财聯社 3 月 3 日訊（記者 胡皓瓊）美東時間周四，華爾街做空機構灰熊（Grizzly Research）發布報告稱，中通快遞（ZTO.US）存在财務欺詐，并指控該公司存在内幕盜竊行爲。中通快遞回應稱，該報告并無依據，包含許多錯誤、無根據的推測以及誤導性結論和诠釋，公司将采取行動保護全體股東利益。
中通快遞有關負責人告訴财聯社記者，實際上，快遞企業營收和單票收入的統計口徑有所不同。主要快遞企業中，順豐控股（002352.SZ）爲直營模式，營收包含全網快遞收入。加盟制快遞企業隻計算總部收入，其中，圓通速遞（600233.SH）、申通快遞（002468.SZ）、韻達股份（002120.SZ）爲國内 A 股上市公司，營收和單票收入包括派費；中通快遞營收和單票收入不包含派費，且已扣除對網點的激勵。
有業内人士稱，正因存在這些差異，可能導緻部分國際機構對中國快遞公司的理解有所出入。
對此，另一業内人士告訴财聯社記者，即使中通快遞在中美報告有所不同，也很正常，美國和中國的上市規則有所不同。" 美國主要以機構投資人爲核心，做空事件的發生并不會讓中通快遞股票‘跌宕起伏’。隻要投資機構信心堅定，股價并不會受到太大影響。"
快遞行業專家趙小敏也對财聯社記者表示，灰熊的報告依據并不充分。" 這也說明了相關國際機構對中國快遞業的現狀和發展，了解有限。"
趙小敏表示，在加盟制快遞公司中，中通快遞的市場份額、利潤指标一直保持較好的水平，其内控體系、管理架構、網絡的穩定性，也保持領先指标。基于此，灰熊的 " 指控 "，很難站得住腳。
" 從資本市場表現來看，昨晚的美股、今早的港股，資本市場對此反應比較冷靜，市場也已經作出相對客觀的判斷。" 趙小敏說。
随後，美國國際金融服務公司摩根士丹利也針對做空事件發表了技術意見報告。報告稱，相信中通快遞股價 60 日内将上升，料發生機率 70% 至 80%，予其目标價 35.6 美元，評級增持。中通快遞最近股價回調後，短期估值更具吸引力，相信中通快遞今明兩年将繼續擴大市場份額，并實現穩健的盈利增長。
截至發稿，中通快遞美股盤後跌 1.16%，報 23.95 美元 / 股；港股漲 0.79%，報 192.1 港元 / 股。
公開資料顯示，灰熊是美國華爾街的做空新秀，該機構的首篇做空報告發布于 2019 年 5 月，灰熊對于中概股一直特别關注。據統計，截至目前灰熊發布的 26 篇做空報告中，有 12 篇涉及中概股企業，其中包括高途、58 同城、鬥魚、瑞能新能源以及蔚來等。
（編輯 劉琰）
