作者丨巴裏
編輯丨信陵
題圖丨騰訊
遙想以前，出去吃一頓飯可能要排長隊，用 5-10 分鍾開一張發票。如今，絕大多數餐廳可以掃碼自助開具電子發票，隻需要幾秒鍾，甚至可以離場随時開具。
在這背後，隐藏着這樣一家财稅獨角獸——百望股份。
據招股書，百望股份 2022 年完成約 7 億次發票處理請求、開具約 17 億張增值稅發票，在中國财稅相關交易數字化解決方案提供商中分别位列第一、第二。
這家公司已經向港交所提交上市申請，正在沖刺港股 IPO。在招股書中，百望雲介紹自己是一家綜合性企業數字化解決方案提供商，專注于通過 " 百望雲 " 平台提供财稅數字化及數據驅動的智能解決方案。
一張張發票記錄下的寶貴數據，彙聚成稅收大數據的 " 金山銀庫 "，也是企業經營管理水平的體現。正是基于這些有價值的大數據，也讓百望股份發展成了一門更大的生意。
百望雲創始人兼 CEO 陳傑
北航校友抓住财稅改革機遇，一年開出 17 億張增值稅發票
畢業于北京航空航天大學的陳傑，有着近 20 年的信息安全領域從業經驗，曾任北京握奇數據系統有限公司信息安全事業部副總經理。
2015 年，國家稅務總局在《關于推行通過增值稅電子發票系統開具的增值稅電子普通發票有關問題的公告》中決定在全國推行增值稅電子普通發票。相比傳統紙質發票，電子發票無疑擁有更多優勢。
陳傑憑着敏銳的直覺決定 All in 電子發票，因爲她知道：電子發票會是 " 打通電子商務全程信息化的最後一環 "。也是在這一年，百望股份成立了。
作爲一名女創始人，其執行力可謂非常高效，在陳傑的驅動下，電子發票項目 1 個月立項，2 個月 Demo，3 個月即成功上線。
得益于她在涉稅行業的多年積累，百望股份的電子發票解決方案從伊始便構建了一套完整的電子發票産業生态架構，不僅可以實現與業務系統、稅控開票系統、财務軟件等系統的完美對接，還實現了從發票領購、開具、流轉、歸集、查驗、抵扣、報銷、入賬等電子發票全生命周期管理。
2016 年 4 月 30 日半夜 12 點，百望股份爲安盛天平客戶提供的第一張電子發票誕生，随後的幾分鍾内包括平安集團、太平洋保險、恒安标準、衆安在線等 30 多家客戶的第一張電子發票均成功開出，标志着百望股份第三方電子發票平台—— " 百望雲 " 正式運營。
與中保信共建的保險行業電子發票平台也在同個時刻開始服務，這是國内首家全國行業性電子發票服務雲平台，爲 150 家保險公司提供全場景、全流程、全票種的發票協同管理解決方案。
此後，百望股份也與互聯網巨頭達成了緊密合作。
2016 年，百望股份爲阿裏巴巴接入電子發票系統。一個月之後，阿裏雲發票系統交付使用。2016 年的雙十一，淘寶實現了 1207 億元的銷售新高，而初次使用的電子發票系統，經受住了這一海量交易的考驗。節日當天，所有發票正常開具。不久後，基于微信也推出了百望電子發票解決方案。
如今，百望股份在銀行業、零售業、保險業和制造業拿下了多個客戶。招股書顯示，2022 年公司财稅數字化解決方案的 KA 客戶達到 344 名，中型客戶有 1.5 萬名，非付費用戶約 1700 萬名。官網顯示，中國平安、中國人壽、711、滴滴、永和大王、萬達集團、中信集團、美團、美的均是其客戶。
百望雲的高速發展也獲得了不少投機機構的青睐。
睿獸分析顯示，百望雲自 2015 年成立以來共完成 6 輪融資，其中不乏阿裏巴巴、深創投、國家中小企業發展基金、東方富海、紅塔集團、大灣區投資、上海大衆、複星投資等明星機構，獲得超 10 億元的戰略投資。
招股書顯示，此次 IPO 前，陳傑持股 27.10%，爲其第一控股股東；阿裏巴巴持股 11.87%，爲百望雲第二大股東；複星則爲第六大股東，持股 5.31%。
年入 5 億連虧 3 年，助貸業務增長迅猛
當前，我國财稅相關交易數字化市場正進入加速增長期，相關業務服務随之迎來了爆發式增長。
根據弗若斯特沙利文報告，在提升經營效率并同時符合相關稅務法規的需求驅動下，中國财稅相關交易數字化市場按收入計由 2018 年的 37 億元增加至 2022 年的 59 億元，複合年增長率爲 12.4%；預期于 2027 年達至 193 億元，2022 年至 2027 年複合年增長率爲 26.7%。
不過，中國财稅相關交易的數字化市場相對分散，2022 年前五大企業共計占市場份額僅爲 21.3%。根據弗若斯特沙利文報告，按收入計，百望股份在中國财稅相關交易的數字化市場排名第二，市場份額爲 4.3%。
據悉，百望雲擁有兩大核心業務，分别是财稅數字化解決方案及數據驅動的智能解決方案，具體來說，則是在電子發票紅利期沉澱海量企業開票數據與稅貸貸超業務。
