作 者丨張梓桐
編 輯丨蔔羽勤
近日，在 " 光明乳業 " 的大本營上海，很多消費者發現，ole 等高端超市内的光明乳品變少了。
11 月 12 日，記者在 ole 超市内發現，當前光明如實、光明緻優等鮮奶産品的确已經無法在超市内搜索到，有超市工作人員對記者表示，光明的商品是近期剛剛下架，從他所在的門店來看，近期銷量的确不佳。
另據藍鲸财經走訪上海多家商超和便利店，光明如實酸奶在盒馬 App 上也僅剩一款 950g 大瓶裝可選，citys super 以及 blt 精品超市同樣搜索不到該品牌。一位 OLE 導購表示，下架的原因正是" 賣不動 "，另一家超市的銷售人員同樣表示，由于如實 " 賣得不好 "，該産品已經下架了很長時間。
事實上，21 世紀經濟報道記者梳理發現，以光明乳業爲代表的區域性乳企在零售端遇到的困境并非孤例。
根據日前發布的三季報，光明乳業、三元股份等傳統區域乳企均表現欠佳，今年前三季度，光明乳業實現收入 206.6 億元，同比減少 3.4%，實現淨利潤 3.2 億元，同比減少 12.7%，其中，第三季度單季淨利潤虧損 1528 萬元。
三元股份前三季度業績同樣出現下滑，其前三季度營業收入 61.50 億元，同比下降 2.41%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤 2431.78 萬元，同比下降 77.49%。
對此，中國食品産業分析師朱丹蓬對 21 世紀經濟報道記者分析稱，在 2019 年後，中國乳制品行業已經呈現伊利、蒙牛 " 雙雄并峙 " 的穩定格局。很多的區域品牌已經沒有太大的作爲。而由于伊利、蒙牛整體的品牌效應，規模效應，粉絲效應已經非常突出，在這種節點之下，乳制品行業已經進入寡頭時代，其他中小型乳企隻能從細分領域裏面去打造自己的一個天地。
行業 " 寡頭 " 格局
根據光明乳業三季報，分品類來看，第三季度光明乳業液态奶收入 42.18 億元，同比下降 2.68%；其他乳制品收入 14.83 億元，同比下降 6.67%；牧業産品收入 3.66 億元，同比降幅達到 39%；其他産品收入 3.71 億元，大幅增長 23.66%。
整體來看，今年前三季度光明乳業的液态奶收入 122.2 億元，同比增長 1%，市場有所回暖，而業績下滑主要是受其他乳制品和牧業産業業務影響，後兩者收入分别減少了 5.5% 和 29.2%。光明乳業實現營收 206.64 億元，同比下滑 3%，僅完成了經營計劃的 64.47%，比去年同期還低 3.37%。若要達成此前定下的經營目标，則光明乳業第四季度需達成營收 113.86 億元，是三季度營收的 1.7 倍。
而區域乳企與全國性乳企的業績則出現了明顯分化。
以伊利爲例，三季報顯示，伊利股份前 9 個月實現營業總收入 974 億元，同比增長 3.8%，實現歸母淨利潤 93.7 億元，同比增長 16.4%。
從第三季度的表現看，伊利單季實現營業總收入 312 億元，同比增長 2.7%，實現淨利潤 30.6 億元，同比增長 59.7%，整體業績表現較今年上半年有明顯改善。
從具體業務上看，伊利前三季度液态奶、奶粉及奶制品和冷飲業務收入分别爲 654.3 億元、199.2 億元和 103.8 億元，同比增長了 2.1%、6.4% 和 12.9%。特别是伊利的主要收入液态奶業務，在第三季度單季營收 230.1 億元，同比增長了 8.5%，上半年前兩個季度伊利液态奶業務收入分别下降 2.6% 和增長 0.5%。
據第一财經報道，伊利管理層認爲業績增長主要受益于毛利率的增長和銷售費用率的下降（下降 0.8 個百分點），一方面是國内較低的原奶價格帶來了較低的生産成本，同時旺季産品銷售結構的提升，又帶動了整體毛利率的上升。公告顯示，伊利第三季度單季毛利率提升了 1.7 個百分點。
而另一家泛全國化區域乳企新乳業同樣表現強勢，其前 9 月實現營收 81.9 億元，同比增長 9.6%；歸母淨利潤 3.81 億元，同比增長 22.8%；其中三季度單季收入爲約 29 億元，上漲了 7.3%，歸母淨利潤爲 1.4 億元，同比增長了 19.1%。
乳企擁抱 " 新消費 "
在巨頭 " 陰影 " 之下，一些規模相對較小的乳企也在加速與 " 新消費 " 品牌進行整合，希望以此形成市場突破與差異化優勢。
日前，君樂寶集團與現制酸奶品牌「茉酸奶」簽訂戰略合作協議，君樂寶斥資戰略入股茉酸奶，持有 30% 股份，具體金額未透露。
君樂寶乳業集團董事長兼總裁魏立華在簽約儀式上表示，與茉酸奶的合作，對進一步做大做強低溫酸奶具有重要意義，雙方将在原料、産品、研發、渠道等領域加強資源協同與合作，有助于君樂寶更好發揮供應鏈實力。茉酸奶總經理顧豪表示，優質原材料是茉酸奶品質的保證，也是消費者的首要考慮因素，合作将全線加速茉酸奶産品叠代升級。
資料顯示，茉酸奶創立于 2014 年，2019 年開始進駐一線城市，2020 年進行供應鏈、财務等體系升級，2021 年開放全國品牌加盟。2022 年，茉酸奶進入快速擴張期，門店增長至 500 餘家，覆蓋全國 70 多座城市。目前茉酸奶被視爲國内最大的現制酸奶連鎖企業，有超過 1600 家門店，其中 2/3 的門店分布在一、二線城市。
事實上，在業内人士看來，二者這次的合作可以說是 " 強強聯合 "。
朱丹蓬對 21 世紀經濟報道記者表示，這一合作一方面可以讓茉酸奶獲得強大的奶源、資金以及品牌支持，另一方面，對君樂寶來說，其在現制酸奶領域的入局對于夯實君樂寶在整個酸奶領域的領導地位有着非常關鍵的意義。
" 君樂寶是低溫酸奶的第一品牌，而茉酸奶則是現制酸奶第一品牌，這兩個第一品牌的強強聯合對于中國酸奶的産業結構的提升有很大助益，同時在消費端也會收獲更多的關注以及流量。"
事實上，這并非君樂寶在近期的首次資本收購動作，今年 5 月底，皇氏集團（002329.SZ）宣布拟将持有的雲南皇氏來思爾乳業有限公司（以下簡稱 " 來思爾 "）、雲南皇氏來思爾智能化乳業有限公司（以下簡稱 " 來思爾智能 "）各 32.8996% 的股權以總價款人民币 3.29 億元轉讓給君樂寶乳業。轉讓完成後，皇氏集團将不再持有上述兩家公司的股權。
但與此同時，君樂寶一直以來的負債問題也再次浮出水面。在 2022 年 1 月首次收購來思爾部分股權時，皇氏集團公告顯示，2020 年君樂寶資産總額爲 134.56 億元，負債總額爲 118.69 億元，負債率達 88.21%。
此外，君樂寶目前仍背負着上市目标。君樂寶副總裁仲曾在接受媒體采訪表示："2025 年君樂寶力争銷售額達到 500 億元。同時，我們已經正式啓動 IPO 上市項目，争取在 2025 年完成上市。"
（部分資料來自藍鲸财經）
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本期編輯 劉雪瑩 實習生 譚雅涵
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