債市要聞
【四部委召開房企融資座談會 央行推動 " 第二支箭 " 支持民營房地産企業債券融資】
财聯社記者從多家房企獲悉，7 日下午，人民銀行、住建部、金融監管總局、證監會聯合召集數家房企座談，了解行業資金狀況和企業融資需求。據悉，參會企業包括萬科、保利、華潤、中海、龍湖和金地等。
此外财聯社記者獲悉，人民銀行積極落實中央金融工作會議指示精神，持續加力推動 " 第二支箭 " 支持民營房地産企業債券融資。近期 " 第二支箭 " 将支持新城控股、美的置業、卓越商管等民營房企發行債券融資，同時龍湖、金輝、華宇、新希望地産等多家民營房企債券發行項目正在穩步推進中。未來有望看到 " 第二支箭 " 支持更多民營房企開展債券融資，滿足企業合理的融資需求，促進金融與房地産良性循環。
【央行副行長張青松：實施針對性政策助部分地方政府債務風險逐步收斂】
11 月 7 日，中國人民銀行副行長張青松表示，疫情過後中國經濟今年面對壓力，全球投資者對中國經濟複蘇步伐、房地産市場風險及地方政府債務等問題等有一些擔憂。中國經濟仍具韌性及活力，中國政府總體債務水平在國際間處于中等偏下水平，國際清算銀行數據顯示首季中國政府杠杆比率爲 79.4%，較不少發達經濟體低。由于各個地方政府情況有所不同，部分省份有較強償債能力，可自行解決債務問題。少數省份或面臨償債壓力，相關省份的大部分債務都具有實體資産支持，加上已制定一籃子以市場爲導向的方案，相信随着針對性政策的實施，部分地方政府債務風險将逐步得到收斂。
【央行金融市場司：9 月末我國債券餘額約 154 萬億元人民币 規模位居世界第二】
11 月 7 日，中國人民銀行金融市場司發布的《推動中國金融市場高質量發展 助力加快建設金融強國》文章稱，2023 年 9 月末，我國債券餘額約 154 萬億元人民币，規模位居世界第二。其中，政府債券餘額 66.2 萬億元，年均增速 15.8%，爲實施積極财政政策、穩定經濟增長提供有力支持；金融債券餘額 37.2 萬億元，是政策性銀行負債和金融機構外源性補充資本的主要來源；公司信用類債券餘額 32.4 萬億元，年均增速 12.7%，是僅次于信貸的實體經濟融資第二大渠道。2023 年 1-9 月，債券淨融資占社會融資規模增量的 25.9%，較 2017 年同期上升 3.8 個百分點，帶動直接融資占社融比例提升至 28.2%。
【交易商協會：銀行間債市信評注冊評價即日開始 受監管處罰機構 1 年内不予受理】
據中國銀行間市場交易商協會 7 日通知，交易商協會将開展銀行間債券市場信用評級機構注冊評價工作。據通知，申請機構應按照中國人民銀行公告〔2017〕第 7 号文件、《注冊評價規則》的要求，提交加蓋公章的注冊申請材料。注冊申請材料的信息應真實、準确、完整。信用評級機構因發生違規行爲受到中國人民銀行等監管部門行政處罰，或受到交易商協會和其他自律組織處分的，自處罰或處分措施做出之日起至結束後 1 年内，注冊申請文件不予受理。
【票交所：截至 2023 年 10 月 31 日 商票承兌人逾期 2596 家 持續逾期承兌人 3002 家】
11 月 7 日，票交所官網披露， 截至 2023 年 10 月 31 日承兌人逾期名單。2023 年 5 月 1 日至 10 月 31 日，發生 3 次以上票據逾期，且月末有逾期餘額或當月有票據逾期行爲發生的承兌人數量爲 2596 家； 截至 2023 年 10 月 31 日持續逾期名單。截至 2023 年 10 月 31 日，6 個月内發生 3 次以上承兌人逾期的承兌人數量爲 3002 家。
【今年基金分紅接近 1600 億元 債券型基金爲分紅主力】
據媒體報道，面對持續震蕩的二級市場，基金的分紅熱情仍在持續。Wind 數據顯示，截至記者發稿，今年以來已有 2400 多隻基金産品實施分紅，分紅金額近 1600 億元，有超 2000 隻債券型基金産品參與分紅，累計分紅金額約 1300 億元，占比超八成。不論是從投資類型來看、還是從分紅金額來看，債券型基金均爲 " 主力軍 "。當然，也有部分權益類基金脫穎而出，不僅分紅金額較高，且業績表現亮眼。在分析人士看來，持續穩定的分紅具有積極意義，一方面可以增強投資者的持有信心，另一方面可以降低管理規模和持倉風險，實現 " 雙赢 " 結果。
