近日，多家大型公募發布公告，多隻新基金面臨 " 連續 50 個交易日低于 5000 萬元 " 清盤。
部分基金産品發布清盤警示距産品成立不足三個月，有 ETF 基金上市僅 6 個交易日，就遭遇八成份額贖回，跌破清盤 " 紅線 " 後，迄今成立三個月僅剩發行時的一成規模。
不過，21 世紀經濟報道記者發現，去年以來基金清盤數量創出 5 年新高，面對頻繁出現的清盤危機，不少基金公司找來 " 幫忙資金 " 玩起了 " 續命一日遊 "。
簡單來說，在基金面臨清盤的最後關頭，讓一筆巨額資金流入，以此避過 " 連續 50 個交易日低于 5000 萬元 " 的死亡紅線，爲該基金再度續命 50 個交易日。這筆 " 續命資金 " 完成了一日遊，第二天又快速離開該基金。
一場清盤危機
1 月 10 日，工銀瑞信基金公司發布公告稱，1 月 9 日，消費龍頭 ETF（159520.SZ）已出現連續 45 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元，可能觸發《基金合同》終止情形。
回顧這隻基金的曆程，它是基金發行淡季下新基金難做的一個縮影。
消費龍頭 ETF 由工銀瑞信基金于 2023 年 9 月 10 日發行，原定于 2023 年 9 月 22 日結束募集，後延期至 2023 年 10 月 13 日，但發行困難，募集時間由 11 天延長至 33 天。
值得一提的是，這并非一隻機構定制産品，有效認購戶數達 2269 戶，募集資金 2.53 億元。機構和個人持有基金份額三七開。
2023 年 10 月 19 日，消費龍頭 ETF 成立。
但在 2023 年 10 月 31 日上市首日，該基金就淨流出 1.01 億元；第 2、3、4 個交易日，再分别淨流出 0.30 億元、0.31 億元、0.31 億元。也就是說，上市僅 4 個交易日，該基金就淨流出近 2 億元。
第 5、6 個交易日，該基金又繼續淨流出 0.10 億元、0.10 億元。
到第 6 個交易日結束，該基金觸及 5000 萬元的清盤 " 紅線 "。
根據《基金合同》約定，若該基金産品連續 20 個工作日出現基金份額持有人數量不滿 200 人或者基金資産淨值低于 5000 萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續 50 個工作日出現前述情形的，基金管理人在履行清算程序後終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會審議。
該基金的預警公告最早出現在 2023 年 12 月 19 日，即該基金成立兩個月時。公告顯示，截至 2023 年 12 月 18 日日終，基金資産淨值已連續 30 個工作日低于 5000 萬元。
根據公告時間計算，也就是說，該基金自 11 月 7 日——也即是該基金上市交易第 6 個交易日起，就已低于 5000 萬元的 " 紅線 "。
值得一提的是，消費龍頭 ETF 被大比例賣出前，該基金收益不錯，成立以來至 2023 年 11 月 6 日的回報爲 3.12%。如果自上市（2023 年 10 月 31 日）算起，截至 2023 年 11 月 6 日，該基金場内價格上漲了 1.98%。
也即是說，該基金是在有正收益、場内價格上漲時，就被投資人大量抛棄。
根據其上市公告來看，機構僅持有該基金近三成基金份額，也就是說，該基金主要是被個人投資者抛棄。
1 月 3 日和 1 月 10 日，該基金又兩度發布 " 基金資産淨值連續低于 5000 萬元的提示性公告 "。
如無意外，該基金将于 1 月 16 日，達到連續 50 個工作日出現 " 基金資産淨值連續低于 5000 萬元 " 的情形，基金将清盤。
但詭異的是，在第 49 個資産淨值連續低于 5000 萬元 " 紅線 " 的交易日—— 1 月 15 日，該基金突然大幅淨流入 2866 萬元。這筆資金給基金續了命，使該基金免于連續 50 個工作日出現 " 基金資産淨值連續低于 5000 萬元 " 的情形。
自上市以來的 2 個多月，該基金總共有 3 個交易日出現資金淨流入，2023 年 12 月 1 日淨流入 100 萬元，2024 年 1 月 3 日淨流入 194 萬元，以及 1 月 15 日突然大幅淨流入 2866 萬元。
于是，1 月 15 日，該基金資産淨值突然飙升，剛好超過 5000 萬的紅線，達到 5172 萬元。
但僅僅一天之後，1 月 16 日，該基金突然大幅淨流出 2772 萬元，相當于前一天進來的錢又流出去了。該基金的資産淨值再度跌回 2414 萬元，再度開始新一個周期的低于 5000 萬元的累計。
這相當于玩了一個資金遊戲，在最後關頭借助 " 幫忙資金 " 度過危機，爲這隻基金又續了 50 天的命。
但這隻基金的命運并沒有從根本上改寫，投資人繼續賣出該基金。1 月 17 日，該基金又淨流出 95 萬元，資産淨值由前一天的 2414 萬元進一步縮水至 2260 萬元。
" 幫忙資金 " 續命
" 去年找‘幫忙資金’渡過清盤危機的這種現象很常見，‘幫忙資金’帶來的成本是基金公司出。這種操作從合規的角度來看沒有違規，但是業内都能看出來是什麽情。" 一位基金業内人士告訴記者。
值得一提的是，新基金面臨清盤危機并非個别現象。
