财聯社 4 月 15 日訊（編輯 黃君芝）今年迄今，大宗商品漲勢強勁。除了黃金外，其他原材料也同樣光彩奪目。根據 Apex Trader Funding 首席執行官 Darrell Martin 的說法，近幾個月來，大宗商品交易一直在蓬勃發展，從工業金屬到石油，所有商品都在升溫。
" 這些市場波動創造了大量機會，對交易員來說是驚人的。這給了他們很多進入市場并以這種方式創造收入的機會。" 他說。
推動這輪漲勢的是多種實物原材料的大幅上漲，這使得以大宗商品爲基礎的标普高盛商品指數（GSCI）今年以來上漲 12.8%，輕松超過标準普爾 500 指數 7% 的漲幅。有媒體評論稱，這引發了大宗商品交易曆史上最賺錢的時期，自 2022 年以來，四大私人商品交易公司已經淨賺了 500 億美元。
" 這是典型的大宗商品周期後期漲勢，" 全球投資公司 Carlyle 分析師 Jeff Currie 表：" 我們正在關注全球經濟增長，工業生産已經觸底，它開始變得擴張性。這是在低庫存，而不是大量閑置産能的背景下實現的。"
整體而言，市場專家認爲，大宗商品市場強勁上漲背後有兩個關鍵因素：
庫存短缺
供應不足是推動銅和可可等大宗商品價格上漲的核心問題。
美銀在最新報告中寫道：" 銅供應危機已經來臨。銅礦供應緊張正日益制約精煉銅生産：備受讨論的銅礦項目缺乏問題終于開始産生影響。"
該行稱，預計到 2026 年，銅價将觸及每磅 5.44 美元，較目前的每磅 4.28 美元上漲 27%。
今年到目前爲止，該金屬上漲了 11.6%，Currie 和 Martin 都将這一繁榮與疫情後的生産反彈聯系起來。但在美國銀行看來，銅也是能源轉型的中心，随着人工智能數據中心的擴張，銅将進一步受益。
可可的情況也類似，幹旱和歉收使這種原料飙升至創紀錄水平。過去 12 個月，可可期貨價格上漲了 256%，每噸價格達到創紀錄的 10,900 美元。
有媒體評論稱，雖然這看起來像是生産國的一次黴運，但氣候變化可能會導緻未來的農産品短缺。咖啡豆可能也會面臨同樣的命運。
全球經濟的不确定性
雖然供需失衡也波及原油，但不穩定的宏觀經濟前景是影響石油和黃金漲勢的另一個因素。
Martin 說，今年到目前爲止，金價已經上漲了近 15%，盡管其成功的部分原因是 2023 年的表現不佳。上周五，金價再創曆史新高，達到每盎司 2424 美元。
粘性通脹、央行大規模買入，以及地緣政治動蕩，都推高了這個 " 避險天堂 "。由于這些原因，Martin 預計黃金價格将在三到五年内翻兩番。
盡管其他人的估計沒有這麽大膽，但亞德尼（Ed Yardeni）和羅森伯格（David Rosenberg）等分析師預計，未來幾年黃金将分别上升 50% 和 30%。亞德尼還預計，如果中東沖突升級，布倫特原油價格将達到每桶 100 美元。
雖然 2024 年對大宗商品交易商來說是一個福音，但一些人對價格飙升的宏觀影響提出了警告。市場專家說，不斷上漲的大宗商品價格将導緻通脹再次飙升，從而降低美聯儲降息的可能性。
Currie 說：" 如果他們降息，（大宗商品）還會上漲；但因爲大宗商品價格處于高位，所以他們不會降息。因此，從大宗商品的角度來看，這是一場勝利，這又回到了我的觀點，正是出于這個原因，在商業周期的這個階段，大宗商品總是最好的選擇。"
