截止報告期末，該公司管理的資産管理計劃共計 300 個，資管規模達 1172.93 億元，同比增加 14.94%。
信用交易業務方面，受 A 股低迷影響，國聯證券 2023 年兩融業務迎來多項政策調整，并且根據市場情況在嚴控業務風險的前提下展業，股票質押式回購業務以存量置換爲主的策略符合市場整體趨勢，截至報告期末，全市場融資融券日均餘額爲 16025.79 億元，同比下降 0.96%，公司股票質押式回購業務本金餘額 23.94 億元，同比下降 37.93%。
四季度淨虧損 0.55 億元拖累全年業績表現
2023 年第四季度，國聯證券久違出現單季度虧損，淨虧損 0.55 億元。淨利潤下滑主要受自營投資收益率下降、利息淨收入同比減少并且疊加管理費用高增的影響。
爲此，也拖累全年業績表現，2023 年實現歸母淨利潤 6.71 億元，同比下降 12.51%。事實上，國聯證券已經連續兩年淨利潤下滑。
從投資端來看，2023 年國聯證券實現投資收益（含公允價值變動損益）12.2 億，較上一年增加 6%。其中，自營金融資産規模達到 444 億元，較年初上升 22%，但自營投資收益率從 2022 年的 3.45% 下降至去年的 3.08%。
雖然國聯證券實現利息收入 13.3 億元，較上年增加 10%，但由于期末核心生息資産 / 付息債務規模分别較期初上升 10%、25%，利息支出增加 15%，達到 12.5 億元，利息支出提升幅度高于利息收入，因此，僅實現利息淨收入 0.8 億元，較上一年下降 33%。此外，由于去年推進企業收購、業務轉型引進人才、拓展業務等，全年公司的業務及管理費達到 21.5 億元，增幅超 30%。
投資者關注的分紅方面，國聯證券稱，綜合考慮公司長遠發展、股東利益等因素，公司 2023 年度以年末總股本爲基數，向全體股東每股派送現金紅利 0.142 元，分紅率達到 59.9%，同比提升 28%。尚未分配的利潤轉入下一年度。
去年末，民生證券股東變更事宜收到證監會批複，國聯集團正式成爲民生證券第一大股東。國聯證券與民生證券合并後的發展備受矚目，兩者整合能夠實現優勢互補、資源共享，有利于實現 "1+1>2" 的目标。不過，民生證券分散的股權結構或是影響二者整合的一大阻力因素。
今年 3 月，民生證券任命國聯集團總裁顧偉爲第四屆董事會董事長。此次人事變更，也被視爲是國聯集團入主後的又一實質性動作。
