DRAM 漲價潮即将來臨，預計提價 20%。
據媒體 1 月 3 日報道，内存模塊行業傳出消息稱，三星電子和美光等主要内存制造商計劃在 2024 年第一季度上調 DRAM 的價格，幅度預計在 15% 到 20% 之間。
業界分析認爲，此舉主要是爲了改善盈利狀況，其中價格上漲的重點将從 NAND Flash 轉移到 DRAM，尤其是 DDR4 和 DDR5 這兩種類型的 DRAM，本輪内存價格的上漲趨勢預計将持續到 2024 年底。
大摩預計三星将通過内存漲價快速提高利潤率，上調三星的盈利預測。
供給觸底，需求回升
據報道，由于先前 DDR4 的庫存偏高，且市場價格表現疲弱，預計 2024 年上半年将重點上調 DDR4 和 DDR5 的價格。12 月 DRAM 的報價僅微幅上調了 2 至 3%，但仍然明顯低于 3D TLC NAND 10% 的漲幅。至于 DDR3，由于産能和需求相對穩定，其價格漲幅預計相對平緩，而 NAND 的漲幅雖然尚未明确，但預計将繼續上調。
韓國 DRAM 主要制造商在 2023 年下半年已連續兩個季度降低 DRAM 的生産率，第四季度晶圓産出已達到谷底。例如，三星第四季度 DRAM 産出僅約爲 2023 年第一季度的 70% 左右，同時也逐步增加高級制程的産出。
存儲芯片行業熬過了凜冽寒冬，正迎來周期性需求改善，随着手機和服務器需求逐漸回升，預計 2024 年 DRAM 市場的供應将繼續緊張。目前上遊原廠籌劃調漲 DRAM 報價，下遊客戶已經開始補低價庫存和備貨。
摩根士丹利也在此前報告中指出：
下遊客戶已經開始補庫存，中國智能手機 OEM 廠 2024 年 Q1 訂單量将大幅增加，電腦 ODM/OEM 也在建立庫存。而智能手機制造商重新補庫存将帶來價格的上漲，庫存将恢複到正常水平 ( 移動 DRAM 需要 4-6 周，NAND 需要 6-7 周 ) 。
從供需方面來看，存儲廠商在大幅減産之後，産量遠遠低于需求，随着着需求的改善，2024 年的價格上漲前景将更加明确。
此外，大摩指出，人工智能需求将進一步提振存儲芯片價格，雖然人工智能應用程序大部分都部署在雲端，但從 2024 年開始，邊緣需求将變得越來越普遍 ( 移動人工智能 ) ，并可能逐漸進入智能手機升級周期。
需求尚未穩定，但内存股已開始進入樂觀階段
但市場需求尚未穩定，DRAM 價格能否如同 NAND Wafer 那樣強勁上漲，還需觀察農曆新年後的市場需求情況。
業内認爲，市場實際購買力并未完全複蘇，短期内交易需求較爲平淡，預計第一季度上半及農曆新年前，終端市場将保持觀望态度。第一至二季度将是關鍵，如果主要應用的出口需求順利銜接，内存行業的繁榮局面将得以确立，産業供不應求的情況将成爲必然。預計供應給 OEM 廠的合約價将在第二季度全面反映 DRAM 的漲勢。
大摩認爲，随着每股收益同比增長加速，内存股往往表現優異，現在剛剛進入周期中期 / 樂觀階段，DRAM 現貨價格同比爲 -16%，距離峰值水平仍有距離。而抛開估值不談，存儲芯片周期已經從 2023 年第一季度的低點恢複，進入 2024 年将進一步改善。
美股内存股現在較上一個周期要便宜得多，存儲芯片行業将進入周期性增長加速、需求明顯提高的時期。
