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正處多事之秋的 ST 滬科（600608.SH）再遭黑天鵝突襲。
1 月 4 日晚，ST 滬科連續披露兩則公告。一則公告顯示，公司核心供應商遭強制清盤，而公司去年前三季度已預付其 3,074.95 萬元往來款；對于勉強維持盈利的 ST 滬科來講，這則消息足夠動搖投資者對其持續盈利能力的信心。另一則公告顯示，公司控股股東新增一條股權凍結信息，這也爲實控人醞釀的 " 左手倒右手 "、保殼、重組蒙上一層陰影。
受上述消息影響，1 月 5 日 ST 滬科一字跌停。對于已然戴帽多年的 ST 滬科來講，當務之急已不是脫帽，而是如何避免再度披星。
核心供應商遭強制清盤
1 月 4 日晚 ST 滬科公告稱，公司供應商香港石油化學有限公司（以下簡稱 " 香港石化 "）被香港法院下達了強制清盤令，并指定了臨時清盤人。
在香港，被強制清盤等于進入破産程序，公司的生産運作停止，所有資産在短期内出售變現，按優先級償還未付債項，之後按法律程序宣布公司解散。根據香港法律規定，當已有清盤令作出時除非獲得法院許可，否則不得針對被清盤公司進行或展開任何訴訟或法律程序。
據悉，香港石化成立于 1988 年，注冊資本爲 11.05 億港元，主要從事石油化工産品的生産、加工及貿易業務，主要産品爲冰箱闆材級、高光澤等規格聚苯乙烯。
據悉，ST 滬科與香港石化主要開展化工産品類塑料粒子業務，其爲公司該産品的主要供應商之一。截止 2023 年 9 月 30 日，公司預付香港石化往來款餘額爲 3,074.95 萬元，占預付款項的 43.41%；2023 年 1-3 季度，公司與香港石化發生關聯采購額約 5,669.88 萬元，占總采購額的 29.25%。
此次香港石化遭遇強制清盤，投資者多少有些始料未及。據 ST 滬科此前披露，香港石化近幾年一直處于盈利狀态。2020 年 -2022 年，香港石化淨利潤分别爲 1.96 億港元、3100 萬美元、2748.24 萬美元。截至 2022 年年末，公司淨資産爲 8557.95 萬美元。
近年來，ST 滬科與香港石化利益捆綁不斷加深。2021 年，ST 滬科控股子公司上海益選國際貿易有限公司（下稱 " 上海益選 "）45% 股權拟被轉讓給香港石化。上市公司同意放棄優先受讓權。對此，上市公司稱是爲了與香港石化合作，提升公司在塑料粒子等領域的供應鏈服務能力。财報顯示，上海益選 2022 年營收 3.08 億元，占 ST 滬科全年營收的 84%。
按照 ST 滬科的整體計劃，其将利用上海益選參股股東（即香港石化）的品牌及渠道優勢，将上海益選打造爲公司主要的業務平台，負責公司與上遊原材料廠家的直接采購以及下遊白色家電廠家的直接銷售。
不過 ST 滬科近年來勉強維持盈利。2021 年、2022 年淨利潤分别爲 145.98 萬元、401.88 萬元。去年前三季度，公司淨利潤隻有 33.4 萬元。此次香港石化被強制清盤，對上市公司業績影響如何尚未可知。
淨利潤表現，來源：Wind
ST 滬科表示，公司已向香港石化、臨時清盤人等相關方進一步了解并核實上述情況，并采取措施妥善處理公司與香港石化間的債權債務問題，" 鑒于公司尚需就香港石化的債權進行申報及香港石化的清盤方案還未确定，本事項對公司的影響具有較大不确定性，最終影響以年審會計師出具的審計報告爲準 "。
控股股東官司纏身，昆明國資欲 " 左手倒右手 "
公開資料顯示，ST 滬科是 1992 年登陸 A 股的老牌上市公司，原名 " 上海一鋼異型鋼管股份有限公司 "。2000 年 12 月 1 日公司更名爲 " 上海寬頻科技股份有限公司 "，主營變爲社區寬頻接入網絡業務。此後公司經曆數度易主，最終于 2012 年由昆明國資委控股，主營業務變更爲以塑料粒子的商品貿易爲主，兼營有色金屬、食用農産品及生産生活物資等。
