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藍鲸财經記者 徐曉春
程武救完閱文又得來救華誼騰訊。
4 月 24 日，程武接任袁海波成爲華誼騰訊娛樂新的首席執行官。在阿裏系和華誼兄弟先後 " 抛棄 " 華誼騰訊娛樂之後，袁海波帶着公司走上了醫療大健康的道路，但撐起公司營收規模的同時仍然難挽虧損的頹勢。
年内，弘毅投資成爲華誼騰訊娛樂 " 候選 " 的第四大股東，金湧投資也在一周前抛出合作意向，二者實控人趙令歡此次也與程武一起，出任非執行董事及董事會主席。華誼騰訊娛樂或将重拾影視娛樂業務。
程武上任、弘毅入局，華誼騰訊娛樂或重拾影視娛樂業務
頂着娛樂公司的名頭，華誼騰訊娛樂卻由互聯網醫療業務構成了幾乎全部營收。
2023 年，華誼騰訊娛樂旗下主要由兩大核心業務，即醫療産業數字化運營服務 " 醫智諾 "，以及智慧健康服務平台 " 獴哥健康 "，影視娛樂闆塊業務基本完全停擺。
4 月 24 日，華誼騰訊娛樂公告管理層職位變動，公司執行董事、董事會副主席程武出任首席執行官，同時不再擔任董事會副主席一職，趙令歡擔任公司非執行董事以及董事會主席。華誼騰訊娛樂原本的執行董事、首席執行官袁海波調任總裁。
出生于 1975 年的程武今年已經 49 歲，程武到目前爲止的人生高光時刻基本都在騰訊系公司内達成。2009 年 11 月，程武加入騰訊控股，先後出任集團副總裁、騰訊動漫董事長、騰訊文學董事長以及騰訊影業 CEO，全面負責騰訊動漫、騰訊文學、騰訊影業和騰訊電競的戰略規劃及日常經營。
2015 年騰訊文學與盛大文學合并成立閱文集團，程武則加入閱文集團董事會。2020 年被稱爲 " 網文之父 " 的吳文輝淡出閱文集團管理層，程武接任閱文集團首席執行官等職務。憑借推出《人世間》《慶餘年》《贅婿》等多部佳作以及 IP 生态矩陣等概念，程武帶着閱文集團走出陰霾。
去年 5 月，程武辭任閱文集團執行董事、首席執行官及其他相關職務。離開閱文集團之後，程武的動作并不多。2023 年 9 月程武曾設立中天君和創投，認繳比例爲 98%。中天君和創投已經完成了相關私募基金備案，但目前暫時未有新的投資動向。
今年 1 月開始，程武就曾以媒體及娛樂業務高級顧問的身份參與華誼騰訊娛樂的經營。如今，程武的上任或許也是華誼騰訊娛樂重拾娛樂影視業務的信号。
與程武一起宣布任職的還有趙令歡，目前趙令歡是弘毅投資現任董事長，同時擔任聯想控股、聯想集團、中國玻璃非執行董事，以及金湧投資及百福控股主席及執行董事。
在趙令歡任職前一周，4 月 19 日華誼騰訊娛樂公告與金湧投資簽訂了戰略合作框架協議，二者将共同探索海外投資并購機會。華誼騰訊娛樂的董事會則表示，二者以期通過合作實現公司業務和運營多元化。雙方的合作很可能同時在醫療健康和影視娛樂領域推進。
今年 3 月，趙令歡控制的弘毅投資先一步以 1.2 億港元認購了華誼騰訊娛樂所發行的可轉債。作爲老牌大型并購基金，弘毅投資曾投資過多家文化傳媒領域公司，包括好萊塢影視制作公司 STX、《歡樂喜劇人》的制作公司千秋歲、以及檸萌影業等影視公司。
雖然當時華誼騰訊娛樂發行可轉債的募資用途主要用于支持醫療健康業務的發展，但在 2023 年年報中，公司提及弘毅投資時則是表示，未來或将與其在健康科技及文化娛樂版塊均有所合作。
假設未來弘毅投資按照 0.1014 港元的初步兌換價全部轉換，轉換後弘毅投資所持有的股份占華誼騰訊娛樂全部股份的比例在 8% 以上。目前，袁海波合計持有華誼騰訊娛樂 17.65% 的股份，騰訊控股持股約 15.58%，另外香港 " 殼王 " 高振順通過其控制的公司 Greater Harmony Limited 持股 9.29%。未來若全部轉股，弘毅投資很可能成爲華誼騰訊娛樂第四大股東。
按照約定，弘毅投資可以在 30 日内向華誼騰訊娛樂派出一名非執行董事，如今看來即爲趙令歡。程武出山、弘毅投資入局，也更加顯現華誼騰訊娛樂重拾影視娛樂業務的轉變。
上市 8 年虧損 7 年，影視娛樂業務完全停擺
