作者 | 曾廣 馮晨晨
編輯 | 董雨晴
運營 | 劉 珊
曾經遊戲直播兩大巨頭之一的鬥魚，老闆失聯了。
11 月 6 日，鬥魚直播創始人、CEO 陳少傑失聯的消息登上微博熱搜第二。據封 / 面新聞、澎湃新聞等多家媒體報道，陳少傑已經失聯三周，鬥魚内部人士向媒體确認了該消息的真實性。
就此消息「市界」向鬥魚方面進行了求證，鬥魚回應稱，該消息還在進行内部核實，目前暫無官方回應。但有業内人士向「市界」證實，陳少傑确實已經失聯一段時間。另據鬥魚内部人士表示，目前鬥魚公司經營一切正常，未受影響。
作爲遊戲直播行業 TOP 級的存在，陳少傑的 " 失蹤 " 引發了業内的唏噓。
陳少傑的 " 失蹤 "，在 " 社交産品法律合規部 " 公衆号 10 月 13 日發布的一篇文章中就有端倪，" 近期有大型直播平台負責人因涉嫌開設賭場，被四川某地機關抓捕 "，但目前該文章已删除。
同一天，港股上市公司天鴿互動也宣布暫停國内線上直播業務。其公告稱，" 在國内市場充滿挑戰及監管審核加強的情況下，公司已決定暫停國内線上直播業務，這一決定預計将于 2023 年年末前生效 "。天鴿互動是第一代以秀場模式爲主的直播平台，其商業模式主要依靠粉絲在直播間給主播刷禮物、打賞，平台從中獲得分成。
一位業内人士表示，秀場、遊戲類直播的整頓持續已久，主要是針對内容生成、虛拟禮物打賞的相關法規越來越完善，今年更是加大了力度，已有不少平台的業務被關停，" 不過鬥魚仍舊是這些平台中最大的一個 "。
這次陳少傑的 " 失聯 "，給行業徹底敲響警鍾。
據公開報道顯示，陳少傑最後一次公開露面是在今年 8 月鬥魚的第二季度财報電話會上。财報顯示，在過去幾年遊戲直播賽道蛋糕不斷縮小的背景下，鬥魚的處境并不算好，今年第二季度，鬥魚移動端 MAU 從去年同期的 5570 萬降至 5030 萬，付費用戶數則從 660 萬降至 400 萬。
随着用戶數量不斷減少，鬥魚的收入規模也在不斷萎縮，今年第二季度鬥魚實現營收 13.92 億元，同比下滑 24.1%，這已經是該公司收入規模連續三年處于下滑區間。
在此背景下，鬥魚如今唯一比較亮眼的數據，是實現了扭虧爲盈。财報顯示，今年第二季度，非美國通用會計準則下，鬥魚淨利潤增長至 6140 萬元，同比增長 161%。
在鬥魚業績每況愈下的同時，擦邊情況再度複燃，甚至有人說，"23 點前的鬥魚，與 23 點後，是兩個直播平台 "。
早年間 " 群魔亂舞 " 的年代，鬥魚的直播亂象曾頗爲嚴重。不過，随着監管力度的加大，再加上鬥魚的脫穎而出，在赴美上市前後，類似内容有所收斂。而今年，鬥魚再度被盯上，網信中國 5 月 8 日發文稱，鬥魚存在大量色情、低俗等問題，并指導相關部門進行 1 個月的整改督導。
此前，鬥魚 " 彡彡九戶外 " 直播間被多家媒體曝光涉嫌聚賭，涉案金額超過億元以上，該案件被查處之後，主播付某某、潘某被判處 6 年有期徒刑，還有多人被判緩刑或處罰金。
目前，鬥魚有不少連麥依舊是 23 點前後開始，其中就包括遊戲區主播，與舞蹈區、顔值區等主播連麥 PK，輸者需要進行勁爆舞曲等作爲 " 懲罰 "。相比顔值區與舞蹈區，身爲鬥魚最重要的遊戲區，看客們其實并不 " 善于 " 消費，而通過類似的連麥，能盡可能榨幹 " 大哥們 " 的資金，讓他們爲鬥魚的業績貢獻自己的力量。
11 月 6 日，在得知陳少傑失聯三周的消息後，資本市場再度以大跌作爲回應，盤中最高跌幅達到 13.35%，刷新上市以來新低，報收 0.842 美元，市值隻剩下 2.69 億美元。從 2021 年年初高點 20.54 美元算起，鬥魚已跌去 96%（前複權），市值損失約 460 億人民币，目前不及虎牙的 1/3。
鬥魚是有過輝煌的。
