" 走過兩年的逆風期，我相信小鵬即将進入到全新的正循環的階段。" 在 11 月 19 日三季度财報電話會議上，小鵬汽車董事長何小鵬針對三季度的财報表現這樣說道。這番表态也意味着何小鵬認爲小鵬汽車的低谷期已經結束。他把從去年三季度開始的這一年時間成爲暴風雨中改革。在這一年時間中，小鵬汽車從産品、研發、測試、供應鏈到預售、上市交付等全鏈條進行了改革。
" 全鏈條更加更一緻化，能夠确保将來的規模化跟體系化，能夠持續打造一款接着一款給用戶帶來更大驚喜的明星爆品。" 何小鵬說。在今年三季度，小鵬汽車上市了 MONA M03 以及 P7+ 這兩款車型，市場表現均不錯。其中，MONA M03 被認爲已經成爲了一款爆款車型。這使得小鵬汽車三季度的銷量出現了大幅度回升。小鵬汽車在三季度交付量爲 46,533 輛，較 2023 年同期的 40,008 輛增加 16.3%。
銷量回升也帶動了小鵬汽車整個經營情況的好轉。在三季度，小鵬汽車的營業總收入 101.0 億元，同比增長 18.4%，環比增長 24.5%。其中，汽車業務第三季度爲 88.0 億元同比上升 12.1%，環比上升 29.0%。與此同時，2024 年第三季度淨虧損爲 18.1 億元，也同比好轉。相較而言，2023 年同期小鵬的淨虧損爲爲 38.9 億元，而 2024 年第二季度爲 12.8 億元。
由此，小鵬汽車在經營核心指标毛利率上大幅度提升。财報顯示，小鵬汽車 2024 年第三季度毛利率爲 15.3%，相較而言，2023 年同期爲負 2.7%，而 2024 年第二季度爲 14.0%。汽車闆塊的三季度汽車毛利率爲 8.6%，相較而言，2023 年同期爲負 6.1%，而 2024 年第二季度爲 6.4%。何小鵬将毛利率的提升歸結爲兩個方面：技術降本的全面兌現以及我們的規模增長。至此，小鵬汽車在毛利率上已實現連續 5 個季度的持續改善。
不過，小鵬汽車業務的毛利提升實際還不大，或者還有待發揮效應。在第三季度汽車毛利率（即汽車銷售毛利潤或虧損占汽車銷售收入的百分比）爲 8.6%，相較而言，2023 年同期爲負 6.1%，而 2024 年第二季度爲 6.4%。其中 2024 年第三季度服務及其他收入 13.1 億，而利潤率高達 60.1%。簡單計算，這項業務貢獻了 7.99 億的毛利潤。想對比之下，汽車銷售的毛利潤才 7.568 億。
不過，即便如此小鵬汽車的虧損額依然較大，目前尚未看到盈利的時間點。對此，何小鵬認爲小鵬汽車發展真正進入高速期将在明年四季度。" 我相信我們在 2025 年的四季度才會開始進入到發展更快速的旋風期加速成長，并且走向盈利。" 何小鵬說。
對于 2024 年第四季度，小鵬汽車預期，汽車總交付量将介于 8.7 萬台至 9.1 萬台，同比增加約 44.6% 至 51.3%；總營收将介于 153 億元至 162 億元，按年增加 17.2% 至 24.1%。
01
11 月銷量沖三萬 +：拐點已到了？
随着兩款新車的銷量起勢，何小鵬對後續的市場表現有很大的期望。" 我們首先會努力在 11 月份超過 3 萬台的月銷 "。何小鵬說。帶給何小鵬底氣的還是小鵬 P7+ 和小鵬 MONA M03 這兩款産品的熱銷。何小鵬說，目前小鵬汽車正在與供應商一起擴大的産能，預計 P7+ 的交付量在今年的 12 月份可以達到 1 萬台以上。