【萬科：今年已沒有需償還境外債 明年上半年 100 億債務一定會償付】
11 月 7 日，受深圳國資力挺提振影響，萬科股債雙漲。昨日記者以投資者身份緻電萬科證券投資部詢問境外債以及開工情況。工作人員表示，公司和一些主要的金融機構進行了溝通，取得了比較好的效果。目前公司淨負債率約 53%，處于行業較低水平，扣除預收賬款資産負債率約 66%，滿足三道紅線指标，也都是綠檔的水平。境外債券今年已經沒有需要償還的，明年大概在 3 月、5 月和 6 月有三筆，合計 100 億人民币左右，對此工作人員稱，一定會償付，不用擔心。另外，工作人員表示，公司目前開工比較有彈性，這樣可以更好地确保經營安全。
【貴州躍升第一，" 千億俱樂部 " 再添新成員，第二批計劃出爐，特殊再融資債合計已達 1448 億】
據财聯社報道，11 月 6 日，貴州省再披露了 565 億的特殊再融資債發行計劃，加上此前發行的 882.38 億，貴州省發行和拟發行合計金額爲 1447.56 億，越過雲南成爲特殊再融資債發行規模最大的省。截至發稿日，除了貴州，特殊再融資債發行、披露發行規模過千的還有雲南 1076 億、内蒙 1067 億、遼甯（含大連）1006 億。
【美聯儲理事鮑曼：繼續預計需要進一步加息】
美聯儲理事鮑曼表示，将密切關注接下來将要發布的經濟數據；支持了美聯儲 11 月維持利率不變的決定；繼續預計需要進一步加息；9 月以來，金融條件已經收緊；不清楚多大程度的緊縮會影響到美國經濟和通脹；如果抗擊高通脹所取得的進展陷入停滞，将支持繼續加息；美債收益率上升已經産生一定程度上的緊縮效應；将關注收益率以評估政策影響；非常留意中東局勢所構成的經濟風險。
【美國政府債務利息一年超過 1 萬億美元 美債市場料面臨新抛壓】
鑒于美國日益膨脹的債務，美債市場在新的一年可能面臨新抛壓。相關分析顯示，截至 10 月末，美國國債的年化利息支出預估已超過 1 萬億美元。過去 19 個月裏該數字整整翻了一番，相當于 2022 财年聯邦預算總額的 15.9%。以上數字是根據美國财政部數據計算而得，後者披露了政府每月的待償債務餘額及其支付的平均利息。在美國政府大量發債的情況下，償債成本指标的惡化可能重新引發有關美國财政路徑的辯論。
公開市場：
公開市場方面，央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，11 月 7 日以利率招标方式開展了 3530 億元 7 天期逆回購操作，中标利率爲 1.8%。Wind 數據顯示，當日 6120 億元逆回購到期，因此單日淨回籠 2590 億元。
信用債事件
■昆明國資運營："23 昆明國資 SCP001" 申購區間下限由 7.5% 調整爲爲 5.5%；
■遠洋集團："H15 遠洋 5""H18 遠洋 1" 自 11 月 7 日起停牌；
■昆明國資公司：拟發行不超 10 億元 "23 昆明國資 SCP001"，昆明交投提供擔保；
■藍光發展：3 季度合表淨虧 43.24 億元，債務問題得到部分金融機構諒解；
■中國奧園：将于 11 月 28 日舉行債權人債務償還安排會議；
■中國金茂：已全額贖回 "CHJMAO 4.875 PERP"，将于 11 月 14 日退市；
■光明地産集團：拟于月内償付兩期超短融本息金額合計約 8.2 億元；
■皇氏集團 : 提前部分兌付 2020 年度第一期債權融資計劃；
■天譽置業：境外債務重組同意費截止時間延遲至 12 月 6 日；
■太保壽險：獲批發行不超過 200 億元資本補充債券；
■中證鵬元 : 平頂山父城文投被列爲被執行人，案件金額 1784.61 萬元；
■蘇州高新：取消發行 "23 蘇州高技 SCP012"。
市場動态：
【貨币市場 | 貨币市場利率多數上行】
周二，貨币市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率 1 天期上行 4.92BP 報 1.6298%，7 天期上行 6.85BP 報 1.8376%，14 天期上行 2.41BP 報 1.9946%，1 月期上行 13.03BP 報 2.2409%。
