圖源：公司官網
伴随 A 股并購重組加速，近期半導體、新能源資産并購熱度大漲，并吸引衆多上市公司跨界入局，世茂能源（605028.SH）就是其中一員。
公司昨日發布停牌公告，拟籌劃發行股份及支付現金購買南通詹鼎材料科技有限公司（以下簡稱 " 詹鼎科技 "）控制權。由于目前該交易處于籌劃階段，标的估值、交易作價、最終交易方等信息都尚未确定，預計停牌不超過十個交易日。
世茂能源主要産品爲蒸汽和電力，而詹鼎科技是一家半導體材料公司，從能源到半導體，如此跨度不可謂不小。此外，綜合各方信息了解到，詹鼎科技是中芯國際前員工創立的一家新公司，成立時間不足 3 年，眼下詹鼎科技正值用錢之際，公司僅今年拟建設項目的投資總額就超過 46 億元，去年已兩次融資。
而這種規模的資金需求對于常年守着能源主業、年利潤不足 2 億、貨币資金不足 1 億的世茂能源而言，無異于 " 獅子大開口 "，背後風險不可輕視。
标的爲中芯國際前員工創業公司，拟建 20 億規模項目
根據公告，世茂能源正在籌劃拟發行股份及支付現金購買詹鼎科技控制權，購買股權比例将不低于 58.7%，詹鼎科技的估值原則上将不超過 12 億元。
由于詹鼎科技的估值和定價暫未确定，世茂能源表示該筆交易有可能構成重大資産重組，但實控人不會因此發生變更。
世茂能源列出的兩個交易方的執行事務合夥人均是陳朝琦，兩方的持股比例超過 58%。
綜合公開信息，陳朝琦是詹鼎科技的董事長，畢業于台北科技大學機械工程材料專業，2002 年 -2012 年，陳朝琦在中芯國際工作，是銅制程專家。2016 年，陳朝琦開始創業，當年創立了上海微祯新材料科技有限公司，該公司最初做半導體設備與半導體材料代理業務，随後探入特殊氣體領域，切入半導體供應鏈中。
2019 年，陳朝琦又創立漳州兮璞材料科技有限公司，主要從事特殊氣體加工，爲半導體企業提供高端電子特殊氣體、材料、前驅體等産品。
圖源：公開信息
與其創業路徑一脈相承，詹鼎科技主攻的是半導體材料。官網顯示，詹鼎科技成立于 2022 年，是一家專業從事含氟電子化學品的研發、制造和銷售的科技型企業，主要生産氟橡膠、氟化液等，主要應用于電子、半導體、新能源锂電行業，産品已出口亞洲、東南亞、北美洲等十幾個國家。
詹鼎科技當下正處于用錢之際。钛媒體 APP 查詢了解到，今年 1 月，啓東市行政審批局受理了詹鼎科技的 " 半導體氟化冷卻液研發及生産項目 "，今年 3 月，該項目獲立項登記備案。啓東市人民政府消息顯示，該項目總投資額約 20 億元，涉及年産 1500 噸醫用氟橡膠制品、2500 噸電子級半導體冷卻液。
這也意味着，在拿下控制權後，世茂能源未來仍需要大規模投入。天眼查信息顯示，詹鼎科技在去年接連進行天使輪和 Pre-A 輪融資，具體融資數額不詳。投資方分别是趨勢投資、錦沙資本、中金資本、厚雪資本，持股比例分别爲 4.3965%、8.7912%、3.2967%、4.3965%。
此外，钛媒體 APP 注意到，詹鼎科技未來的投資規模或遠不止于此，金溪縣人民政府消息顯示，今年 9 月 26 日，在撫州金溪電子氟化液項目簽約儀式上，詹鼎材料還與撫州市人民政府、金溪縣人民政府、金溪縣城發公司分别簽署戰略框架協議、項目投資協議和股權投資協議。10 月 31 日金溪縣人民政府公示的 " 江西詹鼎材料有限公司年産 9600 噸高端專用化學品建設項目 " 備案情況顯示，該項目投資額 26.5 億元，将分三期建成，項目建設周期爲 2025 年 4 月 -2027 年 4 月。
不過，消息顯示是詹鼎材料簽訂前述投資協議，但項目執行方是江西詹鼎材料有限公司（以下簡稱 " 江西詹鼎 "），其在股權上與詹鼎材料無直接關系。天眼查信息顯示，江西詹鼎的實控人是陳朝琦。由此也引出一個問題，此次世茂能源通過發行股份購買詹鼎材料後，陳朝琦及其關聯方勢必成爲上市公司股東，那麽從事類似業務的江西詹鼎就成爲上市公司非控股股東的關聯方，公司未來需要面對業務沖突問題。
跨界并購，股價提前大漲 47%
公開資料顯示，世茂能源是以生活垃圾和燃煤爲主要原材料的熱電聯産企業，主要産品爲蒸汽和電力，爲客戶提供工業用蒸汽并發電上網，其經營模式是 " 以銷定熱、以熱定電 "。
由于該行業存在一定的市場壁壘且受到政策支持，世茂能源的營收規模雖然不大，但盈利能力較強且保持穩定。Wind 顯示，世茂能源近年的銷售毛利率保持在 60% 以上。
世茂能源近三年業績情況
作爲 A 股并購重組潮中爲數不多的跨界并購案例，世茂能源選擇詹鼎科技頗令市場意外。因爲在今年 10 月 8 日舉行的調研活動中，對于投資者的提問 " 請問公司近三年有無外部并購的計劃？" 世茂能源的回應還聚焦在對主業的拓展，公司曾表示 " 在杭州灣及浙江省内外經濟活躍、能源需求集中的地方，通過合資或獨資、新建或收購等方式向外部區域拓展 "。
眼下卻從能源電力行業直接跨界半導體材料領域。究其原因，可能是世茂能源有着降低單一業務風險的多元化需求；此外，自 " 并購六條 " 發布以來，A 股并購重組加速，而半導體、新能源是當中熱門并購資産，詹鼎科技又同時踩中兩大熱門賽道，其資本吸引力不可小觑。
值得一提的是，在發布籌劃發行股份購買資産事項的停牌公告前，世茂能源的股價就已經 " 先知先覺 "。
同花順數據顯示，10 月 24 日以來，世茂能源股票成交量明顯放大，從此前的幾十萬手快速增加到百萬手級别，11 月 1 日，公司股票成交量再上一個台階，當天急升，逼近千萬手，盤中觸及漲停。從 10 月 24 日到 11 月 11 日停牌前，公司股價漲幅達到 47.2%。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜張孫明爍）
