中信建投：全球優質資産的A股家電闆塊價值有所低估

36 氪獲悉，中信建投研報表示，我們認爲過往 PEG 範式下，作爲全球優質資産的 A 股家電闆塊價值有所低估。對标海外，伴随成熟消費品公司估值體系向 PB-ROE 框架轉換，家電闆塊估值仍有提升空間。分紅提升在海外成熟公司估值提升中發揮關鍵作用，國内白電龍頭具備優質的現金流與穩定的資本開支，加大分紅有望帶來 ROE 與 PE 的雙提升。同時近年家電品牌出海 + 高端化進展如火如荼，亦有 AI 加持下智能家居這一潛在大額期權，闆塊成長性亦不容忽視。