本文來源：時代周報 作者：呂澤強
中秋、國慶節假日是銀行理财營銷的好時機，但今年 " 雙節 " 期間理财産品營銷力度偏小，往年花式營銷身影不再，市場表現平淡。
時代周報記者發現，銀行理财産品的營銷力度不如以往，多家銀行工作人員均未在朋友圈發布理财營銷海報。同時，四大銀行的手機 APP、官網，均沒有過節的氣氛，與 " 國慶 " 相關的理财産品海報或廣告較少。
國有銀行理财産品的發行情況不如往年，利率也有所下滑。銀行工作人員向時代周報記者推薦結構性存款産品、7 天通知存款和同業存單基金等産品。總體來看，同業存單基金産品的收益率更具優勢。
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收益下行，節日專屬銀行理财表現平淡
據中國理财網 9 月 30 日數據，以國慶爲主題的在售銀行理财産品有 3 隻，業績比較基準下限在 3.35%-3.8% 之間，業績比較基準上限在 4.15%-4.4%；存續的國慶主題銀行理财産品有 10 隻，2020 年 2 隻，2021 年 4 隻，2022 年 3 隻，2023 年僅 1 隻；業績比較基準下限在 3.7%-5.1% 之間，業績比較基準上限在 4%-5.1%。
可以看到，往年存續的理财産品業績比較基準大緻高于今年在售的國慶主題銀行理财産品，今年産品的業績基準上限和下限均有所下滑。
從發行機構來看，存續銀行理财産品中，中銀理财有限責任公司有 2 隻，農銀理财責任有限公司有 1 隻，中郵理财有限責任公司有 1 隻。而今年在售的銀行理财産品并無六大國有銀行的身影。
" 資管新規 "、" 理财新規 " 出台後，銀行理财産品進行淨值化改革，打破剛兌，不再承諾期間收益率或保底收益。上述業績比較基準隻能作爲參考，并不是最終承諾的收益率。業内人士認爲，此類銀行理财産品可能已不太适用于節日專屬理财産品。
業内人士指出，國慶專題銀行理财産品，絕大部分爲固定收益投資。在今年兩次降準的大背景下，産品固收的投資收益率一降再降，其收益對投資者吸引力下降，或也導緻了今年的節假日理财市場表現平淡。
銀行理财營銷轉變
" 雙節 " 期間銀行理财産品熱度降低，銀行根據市場情況對其他理财進行了營銷。
時代周報記者詢問中國銀行的一位理财經理，讓其推薦國慶期間的理财産品，其給記者推薦了中國銀行的結構性存款。中國銀行有多款結構性存款産品，起點金額爲 1 萬元、5 萬元、10 萬元、50 萬元和 100 萬元這幾個檔次，預期年化收益率爲最低爲 1.2%，最高爲 3.1%。期限在 14 天 -89 天不等。總體來看，起點金額越高，期限越長，産品預期收益率就越高。
反觀其他銀行的存款産品，建設銀行的 7 天通知存款，起存金額 5 萬元，年利率 1.45%；結構性存款，起點金額 5 萬元，期限 50 天年利率 1.35%-2.6%；期限 84 天産品年利率 1.35%-2.7%。工商銀行的 7 天通知存款，起存金額 5 萬元，年利率最高可至 1.45%；節日專題存單，1314 元起存，期限 3 個月，年利率 1.4%；2022 元起存，期限 6 個月，年利率 1.6%。
整體來看，上述銀行的結構性存款，其最高年收益超過了一年期存款利率，期限更短，較一年期存款更具優勢，最低時限爲 14 天。其他的 7 天通知存款、節日專題存單，雖然其年利率較一年期存款利率低，但期限的縮短滿足了部分投資者的需求。
保本且利率高于 1 年期存款的結構性存款，一方面滿足額投資者短期理财保本的需求，一方面又滿足了銀行季度末存款考核沖刺的需求。而其他存款産品的利率比一年期存款低，但是在期限上滿足了不同投資者的需求。
