1 月 30 日，樂創技術（BJ430425，股價 18.03 元，市值 6.31 億元）在北交所正式挂牌上市。公司此次發行價格為 12.80 元 / 股，發行股票數量為 900 萬股（超額配售選擇權全額行使前），此次發行的募集資金在扣除發行費用後，将分别用于運動控制系統智能化建設項目、研發中心建設項目和補充流動資金。
《每日經濟新聞》記者發現，樂創技術長期深耕點膠工藝類控制産品，形成了以點膠控制系統為核心的運動控制産品體系，客戶對産品的需求主要受下遊相關行業景氣度的影響。
值得注意的是，由于部分客戶的設備應用于蘋果産業鍊，樂創技術目前也對蘋果産業鍊存在較大的依賴。近年來，公司在蘋果産業鍊上的收入占主營業務收入的比重不斷上升。
預計 2022 年業績會下滑
樂創技術成立于 2007 年，于 2014 年挂牌新三闆。2022 年 6 月 29 日，公司向北交所報送了向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市的申報材料。2023 年 1 月 30 日，樂創技術在北交所正式挂牌上市。
樂創技術主要從事工業運動控制系統産品的研發、生産和銷售，為國内新興智能制造裝備廠商提供運動控制解決方案。目前，公司形成了以點膠控制系統為核心的運動控制産品體系，主要産品包括點膠控制系統、通用運動控制器及驅動器，下遊客戶多為點膠機、錫膏印刷機、自動光學檢測設備等電子制造設備廠商，其産品終端領域主要集中在計算機、通訊、消費電子等産業。
2019～2021 年，樂創技術營收分别為 6113 萬元、7364 萬元、10251 萬元，歸母淨利潤分别為 1102 萬元、1575 萬元和 3314 萬元，呈穩健增長态勢。不過，2022 年上半年，公司營收為 5115 萬元，同比下降 14.40%，歸母淨利潤為 1618 萬元，同比下降 14.31%。
對于 2022 年上半年業績下滑，樂創技術在招股書中表示，主要受國内宏觀經濟增速總體放緩、新冠疫情反複、公司戰略性調整非核心産品業務等因素影響。公司還表示，預計 2022 年度營業收入和歸母淨利潤較上年度存在下滑。
《每日經濟新聞》記者注意到，目前，點膠控制系統産品是樂創技術的核心産品，也是其主要收入來源。2019~2021 年以及 2022 年上半年，該産品占公司主營業務收入的比重分别為 48.60%、51.94%、58.61% 和 66.75%，占比逐年提高。
據招股說明書披露，樂創技術拟投入 5200 萬元募集資金到運動控制系統智能化建設項目。該項目建成完全達産後，預計可新增點膠控制系統産品 8200 套、通用運動控制器産品 9200 套、伺服驅動器産品 14850 套，預計新增産能約為公司 2021 年銷量的 80%，存在一定的産能過剩風險。
加強業務領域開發力度
招股書顯示，樂創技術主要産品點膠控制系統、通用運動控制器、驅動器主要應用于電子産品制造設備，其中部分客戶的設備應用于蘋果公司及其 EMS 廠商相關電子産品的組裝、FATP（指最後試驗裝配和包裝）、SMT（一種表面組裝技術，是目前電子組裝行業裡流行的一種技術和工藝）等環節的點膠、塗覆作業以及生産質量檢測等。
2019～2021 年以及 2022 年上半年，樂創技術最終來源于蘋果産業鍊的收入占公司主營業務收入的比重分别為 8.64%、14.45%、27.84% 和 43.54%，呈逐年上升趨勢。
" 随着公司與蘋果産業鍊供應商合作逐步加深，公司對蘋果産業鍊存在一定的依賴風險。若未來公司無法繼續維持與蘋果産業鍊供應商的合作關系或因市場競争加劇導緻下遊市場需求出現較大下滑，則公司的經營業績将受到較大影響。" 樂創技術表示。
《每日經濟新聞》記者注意到，在第二輪審核問詢函中，北交所也重點問詢了蘋果産業鍊對公司經營業績的影響以及公司的應對措施。對此，樂創技術回複稱，公司将在鞏固向蘋果産業鍊客戶供貨的同時，持續加大在 3C 消費電子領域的産品開發，積極開拓新的電子制造領域客戶。" 未來發行人将進一步加強對新能源、汽車電子、半導體等業務領域的開發力度，持續擴大公司行業客戶群體，不斷提升公司的經營業績 "。
此外，卓兆點膠（NQ873726）是樂創技術目前的主要客戶。2020 年、2021 年以及 2022 年上半年，樂創技術對卓兆點膠的銷售收入占營業收入的比重分别為 2.18%、18.31% 和 36.08%，銷售占比較大且逐年增長。招股說明書數據顯示，截至招股說明書簽署日，卓兆點膠持有樂創技術 3.85% 的股權。樂創技術稱，目前雙方已建立了較為穩定的合作關系。
每日經濟新聞