" 目前 m03 和 P7+ 都已經開啓了雙方的生産模式。我相信随着産能的爬坡，在第四季度小紅預計月交付量将會再創新高。" 何小鵬說。對于這兩款車市場表現較好的原因何小鵬認爲是智能駕駛的吸引力在增加，用戶心智發生了改變。他表示，全系标配高階智駕是用戶選擇 P7+ 的核心原因。他認爲，小鵬的智駕帶來了科技豪華的感覺，這取代了以前對豪華的認知。
" 現在越來越多的車市走向了科技豪華，而這裏正是小鵬汽車正在努力的方向。" 何小鵬說。智駕能力是小鵬汽車最核心的标簽。他認爲，從整個行業的發展格局來看，未來的三年也就是 2025~2027 年會是中國汽車行業的淘汰賽階段：一方面中國新能源汽車滲透率會勢不可擋地提升到 85% 甚至以上；另一方面何小鵬相信 ai 的變革和驅動，會是整個市場份額會走向下一個階段的再次整合的關鍵因素。
" 傳統的車企的整車研發大部分是依賴于供應鏈的合作跟集成，而在 ai 汽車領域裏面必須有深度且還要有廣度的全棧自研能力，它會成爲行業競争的勝負手。" 何小鵬說。當然，AI 被何小鵬當做是自己的優勢之一。他表示，小鵬汽車會會以 ai 的高強度算力作爲數據引擎來整合汽車，包括 adas、座艙、底盤、動力等多方面的硬件和軟件研發，并且在更新速度上會達到極緻。
由此，何小鵬希望小鵬汽車在體驗上能夠快速快速建立起先發優勢，并實現快速優化，由此和競品形成有代際的差距。
02
明年 4 款新車：均 " 一車雙能 "
那麽，何小鵬這種優勢能在什麽時候建立呢？
何小鵬預測說從 2025 年開始，小鵬無論是在自動駕駛還是在整車的智能，都會看到巨大的蛻變。他表示，小鵬汽車的 ai 的大模型會帶來多個角度的颠覆性的體驗跟變革。" 這會讓更多的用戶從原來觀察到主動擁抱更加安全舒适，全面聰明的 ai 汽車。" 何小鵬說。
在海外市場，何小鵬說智能化現在還沒有成爲吸引消費者的核心動力，這是因爲海外用戶與中國用戶在對智能技術的接受上有很大差異。不過，随着增程産品的到來，小鵬有了第二增長力。" 下一代增程會和我們的 ai 引擎一起驅動我們加速發展，在全球快速發展的強勁勢頭。" 何小鵬說。何小鵬認爲，在接下來 1-5 年裏面，ai 智能化的滲透率将會以非線性的速度快速提高。他表示這些類汽車将會加速替代傳統汽車。
按照計劃，在未來小鵬汽車會采用 " 一車雙能 " 的方式，推出一批支持純電和增程的新車。2025 年小鵬計劃推出至少 4 款新車。
" 我相信一車雙能将會加速，ai 汽車在全球的普及速度也爲小鵬帶來數倍的銷量增長。" 何小鵬說。當然，這些能使得小鵬的毛利率有多大改善呢？何小鵬對此回應說，預計 2025-2026 年的新一代車型穩态的毛利率能夠達到雙位數的水平，并且支持小鵬在大産品周期裏面，不光能夠銷量目标不斷的沖擊新的高度，而且更好的走向規模的盈利。
除此之外，小鵬的降本還将繼續進行。何小鵬表示，小鵬汽車還可以再多個方面進行進本。" 我不認爲應該來自于僅僅來自于規模和供應鏈的控制，更多來自于技術的創新來實現。" 何小鵬說。比如在智駕上，小鵬計劃在 2025 年四季度實現用當前硬件下做到類似 L3 的體驗。
在渠道上，截止三季度小鵬汽車的實體銷售網絡共有 639 間門店，覆蓋 206 個城市。在充電站上，截至三季度末，小鵬汽車自營充電站網絡達至 1,557 座充電站，包括 654 座小鵬 S4 超快充站。
在此基礎上，何小鵬對明年的信心充足。" 我們會在 2025 年會帶着數萬的在手訂單進入 2025 年的第一季度，這會讓我們在明年第一季度交付量更加的穩健，并且爲明年的銷量大幅度增長打下一個很紮實的基礎。" 何小鵬說。
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