随着業績的起伏，ST 滬科不斷上演 " 帽子戲法 "。據不完全統計，自上市以來，ST 滬科至少經曆了 5 次反複戴帽到摘帽的過程。
最近一次披星戴帽要追溯到 2017 年。由于公司 2016 年經審計期末淨資産爲負值，交易所自 2017 年 3 月 27 日起對其實施 " 退市風險警示 "，證券簡稱由 " 上海科技 " 變更爲 "*ST 滬科 "。
2018 年 4 月 4 日，交易所撤銷其退市風險警示，但同時實施其他風險警示，公司證券簡稱由 "*ST 滬科 " 變更爲 "ST 滬科 "。
值得注意的是，此次 " 摘星 " 以後，ST 滬科持續至今仍未 " 脫帽 "。公司方面給出的理由是 " 曆史遺留的前控股股東南京斯威特集團及其關聯方對上市公司形成的資金占用等問題尚未解決 "。
钛媒體 App 注意到，交易所 2018 年對 ST 滬科實施其他風險警示時，給出的理由如下：
近年來，公司鋼材制品加工制造業務上下遊産業鏈生态日趨惡化，公司鋼材制品産銷量、銷售價格及盈利水平均呈現明顯下滑趨勢。公司雖然于 2017 年通過股權轉讓完成了持續虧損的鋼材制品加工制造業務資産的整體剝離，但公司主營業務規模相對較小，持續經營能力暫未得到明顯改善，經審計的 2017 年扣除非經常性損益後的淨利潤依然爲負，投資者難以判斷公司前景。
如何快速擴大規模、提升持續經營能力？易主昆明國資後的 ST 滬科将寶壓在重組上。
爲加快主營業務的升級轉型，加速實現上市公司在供應鏈領域的戰略發展目标，ST 滬科自 2018 年期開始醞釀重組，拟收購控股股東昆明市交通投資有限責任公司（以下簡稱 " 昆明交投公司 "）、雲南鴻實企業管理有限公司持有的雲南昆交投供應鏈管理有限公司 100% 股權。然而因爲種種原因，這項重組計劃最終于 2021 年 6 月宣告難産。此後 ST 滬科再未官宣任何重組消息。
事到如今，控股股東或許已無暇顧及上市公司的重組事宜。
根據昨晚披露的另一則公告，控股股東昆明交投公司持有的 3948.63 萬股公司股份被輪候凍結，占其所持股份的 100%，占公司總股本的 12.01%，凍結起始日期爲 2023 年 12 月 29 日。
累計凍結情況，來源：公告
近半年以來，昆明交投公司屢次被傳出股權遭司法凍結、輪候凍結。早在 2023 年 8 月 2 日，昆明交投因爲下屬子公司昆明交通産業股份有限公司（以下簡稱 " 交産股份 "）提供擔保造成的合同糾紛，導緻昆明交投所持 ST 滬科的全部股份被司法凍結；8 月 23 日，昆明交投因與北京銀行股份有限公司的保函追償合同糾紛，導緻其股份再度遭遇司法凍結、輪候凍結。
不過，官司纏身的控股股東，已爲上市公司找好下家。12 月 18 日晚間公告，昆明交投公司将其所持有的 3948.63 萬股公司股份（占公司總股本的 12.01%），以 4.38 元 / 股的價格，通過協議轉讓方式轉讓予昆明滇域投資控股有限責任公司（以下簡稱 " 滇域控股 "）。
本次權益變動完成後，公司控股股東将由昆明交投變更爲滇域控股，實際控制人仍爲昆明市人民政府國有資産監督管理委員會。本次交易尚需經上交所合規性審查确認，并解除與本次權益變動股份有關的權利限制後才能辦理過戶。據悉，本次交易的受讓方滇域控股于 2023 年 12 月 06 日剛剛成立。
市場猜測，此次股權轉讓，意在保殼，并爲後續資産重組留下操作空間。然而随着控股股東股權的持續凍結，此次昆明國資 " 左手倒右手 " 能否順利實現仍充滿懸念。（本文首發钛媒體 App，作者 | 馬瓊）