Shibor 短端品種多數上行。隔夜品種上行 5.8BP 報 1.637%；7 天期上行 6.5BP 報 1.817%；14 天期上行 4.7BP 報 1.995%；1 個月期下行 0.4BP 報 2.245%。
銀行間回購定盤利率集體上漲。FR001 報 1.7300%，漲 3.00 個基點；FR007 報 2.0300%，漲 3.00 個基點；FR014 報 2.2000%，漲 10.00 個基點。
銀銀間回購定盤利率集體上漲。FDR001 報 1.6402%，漲 4.51 個基點；FDR007 報 1.8300%，漲 3.00 個基點；FDR014 報 1.9800%，漲 2.00 個基點。
【利率債 | 國債期貨收盤全線下跌，30 年期主力合約跌 0.05%】
周二，國債期貨收盤全線下跌，30 年期主力合約跌 0.05%，10 年期主力合約跌 0.02%，5 年期主力合約跌 0.06%，2 年期主力合約跌 0.05%。
銀行間主要利率債收益率全線上行。截止北京時間 16:30，10 年期國債活躍券 230018 收益率上行 0.7bp 報 2.661%，5 年期國債活躍券 230022 收益率上行 1.7bp 報 2.53%，10 年期國開活躍券 230210 收益率上行 1.2bp 報 2.756%。
【信用債 | 信用債收益率走勢分化，全天成交近 1300 億元】
周二，信用債收益率走勢分化，全天成交近 1300 億元。地産債多數上漲，萬科債券集體反彈，"20 萬科 08" 漲超 17%。AAA 級中短期票據中，1 年期收益率上行 1.09 個基點報 2.6885%，AAA 級城投債中，1 年期收益率下行 0.49 個基點報 2.7158%。
漲幅超 2% 的信用債共 28 隻，地産債多數上漲，萬科債券集體反彈，其中 "H1 融創 01"、"21 金地 MTN004"、"21 金地 MTN005" 漲幅位居前三，分别漲 265.59%、26.83%、20.24%，分别成交 24.99 萬元、1343.45 萬元、757.6 萬元。
跌幅超 2% 的信用債共 10 隻，"H0 金科 03"、"22 龍湖 01"、"21 金地 MTN003" 跌幅位居前三，分别跌 27.57%、11.28%、9.41%，三隻債分别成交 0.79 萬元、244.05 萬元、556.41 萬元。
高收益債：共 41 隻收益率高于 15% 的信用債有成交，其中 "21 金地 MTN003"、"21 金地 MTN002"、"21 金地 MTN004" 收益率位列前三，分别爲 812.89%、716.18%、498.07%，三隻債分别成交 556.41 萬元、114.35 萬元、1343.45 萬元。共 31 隻收益率處于 8%-15% 區間的信用債有成交，其中 "17 湘潭九華 MTN002"、"18GLPR2"、"20 濟中城建 MTN001" 收益率位列前三，分别爲 14.72%、14.58%、9.98%，三隻債分别成交 7812.42 萬元、236.11 萬元、9572.11 萬元。
【歐債市場 | 歐債收益率集體收跌，英國 10 年期國債收益率跌 10.3 個基點報 4.268%】
周二，歐債收益率集體收跌，英國 10 年期國債收益率跌 10.3 個基點報 4.268%，法國 10 年期國債收益率跌 8.5 個基點報 3.250%，德國 10 年期國債收益率跌 8 個基點報 2.655%，意大利 10 年期國債收益率跌 9.5 個基點報 4.538%，西班牙 10 年期國債收益率跌 7.9 個基點報 3.711%。
【美債市場 | 美債收益率全線走低，2 年期美債收益率跌 2.1 個基點報 4.926%】
周二，美債收益率全線走低，2 年期美債收益率跌 2.1 個基點報 4.926%，3 年期美債收益率跌 4.2 個基點報 4.694%，5 年期美債收益率跌 5.5 個基點報 4.543%，10 年期美債收益率跌 7.8 個基點報 4.574%，30 年期美債收益率跌 8.4 個基點報 4.73%。
