文｜侃水
今年對于這些新勢力元老而言，也是非常特殊的一年。今年小鵬汽車、蔚來接連迎來成立 10 周年的節點，小鵬汽車宣布進軍增程，蔚來第三品牌即将發布，理想汽車實現了累計交付 100 萬輛的成績。
随着蔚來最後一個披露 2024 年第三季度業績，蔚小理三季報已經悉數出爐，各家還是幾家歡喜幾家愁的主旋律，除了銷量以外，投資人和消費者更想看的還是這些早期新勢力是否掙到錢了。同時蔚小理未來如何走，繼續分化還是共創新高，從其财報數據中也可以窺探一二。
理想還是最會賺錢的那個
最早公布第三季度業績的理想汽車在銷量、營收、淨利潤等維度拔得頭籌。
第三季度，理想汽車共交付 152831 輛，同比增長 45.4%；收入總額爲 429 億元，同比增加 23.6%，環比增加 35.3%。
在交付的新車中，售價較低的理想 L6 已成爲了主力軍之一。根據理想汽車董事長兼 CEO 李想所說，從發布至今 6 個月，理想 L6 累計交付已經超過 13.9 萬台，而且産能明顯滿足不了訂單的需求，工廠需要在 2025 年春節期間實現擴産。
據海豚投研測算，由于 L6 占比繼續上升，市場對于汽車單價的預期已經下滑至了 26.6 萬元，展望四季度，單車價格或進一步下探至 26 萬元。數據顯示，理想汽車第三季度的汽車毛利率爲 20.9%，超出市場預期的 20.2%，也超出了理想汽車此前對第三季度汽車業務毛利率的預期（高于 19%）。
有分析認爲，第三季度由于低價的理想 L6 占比繼續上升，市場對于汽車單價的預期已經下滑至 26.6 萬元，但或由于理想汽車智駕的突破，導緻更高價位的 Max 和 Ultra 版本的選擇比例上升，對沖了部分理想 L6 占比提高的影響，最後帶動汽車業務收入和毛利率都超預期。
不過近期有關問界 M8 的上市傳聞再起，作爲理想在增程賽道的重要競争對手，如果問界新車上市，勢必将瓜分走一部分市場份額，對理想造成沖擊。并且小鵬也會瞄準增程賽道，明年，理想還能不能憑借 " 一招鮮 " 繼續引領新勢力，真的不好說了。
小鵬體會到了爆單的 " 煩惱 "
從三季度财報來看，小鵬汽車也在第三季度 " 逆風翻盤 "，在營收上重返 " 千億俱樂部 "，毛利率達到了 15.3%。小鵬汽車在同期實現了 4.65 萬輛的交付成績，同比增長 16.3%，接近前兩個季度交付量之和。
今年以來，小鵬接連推出兩款車型——小鵬 MONA M03 和小鵬 P7+，小鵬 MONA M03 将小鵬帶出銷量低谷，實現年内首次月銷超 2 萬輛；小鵬 P7+ 則刷新了小鵬汽車的銷售記錄，上市 3 小時訂單量就突破了 31528 台。
細分來看，" 功臣 " 當屬 11.98 萬元起售的小鵬 MONA M03，這款車讓小鵬汽車今年首次實現了月銷超 2 萬輛的成績。小鵬汽車表示，在小鵬 MONA M03 和小鵬 P7+ 兩大爆品，和海外出口銷量居新勢力第一的加持下，小鵬汽車給出史上最強的單季度交付指引，Q4 有望交付 87000 至 91000 台新車。
此外，海外市場也是小鵬汽車的主要增量來源，其三季度海外出口銷量占據了整體銷量的 15%。
值得留意的是，小鵬 Q3 淨虧損爲 18.1 億元，較之去年同期的 38.9 億元已大幅收窄，同時以純電挑戰市場的小鵬，也将目光瞄準了更容易實現盈利的增程市場，随着後續車型的不斷上量，小鵬汽車的一條腿已經邁入盈利圈了。
蔚來忙着去下沉市場掙錢
和理想持續盈利、小鵬爆單煩惱不同，蔚來的三季度财報顯然确實是有些不夠看，更氣人的是，最近竟然有謠傳蔚來被比亞迪收購，氣的蔚來法務部直接出手了。
蔚來第三季度營收 186.74 億元，同時完成自由現金流轉正，現金儲備增長至 422 億元，蔚來第三季度淨虧損爲 50.597 億元，淨虧損同比擴大 11.0%、環比擴大 0.3%。
蔚來方面表示，随着明年銷量翻倍，整體經營會繼續實現正向增長，虧損明年預計将收窄，目标是 2026 年實現盈利。
蔚來在今年三季度交付了近 6.19 萬輛新車，同樣創下單季新高。蔚來董事長李斌在财報電話會上表示，今年前三個季度，蔚來品牌在中國 30 萬元以上的純電汽車市場居首，拿下了超 40% 的市場份額。
目前蔚來依舊是中國高端純電品牌賣的最好的，同時高端品牌形象已經立住了。蔚來在第三季度的汽車毛利率提升至 13.1%，去年同期爲 11.0%，今年第二季度爲 12.2%。得益于汽車毛利率的提升，蔚來第三季度的毛利率增至 10.7%。
同時亟需提振銷量的蔚來汽車還選擇了品牌下探。作爲與理想同樣主打家庭用車的樂道品牌，目前處在産能爬坡階段。"2025 年，樂道将有兩款家用 SUV 上市。一款爲 6、7 座的中大型 SUV，另一款爲大五座 SUV，相當于理想的 L8 和 L7。" 蔚來董事長李斌表示，相較于理想 L7 和 L8，樂道的兩款全新 SUV 在價格上會有很強的競争力。
同時在業績電話會上，李斌也迫不及待的對外宣布，蔚來旗下第三品牌正式命名爲 "Firefly 螢火蟲 "，且首款産品與品牌同名。螢火蟲品牌和首款産品均将在 12 月 21 日舉行的 NIO Day 2024 上發布和亮相，相當于寶馬旗下的 MINI 品牌。
多品牌，不同的産品定位，更低的價格，蔚來是真的很想把銷量提上去。在李斌看來，用兩到三個品牌面對不同用戶，是一個較成功的策略。" 整體來看，明年整個集團将進入新的高速增長周期。我們對實現 100% 銷量增長很有信心。"
在華爲和小米入局後，" 蔚小理 " 已經不是第一流量高地，他們需要更多的車，打更多的勝仗，才能穿越車市周期，成爲少數的幸存者。
目前，新能源車市已進入一個周期性的調整階段，企業需要盡快形成規模效應和品牌優勢。把量做起來，把錢掙到手也将是這些新勢力的主要任務線。
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