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藍鲸财經記者 王曉楠
3 月 27 日，" 水果一哥 " 百果園 2023 年業績出爐。依靠 2B 業務收入微增，在門店數量持續增長的情況下，單店收入出現了下滑。
懷揣 " 萬店計劃 " 八年的百果園集團，已經将開店的範圍從一二線城市下沉到三四線城市，後者占比已經接近四成。但不停跑馬圈地的百果園集團，卻進入了收入增長的瓶頸期。
去年收入微增 0.69%，門店增加單店收入下滑
3 月 27 日，百果園集團發布 2023 業績報告，公司收入 113.92 億元，同比微增 0.69%；淨利潤 3.62 億元，同比上漲 11.88%。
雖然百果園集團去年收入再創新高，但是相比 2022 年來看，其收入僅增加了 7827.4 萬元，甚至同比漲幅不足 1%，而 2021 年、2022 年時，公司收入同比均達到了 16.21%、9.39%。與此同時，百果園集團的利潤增速也出現了停滞，盡管 2023 年漲幅達到了 11.88%，但是 2021 年、2022 年時，公司淨利潤同比曾高達 369.49%、40.35%。
這也是百果園集團在 2023 年登陸港交所後，公司披露的第二份年報。顯然，與剛上市時相比，登陸資本市場一年後的百果園集團，似乎進入了瓶頸期。
放到市場中看，2023 年，中國消費者對水果質量及品種的需求不斷增加。根據農業農村部的資料，2023 年中國水果進口總額達 183.4 億美元，較 2022 年增長約 16.3%。
在此背景下，" 水果一哥 " 百果園集團的業績增速卻放慢了腳步。百果園集團收入微增并不是來自核心業務加盟門店，而是依靠 2B 業務。
近年來，加盟門店的收入是百果園集團業績主力，收入占比皆在八成左右。不過，2023 年，公司加盟門店收入從 2022 年的 88.51 億元降至 84.99 億元，同比下滑 4%。同時，自營門店收入從 0.61 億元降至 0.47 億元，線上渠道收入則從 2.72 億元降至 2.55 億元。
截至 2023 年末，百果園集團線下門店共有 6093 家，較去年同期淨增加 443 家。其中，加盟門店 6081 家，自營門店 12 家，自營門店占總門店比例僅爲 0.2%。在特許經營爲主的經營模式下，公司已将業務重心放在了加盟店的迅速擴張和打造水果品類品牌等方面。
不過，百果園集團單店收入卻在下滑。2022 年，百果園集團旗下有各類門店 5650 家，銷售收入 89.12 億元，以此計算平均每家門店的收入爲 157.73 萬元。但 2023 年百果園集團門店數增加到了 6093 家，增幅達到 7.84%，但銷售收入隻有 85.47 億元，平均每家門店的收入爲 140.27 萬元。
另一邊，百果園集團 2B 業務的銷售（直銷）收入大幅增加，從 2022 年的 7.23 億元上漲至 2023 年的 10.31 億元，同比增長 42.5%，而收入占比也由 6.6% 提升到了 9.3%，主要是公司在海外及國内市場的業務增長所緻。
2023 年 11 月，百果園團完成了對深圳般果的進一步股權收購，間接合計持有深圳般果 51% 的股權，實現對深圳般果的控制。深圳般果是一家以總倉爲集配中心，通過城市倉爲小型商業企業如區域小零售店和夫妻老婆店提供采購平台。2023 年，深圳般果的商品交易總額達到 30.68 億元。
減少 " 三費 " 撐盈利，萬店計劃何時成？
說起來，百果園集團的上市之路也是一波三折，公司曾兩年内三次沖擊上市，直到 2023 年 1 月 16 日，百果園集團終于在四度闖關後成功登陸資本市場。
據弗若斯特沙利文的數據顯示，我國水果零售市場規模将呈現出逐漸遞增的趨勢，從 2021 年的 1.22 萬億元增長至 2026 年的 1.8 萬億元，中國水果零售市場的市場規模預期複合年增長率爲 7.6%。
就這萬億的水果市場生意來說，其實并不好做。目前，頭部企業有 " 南百果，北鮮豐，西洪九 "，呈現三足鼎立的态勢。同時，還有以拼多多、阿裏巴巴、美團、京東等日益崛起的巨頭電商。立足深圳的百果園集團成立于 2001 年，作爲中國第一大水果零售商，其 2021 年時也僅僅占中國總市場份額 1%。
回顧百果園集團發展曆程，可謂是一路狂奔的跑馬圈地，從 2002 年第一家門店開業，到 2024 年百果園集團門店突破 6000 家。越來越龐大的門店體系，支撐着百果園集團收入和淨利潤增長。現如今，即便瘋狂擴張似乎不能給公司業績帶來增量，但是百果園集團對于門店數量的追求依然沒有放棄。
今年 1 月 5 日，在百果園集團召開的黃金十年戰略發布會上，創始人、董事長餘惠勇表示，在下一個十年，百果園集團的目标是實現門店數量超萬家，終端零售額超 500 億。然而就在 2023 年上半年業績發布會上，餘惠勇表示，公司計劃于 2027 年底在中國大陸地區門店規模達到 1 萬家，到 2042 年将達 3 萬家門店。可以看出，百果園集團門店突破萬家的時間點從 2027 年延遲到了 2034 年。實際上，百果園集團早在 2016 年就提出了萬店計劃，隻不過這一晃就過去了八年。
目前，百果園集團的門店位于中國 22 個省及直轄市的 170 多座城市。其中，一線城市占比 25%，二線城市占比 38%，三線城市占比 37%。顯然，下沉渠道策略将會是公司未來大手筆擴張的主要戰場，畢竟完成 " 萬店計劃 " 依舊任重道遠。
就在餘惠勇豪言開店萬家的同時，百果園集團的毛利率并不高。2023 年，百果園集團毛利爲 13.15 億元，基本與上年持平，對應毛利率 11.5%，同比微降 0.1 個百分點。而去年之所以能在收入微增的情況下，百果園集團還能保持淨利潤同比上漲 11.88%，主要歸功于 " 節衣縮食 "。
2023 年，百果園集團的研發費用、管理費用、銷售費用分别爲 1.46 億元、3.14 億元和 4.82 億元，三費累計爲 9.42 億元，而 2022 年該數據爲 9.94 億元，同比下滑 5.23%。
懷揣 " 萬店計劃 " 的百果園集團，2024 年公司稱将提升零售門店盈利能力，持續向低線城市滲透，進一步擴張現有城市門店，同時，公司還将積極全面拓展 2B 經銷渠道等。