2023 年，華誼騰訊娛樂持續經營業務收入約爲 13.44 億港元，較 2022 年縮水 15%，同時公司淨利潤虧損約爲 1.2 億港元，虧損幅度較上年收窄約 62%。其中，醫療産業數字化運營服務、醫療健康服務平台分别貢獻了 9.44 億港元、3.99 億港元的營收，占比分别爲 70% 和 29.7%。
最近幾年，華誼騰訊娛樂完全将注意力放在醫療健康行業，原本的影視娛樂業務幾乎停擺，公司不止一次表示，不再投資新的影視項目，集中力量盤活餘下的影視項目和投資。2023 年全年，公司娛樂及媒體業務收入僅 68 萬港元。
顯然，這與華誼騰訊娛樂設立的初衷相背甚遠。2016 年，華誼兄弟和騰訊控股作爲控股股東，共同設立華誼騰訊娛樂，并通過認購 " 中國 9 号健康 " 發行的股份，完成在港股的上市。多方資本設立華誼騰訊娛樂的目的就在于海外影視娛樂市場的布局，以及尋求好萊塢及南韓等地區的項目投資、并購等機會。
彼時，華誼兄弟和騰訊控股分别持股 18.17%、15.68%，馬雲和雲鋒基金等阿裏系持股 5.13%。剛剛卸任首席執行官的袁海波持股約 15.67%。
2016 年，華誼騰訊娛樂投資的《搖滾藏獒》在國内上映，2017 年 2 月底在北美發行。同年，華誼騰訊娛樂通過認購取得《來自星星的你》背後制作公司韓國經紀公司 HB 娛樂 22% 的股份，并在 2018 年初擴大持股比例至 30%，且一直持股至今。
不過，華誼騰訊娛樂的表現卻并不如資本所預期的那樣，2016 年至今的 8 年時間裏，華誼騰訊娛樂有 7 年都在虧損。并且，一直以來娛樂及媒體業務都無法撐起華誼騰訊娛樂的業績。
2020 年是華誼騰訊娛樂轉向前的最後一年，公司營收約 1.11 億港元，其中 9727.5 萬港元來自健康及養生服務，娛樂及媒體業務占比僅 12% 左右。所謂健康及養生服務，主要指北湖 9 号俱樂部的經營，包括包括一個 18 洞标準高爾夫球場、高爾夫球場湖畔包院、水療設施等。
在阿裏系資本先行退出後，2021 年，遭遇現金流危機，自身也是泥菩薩過河的華誼兄弟退場，将持股比例由 18.17% 下降縮減至 5%。同時，袁海波以 17.76% 的持股比例上位實控人，自此帶着華誼騰訊娛樂走上醫療大健康的道路。
2021 年中，華誼騰訊娛樂收購藥物線上處方、流轉及營銷的新零售平台 " 醫智諾 "，并于 10 月共同成立合資公司 " 獴哥健康 "，初步形成公司目前的醫療健康闆塊格局。這兩筆收購極大的擴大了華誼騰訊娛樂的收入規模，到 2023 年公司營業收入擴大至 2020 年的 12 倍。
華誼騰訊娛樂的大健康業務的毛利率大約在 31% 左右，2023 年公司毛利約爲 4.13 億港元。但爲了這 4.13 億港元的毛利，華誼騰訊娛樂卻需要投入 4.2 億元的市場推廣及銷售費用，此外，财務費用及行政費用的支出進一步增大了華誼騰訊娛樂的盈利難度。2022 年是華誼騰訊娛樂虧損最大的一年，公司淨利潤虧損額達到 3.17 億港元，并且，連續五年公司經營現金流都是淨流出的狀态。
在近幾年，無法取得資金流入的華誼騰訊娛樂爲了支撐日常運轉舉債前行，2020 年公司負債率不到 12%，到 2023 年已經增長至 57.67%。截至 2023 年 12 月 31 日，華誼騰訊娛樂賬面現金及現金等價物約爲 2703.7 萬港元，全部資産總額縮水約 11%。同時，銀行貸款等餘額由上年的 3274 萬港元增加至 7223.1 萬港元，增幅超過 120%，全部負債總額增加近 27%。
面對岌岌可危的大廈，袁海波在 2023 年大幅削減開支，降低成本。一方面停止了北湖 9 号俱樂部的運營并停止租賃相關場地。另一方面，獴哥健康先後剝離了業務成本較高、發展前景不明朗的疫苗和體檢業務 ，2024 年初，獴哥健康再次縮減業務規模，終止私域電商業務，并全數裁減相關人員。2023 年，華誼騰訊娛樂确實收窄了虧損幅度，但距離盈利仍有距離。
如今，弘毅投資入局，程武上任首席執行官後，又能否帶着華誼騰訊娛樂來到春天。