北京時間 2019 年 7 月 17 日，鬥魚直播成功在美國納斯達克交易所挂牌上市，并憑借 8.91 億美元的融資規模，拿下當年截至當時中概股最大規模的赴美 IPO，而 37 億美元的估值，也比虎牙前一年上市時的 24.19 億美元，還要高出 53%，坐穩 " 直播一哥 " 的名号。
陳少傑帶着旭旭寶寶、PDD 等頭部主播，在敲響鬥魚登陸納斯達克鍾聲的那一刻，笑容滿面。那時的鬥魚，剛經曆過一場令人難忘的 " 直播千團大戰 "，除了如今的虎牙、鬥魚兩大巨頭以外，還有熊貓 TV、戰旗 TV、龍珠直播等。當時各個平台爲了搶奪大主播，紛紛一擲千金，據傳聞，當年熊貓 TV 爲了挖英雄聯盟主播 PDD，開出了 5 年 3 個億的天價。
鬥魚早期的瘋狂擴張，背後是騰訊的持續下注。
天眼查 App 數據顯示，2016 年鬥魚先後進行了兩輪融資，其中均有騰訊的身影，2018 年 3 月，騰訊再次斥 6.3 億美元巨資入股鬥魚，以進一步換取控股權。據鬥魚此前向 SEC 公布的文件顯示，截至 2022 年 3 月 31 日，騰訊持有鬥魚 38% 的股權，爲第一大股東，鬥魚創始人、CEO 陳少傑持股爲 16.9%。
2018 年前後，在 " 千播大戰 " 退潮之後，遊戲直播經曆了一輪大洗牌，大量直播平台倒閉，其中就包括曾經三巨頭之一的熊貓直播。
率先在美股上市的虎牙和鬥魚，作爲 " 上岸者 "，随着曾經的對手先後被洗牌出局，占據了遊戲直播賽道的絕大部分份額。又有騰訊作爲後台，鬥魚嘗到了收獲勝利果實的喜悅，陳少傑的持股身家一度達到 35 億人民币。
彼時，騰訊做媒，讓本來敵對的行業老大和老二握手言和。就待合并之後，新的遊戲直播巨頭誕生。
2020 年 10 月 12 日，鬥魚和虎牙宣布，正式接受大股東騰訊提出的合并邀約，根據合并協議，虎牙将以換股形式收購鬥魚，鬥魚将成爲虎牙私有全資子公司并從納斯達克退市。
該消息公布後，鬥魚虎牙在納斯達克臨時停牌，鬥魚停牌前一度漲 16.21%，虎牙停牌前一度漲 8.49%。
然而這起市場矚目的合并案最終被市場監管總局叫停，成爲國内互聯網領域首例禁止集中案件。2021 年 7 月 10 日，國家市場監管總局正式發布公告，叫停了騰訊申報的虎牙鬥魚合并案。
對此，騰訊方面回應稱，" 公司将認真遵守審查決定，積極配合監管要求，依法合規經營，切實履行社會責任。"
在那之後，盟友又重回對手。彼時就有業内人士稱，" 騰訊隻能看着這兩家鬥，耗沒掉一個 "，不過其也表示，" 騰訊可能優先考慮保虎牙，因爲虎牙平台的技術和用戶基礎都更好一些，但對于鬥魚的團隊可能更滿意 "。
實際上，鬥魚直播上市之後，其各項财務數據一直被虎牙領先，但行業危局之下，無人置身事外，即使是行業 TOP1 的虎牙直播，近年來各項數據也出現了較大幅度的下滑。
今年 8 月，虎牙直播公布的 2023 年第二季度财報顯示，虎牙該季度營收 18.214 億（約 2.512 億美元），較上年同期降 20%。虎牙的移動端平均 MAU 也從去年同期的 8360 萬下降至 8290 萬。
和鬥魚一樣，虎牙爲數不多的亮眼數據也來源于降本增效，第二季度虎牙實現淨利潤爲 2320 萬元，去年同期爲淨虧損 1940 萬元；非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，歸屬于虎牙的淨利爲 1.151 億元（約 1590 萬美元）。
就在二季度财報公布之前，虎牙發生人事變動，CEO 董榮傑因個人原因辭職，在新任 CEO 上任之前，虎牙高級副總裁黃俊宏和财務副總裁吳欣爲代理聯席首席執行官。在董榮傑辭職的同時，騰訊副總裁、虎牙董事長林松濤宣布，公司正在進行戰略轉型，将從多個方面調整内容成本和收入。
鬥魚的衰退，實際在這一次合并落敗事件之前就已埋下伏筆。