需要注意的是，結構性存款的規模持續壓降，目前部分銀行的結構性存款已經停售。
理财新方向，同業存單成 " 新寵 "？
時代周報記者在國有四大行 APP、公衆号渠道和搜索引擎渠道進行搜索，發現關于國慶專題理财産品營銷廣告較少，第三方營銷号在推同業存單基金和 7 天國債逆回購。
時代周報記者咨詢浦發銀行的一位理财經理，也讓該理财經理推薦國慶期間的理财産品。該理财經理沒有向記者推薦結構性存款，推薦了一款同業存單指數基金，爲國投瑞銀中證同業存單 AAA 指數 7 天持有期，其曆史同期最低 7 天年化收益率 4.24%。
同業存單是由商業銀行爲主面向機構投資者發行的，期限在 1 年以内的一種可轉讓的記賬式定期存款憑證。同業存單指數基金的發行使得個人投資者也可參與同業存單的投資。
據悉，上述同業存單指數基金的标的指數爲中證同業存單 AAA 指數，中證同業存單 AAA 指數樣本券由在銀行間市場上市的主體評級爲 AAA、發行期限 1 年及以下、上市時間 7 天及以上的同業存單組成，采用市值加權計算。而以該指數作爲标的指數的同業存單指數基金将投資于該指數的樣本券。據悉，市面上的同業存單指數基金基本以中證同業存單 AAA 指數作爲标的指數。
據 wind 數據，截至 2023 年 9 月 28 日，中證同業存單 AAA 指數已較年初上漲了 4.17%；上證指數較年初下降了 1.47%；中債綜合财富（總值）指數較年初上漲了 3.11%。前者近一年的波動率分别爲 0.26%、13.18%、1.07%。也就是說，中證同業存單 AAA 指數以較上證指數和中債綜合财富指數更低的風險，實現了更大幅度的上漲。
據 wind 數據，截至 9 月 29 日，中證同業存單 AAA 指數收錄的 9113 隻樣本券中，平均票面利率爲 2.44%，平均到期收益率爲 2.43%，這已經超越了國有商業銀行 5 年定期存款 2.25% 的利率。另外，占指數總市值權重爲 55.62% 的樣本券，平均票面利率爲 2.6%；占指數總市值權重爲 83.86% 的樣本券，平均到期收益率爲 2.6%。
近日，時代周報記者走訪了上海地區的四大國有銀行和一些中小銀行，現階段三年期大額存單的利率目前大多維持在 2.6% 左右。同業存單指數基金，有望以更高的流動性實現與同業存單類似的收益率。
時代周報記者查詢了四大國有銀行的手機 APP。建行銀行的建信中證同業存單 AAA 指數 7 天持有，近 6 個月來累計收益率約爲 1.31%。工商銀行的工銀瑞信中證同業存單 AAA 指數 7 天持有期證券投資基金，近 6 個月來最高收益率約爲 1.22%。農業銀行的農銀理财 " 農銀安心靈動 "7 天同業存單及存款增強人民币理财産品，近三月年化收益率爲 2.38%，投資期限 7 天。中國銀行的中銀理财 - 同業存單指數 7 天持有，成立以來年化 3.01%，近 6 個月年化收益率爲 4.56%，持有 7 天後可贖回。
總體來看，上述同業存單指數基金的标的指數均爲中證同業存單 AAA 指數，但不同的同業存單指數基金實力不同，與标的基金收益率差值也不同。同時，這些基金産品具有波動性，收益率指标隻代表曆史業績，也不構成業績承諾。
據悉，9 月 1 日的銀行間存款類金融機構以利率債爲質押的 7 天期回購利率（DR007 利率）爲 1.5%，而 9 月 28 日的 DR007 利率已升至 2.5%，增幅爲 66.66%。銀行同業拆借實際利率在一個月内快速上漲，流動性在縮減，同業存單作爲銀行主動管理流動性的産品也随之需求高漲，推高了同業存單的收益率。