11 月 11 日，華泰柏瑞旗下港股金融 ETF 發布公告稱，截至 1 月 9 日，已連續 45 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元，可能觸發基金合同終止情形。
這隻基金成立于 2022 年 12 月 26 日，于 2023 年 1 月 12 日上市。
該基金自 2023 年 11 月 7 日起，資産淨值低于 5000 萬元。如果沒有改善，2024 年 1 月 16 日将是其清盤日。
但就在清盤前兩個交易日的 1 月 12 日和 1 月 15 日（中間隔着周末），突然分别有 355 萬元、1153 萬元淨流入該基金，兩天總共有近 1500 萬資金淨流入，在這兩天内共買入 1700 萬份基金。
1 月 15 日當天（即連續第 49 個交易日低于 5000 萬元），該基金資産淨值由前一天的 4084 萬元暴漲至 5236 萬元，在最後關頭完美避開了 " 連續 50 個交易日低于 5000 萬元 " 的死亡紅線。
" 幫忙資金 " 完成使命後，第二天（1 月 16 日）和第三天（1 月 17 日）分兩天從該基金淨流出 1200 萬左右。
清盤危機在新基金中頻繁上演，記者注意到，國泰中證油氣産業成立至今尚不足 3 個月，申萬菱信價值臻選成立至今不足 8 個月，這些基金近期都已公告因資産淨值連續多日低于 5000 萬元而提示風險。
比如，1 月 5 日，國泰基金公告，旗下國泰中證油氣産業基金已連續 30 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元。該基金成立于 2023 年 10 月 23 日。
此外，1 月 18 日，申萬菱信基金發布公告顯示，截至 2024 年 1 月 3 日，申萬菱信價值臻選基金已連續 40 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元。該基金成立于 2023 年 5 月 30 日。成立時規模爲 2.03 億元，剛好跨過 2 億元的成立門檻。
2023 年 8 月 14 日，也即是申萬菱信價值臻選基金成立不足三個月，該基金第一次出現 " 連續 30 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元 "。2023 年 9 月 4 日，該基金 " 連續 45 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元 "。
随後，該基金續命成功。
但不到兩個月，2023 年 11 月 2 日，該基金再度公告出現 " 連續 30 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元 "。2024 年 1 月 17 日，該基金公告 " 已連續 40 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元 "。
也即是說，該基金續命一次後，又再度面臨清盤危機。
同樣的情況去年也在長盛均衡回報基金身上一再上演，最後基金公司選擇了清盤。
長盛均衡回報基金成立于 2023 年 1 月 17 日，成立不足 3 個月，截至 2023 年 4 月 4 日，該基金已連續 30 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元。2023 年 4 月 25 日，該基金已連續 45 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元。
随後在到期日之前續命成功。但 3 個多月後的 2023 年 8 月 21 日，該基金再度出現連續 30 個工作日基金資産淨值低于 5000 萬元 。
這一次長盛基金放棄拯救長盛均衡回報，該基金于 2023 年 9 月 18 日清盤。
這也是 2023 年唯一一隻年内成立就清盤的基金。
新基金清盤危機背後
新基金清盤危機頻現的背後主要是去年基金業績低迷。
根據 Wind 數據，2023 年清盤基金數量達 260 隻，創下曆史第二高，僅低于 2018 年熊市的 431 隻。
不僅如此，其中，股票基金是重災區，2023 年清盤的股票基金數量 63 隻，創下 1998 年公募基金行業肇始以來的曆史新高。
同時，ETF 及 ETF 聯接基金的清盤數量也迅速增加，2023 年達到 40 隻，其中 39 隻是股票型 ETF，1 隻是債券型 ETF。它們中的 14 隻是觸發合同終止條款，26 隻是持有人表決大會通過。
而且清盤預警信号仍持續釋放。
記者據 Wind 數據統計，截至 1 月 18 日，今年以來已經有 43 隻基金（僅統計主代碼基金）發布總規模低于 5000 萬元、可能觸發基金合同終止的公告。
據記者統計，截至 2023 年三季度末，有 1176 隻規模低于 5000 萬元 " 清盤線 " 的 " 迷你基金 "。
對此，業内分析人士認爲，近三年來低迷的市場行情造成基金業績持續不佳，導緻一方面基金規模縮水；另一方面引發投資者用腳投票離場。
而新基金頻繁面臨清盤風險的背後，是 2023 年新基金發行遇冷。2023 年新基金成立數量爲 1272 隻，創 3 年新低；發行份額 11541.50 億份，創 5 年新低；平均發行份額 9.07 億份，創曆史最低。
新基金在發行時募資欠佳，後期市場行情不好的情況下，規模持續縮水，導緻低于 5000 萬元 " 清盤線 " 的 " 迷你基金 " 頻現。