由于當時争奪頭部主播較爲激烈，在 " 天價簽字費 " 等因素的影響下，鬥魚在 2016 年 ~2018 年，已經合計虧損 22.72 億元，甚至還鬧出關于韋神、蛇哥等頂流主播的合同與欠薪事件。再加上随着抖音、快手和 B 站先後進入遊戲内容領域，以遊戲直播起家的鬥魚，前景更加渺茫。
雖然上市之時，陳少傑十分堅定地對外表示，" 鬥魚擁有強勁的增長潛力，不斷創新的業務模式和經驗豐富的管理團隊，将專注于業務的成長，爲股東創造長遠價值 "。可時至今日，鬥魚也沒有擺脫對于直播業務，甚至是遊戲直播的依賴。
财報顯示，鬥魚平台對于廣告商們的吸引力在持續下滑。2020 年至 2022 年，鬥魚在廣告闆塊取得的銷售收入分别爲 6.45 億、4.65 億以及 1.9 億元，隻占其同期收入的 6.7%、5.1% 及 2.7%，而直播業務的營收占比始終維持在 90% 以上，且還在逐漸提高。
不僅如此，2022 年第四季度，鬥魚移動平台 MAU（月活躍用戶數）爲 5740 萬，同比下降 7.9%，其中移動電競 MAU 爲 2830 萬，占鬥魚活躍用戶數的一半左右。而電競 MAU 的數字，其實也已比上年同期出現 880 萬的下滑。這意味着，鬥魚支柱的遊戲直播闆塊，在逐漸失守。
就在今年 8 月，身爲鬥魚遊戲領域 DNF 分區 " 絕對一哥 " 的旭旭寶寶，離開效力五年的鬥魚，轉戰抖音平台。熱浪數據顯示，旭旭寶寶的抖音首秀，總觀看人次達 6045 萬，收獲 6.2 億點贊，新增粉絲超過 329 萬。瘋狂小楊哥、馮提莫、喬妹等多位知名主播紛紛現身，爲旭旭寶寶打 call。
在旭旭寶寶入駐抖音一周前，闊别直播半年的昔日 " 鬥魚一姐 " 馮提莫，也開啓抖音直播首秀，甚至還有李玉剛和騰格爾前來助陣。這些龐大的陣仗與資源，也都是如今的鬥魚所無法給予的。旭旭寶寶在采訪時稱，" 随着短視頻平台和帶貨主播的崛起，直播更多元化了，卷的也更厲害了 "。
可抖音越是熱鬧，就越能映襯出鬥魚的無奈與落寞。
其實，鬥魚也在年報中，透露出了這些危險信号，" 爲留住頂級主播，我們必須制定更好的主播薪酬方案，提高我們的變現能力，幫助頂級主播觸達更廣泛的受衆。可盡管我們努力在這些方面提高自己，即使我們盡最大努力留住他們，也不能保證主播不會離開我們。"
盡管如此，一個又一個的頭部主播，還是選擇 " 抛棄 " 鬥魚，奔向 " 錢 " 景更廣闊的平台。而随着頭部主播的流失，也會帶走更多的用戶，從而令鬥魚的吸金能力進一步減弱。甚至有很多旭旭寶寶的 " 鐵粉 " 留言，" 即便不會去抖音看旭旭寶寶，也不會再看鬥魚了，就讓自己的青春，停留在這一刻吧 "。
實際上，短視頻平台的興起，除成爲新的 " 資本寵兒 " 外，一定程度上也是更好地利用了人們碎片化的時間，因此能夠收獲更爲廣泛的用戶群體。
此外，相比于鬥魚和虎牙這種直播平台，短視頻平台的直播隻是附加項，而觀衆可以有更多的選擇，但直播平台的用戶卻沒有，因此不少用戶會在 B 站觀看相關主播的 " 精彩瞬間 "，從而分流鬥魚本就不多的用戶。甚至有很多主播直播時，也會在 B 站尋找自己的混剪，從而提高直播效果。
隻是沒有人能想到，鬥魚的艱難，會來得如此迅速。
就在 10 月 25 日，鬥魚發布公告稱，由于過去連續 30 個工作日，鬥魚在美國存托股票（ADS）的收盤價，均低于 1 美元最低買入價，若到 2024 年 4 月 22 日前，股價始終沒有回到 1 美元之上，就有可能面臨退市的結局。
作爲鬥魚的關鍵先生，陳少傑仍舊起着決定性作用，11 月 7 日，有鬥魚工作人員對《每日經濟新聞》表示，陳少傑應該會有一個對外的回應，但具體還是要看公司上級的意見，再進行安排。本月中旬公司将發布三季報，一般來說陳少傑會出席，屆時大家可以關注。
