财聯社 8 月 22 日訊（編輯 潇湘）在結束了周末的兩天休整後，美債市場的抛售 " 風暴 " 在本周一繼續上演—— 10 年期美國國債收益率進一步攀升至了 2007 年以來的最高位，因持續展露韌性的美國經濟表現，使越來越多的投資者終于開始相信，美聯儲年内還可能繼續加息。
行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜集體收漲，2 年期美債收益率漲 7.1 個基點報 5.009%，5 年期美債收益率漲 8.7 個基點報 4.472%，10 年期美債收益率漲 9.2 個基點報 4.345%，30 年期美債收益率漲 7.3 個基點報 4.45%。
目前，素有 " 全球資産定價之錨 " 的 10 年期美債收益率已連續刷新了 2007 年以來的最高水平，隔夜一度升穿了 4.35%，對政策敏感的兩年期收益率也在紐約交易日尾盤突破 5% 大關，當前僅略低于上個月初和 3 月份創下的 2023 年高點。
市場的抛售壓力不光推升了上述名義債券收益率，那些爲對沖通脹而提供額外支付的通脹保值債券也進一步遭遇抛盤。這表明，債券持有者正在爲美聯儲防範通脹再次加速而繼續收緊貨币政策的風險做好準備。
周一，美國 10 年期通脹保值國債 ( TIPS ) 收益率自 2009 年以來首次突破 2%，從年初至今的低點 1% 附近已累計攀升了約 100 個基點。同日，美國 30 年期通脹保值國債 ( TIPS ) 收益率也進一步達到了 2.14%，創下 2011 年以來新高。
随着經濟衰退的可能性減弱，以及龐大的聯邦預算赤字增加了美國國債的供應，過去兩周美國債券市場發生了重大轉變。這促使投資者大幅推高長期債券的收益率。由于擔心經濟将出現萎縮，過去一年多時間裏長期債券的利率曾持續大幅低于短期債券收益率，導緻收益率曲線陷入倒挂。
分析師們表示，夏末流動性不足可能也誇大了最近的走勢，周一的債市成交量低迷。
CreditSights 高級固定收益策略師 Zachary Griffiths 表示，過去幾周曲線上的上漲實際上都是在實際收益率方面。他指出，這是因爲人們開始押注美聯儲将進一步加息或經濟增長預期改善，而盈虧平衡通脹率幾乎沒有變化。
美聯儲 11 月加息概率已接近五成
值得一提的是，本周伊始的這些債市抛售行情，也發生在美聯儲主席鮑威爾本周晚些時候将在傑克遜霍爾全球央行年會進行的關鍵演講之前，市場預計鮑威爾周五講話時的措辭基調将偏向鷹派。
利率期貨市場的數據顯示，雖然市場交易員當前認爲美聯儲 9 月加息的可能性仍然隻有 13%，但 11 月加息的概率預期在近來已大幅攀升，隔夜這一概率押注一度達到了 46%，幾乎接近了五成。
NatAlliance Securities 國際固定收益部門主管 Andrew Brenner 表示，技術上對債券看跌。但他補充稱，在八月這個流動性較差的假日周，他們沒有什麽可擔心的，因爲全世界都預期鮑威爾會持鷹派态度。
而無論如何，近來債券市場的這些變動助長了一種預期，即金融危機後的 " 超低利率時代 " 大門或許已徹底關閉——預計美聯儲将在比市場預期更長的時間内維持利率高位。盡管掉期交易商仍在爲美聯儲很可能已完成加息并将在明年放寬政策進行定價，但債券市場的最新走勢，卻顯然充滿了焦慮情緒。