營收方面，2020-2022 年，百望雲總營收分别爲 2.91 億元、4.54 億元及 5.26 億元，毛利分别爲 1.34 億元、2.16 億元和 2.14 億元，淨利潤分别虧損 3.89 億元、4.48 億元和 1.56 億元，累計虧損近 10 億元。經調整後，公司虧損淨額分别爲 4191.4 萬元、1673.9 萬元及 7029.5 萬元。
百望雲表示，業績虧損主要是因爲數字精準營銷服務向營銷代理支付的巨額轉介費以及用于支持業務擴張的運營員工成本。
截至目前，我國中小微企業超過 4000 萬戶，個體戶超過 1 億戶，他們貢獻了 50% 以上的稅收，但《中國小微企業白皮書》顯示，目前小微企業的融資缺口高達 22 萬億元，超過 55% 的小微企業金融信貸需求未能獲得滿足。
金融機構之所以不敢給小微企業貸款，主要是由于小微企業存在的規模小、抗風險能力差、财務不規範等問題。百望雲則以發票數字化爲核心，判斷小微企業的潛力與風險，爲銀行客戶推薦靶向企業，提前發現有投資擴産意向的企業，并輸出相關名單。
而轉介費就與百望雲的數字精準營銷服務有關，依靠營銷代理向潛在客戶推廣金融産品。2022 年，公司營銷代理高達 500 名，同時也帶來了巨額的轉介費。2022 年，其轉介費達 1.54 億元，占銷售成本比重達 49.3%，且比重逐年走高。
針對轉介費對利潤的影響，百望雲表示，公司數字精準營銷服務依賴若幹主要營銷代理進行轉介，小微企業融資的需求及金融服務提供商的風險偏好等因素的變化，可能會影響經營業績。
另外，助貸業務面臨着嚴格的監管。
根據《關于規範整頓 " 現金貸 " 業務的通知》，" 助貸機構不得撮合或變相撮合不符合法律有關利率規定的借貸業務，禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金以及設定高額逾期利息、滞納金、罰息等 "。百望雲在招股書中表示，其在所有重大方面均遵守适用的法律法規。
在報告期的三年中，百望雲的主營業務正在悄然發生巨大變化。
受金稅四期邁入全電票時代，企業沒有稅盤需求的影響，公司财稅數字化解決方案分别實現營收 1.24 億元、1.57 億元和 1.58 億元，所占總營收比重由 2020 年的 42.7% 降至 2022 年的 30.1%。
而數據驅動的智能解決方案分别實現營收 0.63 億元、1.79 億元和 2.64 億元，占總營收比重從同期的 21.6% 大幅提升至 50.1%，成爲了公司未來主要業績的增長點。
持續虧損的百望雲，2020-2022 年經營活動所用現金淨額分别爲 -8006.9 萬元、-1398.9 萬元、-6427.6 萬元，投資活動所用現金淨額分别爲 -2.09 億元、-1.90 億元、-1.90 億元，融資活動所用現金淨額分别爲 0.94 億元、4.36 億元、-0.14 億元，波動相對較大。
截至期末，百望雲賬上現金及現金等價物分别爲 2.73 億元、5.05 億元和 2.37 億元。百望雲表示，随着業務擴張，可能繼續錄得淨虧損、經營活動所用現金淨額、淨流動負債等，使公司面臨流動資金短缺的風險。
而本次遞表港交所的主要目标之一，也是爲了補充流動資金，并繼續加大财稅相關交易數字化市場份額的滲透。
寫在最後
實際上，阿裏不僅是百望雲最大的機構股東，旗下的淘寶和阿裏雲也與百望雲合作密切，其中阿裏雲是百望雲的前五大供應商之一。
2016 年，百望股份協助淘寶建立起 " 阿裏發票平台 "，因此向淘寶支付服務費。報告期内，歸屬于淘寶的收益占到百望雲總收益的約 5.5%、5.1% 及 4.7%。
依靠阿裏帶來的巨大流量，百望雲也加緊了上市步伐。
2021 年 1 月，百望股份曾籌備 A 股上市申請，但鑒于整體 A 股審批流程以及上市時間表等因素，同年 9 月暫停了相關申請，轉向港股上市。
目前，随着賽道不斷升溫，财稅 SaaS 行業的競争越發激烈。慧算賬、分貝通、票易通等玩家不斷入局，頭部玩家還有稅友股份、用友、金蝶等上市企業。
在當前的百 " 模 " 大戰中，生成式 AI 也成爲了百望雲的新故事。
據悉，百望雲業财稅融 Copilot，基于大模型和生成式 AI 技術，推出百小望 AI 智能助手，融合專業的場景需求，能夠爲企業提供包括智能交易管理、智能經營洞察、智能采購、智能風控、智能營銷、智能支出管理等全流程數字化服務。
例如，在對接百望雲後，咖啡師隻需專注地制作咖啡，百小望 AI 智能助手即能完成接單、支付、開具發票、發送發票等互動流程，從而節省人本、提升效率。
如今已經走到港交所門前的百望雲或将圓夢。
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