圖片來源 @視覺中國
文｜斑馬消費，作者｜徐霁
極兔速遞的崛起陽謀，算得上是中國快遞業最近 5 年最大的 " 新故事 "。随着公司港股上市募資近 10 億美元的計劃披露，這家以快著稱的快遞新勢力，即将把戰火燒向全球市場。
極兔崛起之後，中國快遞業壓力最大的是誰？現階段，通達系首當其沖，其中的百世彙通已經率先投降。在極兔的全球化野心面前，暫時沒有形成直接競争的順豐控股和京東物流，未來也不安全。
雙面極兔
随着極兔速遞沖擊港股上市，這隻快遞業最大的黑馬，交出了自己的成績單。
乍一看，并不如想象中的優秀。首要的一點便是，增速大幅下滑——以速取勝的極兔，可能很難維持增長神話。
在起家之地東南亞，極兔速遞已經幾乎喪失了增長動力。2022 年，其在東南亞市場的收入 23.82 億美元，隻比上年增加了 400 萬美元。
去年，中國市場已經取代東南亞，成爲業務核心。但是，規模增速也從上年的 355.5%，下降至 87.8%；而且，這還是建立在 2021 年底收購百世彙通、2022 年全面融合的基礎上。
拼多多國内電商業務增速下滑，對極兔速遞輸出的增長動力減弱；同時，國内快遞業的競争狀态持續高壓，公司很難再複制當年的驚人增速。
所以，2022 年，極兔再次開啓了對外擴張，将業務拓展至沙特、阿聯酋、埃及，以及墨西哥、巴西。
極兔速遞披露的招股書顯示，最近 3 年，公司毛利率持續爲負，分别爲 -17.0%、-11.2%、-3.7%。雖然毛損狀況有所緩解，但與中國競争對手們 10%-20% 的差距，仍然很大。
毛利率爲負、持續高投入，導緻公司一直未能實現盈虧平衡，2020 年 -2022 年的經營虧損分别爲 6.06 億美元、16.47 億美元、13.90 億美元。
可以說，極兔速遞這幾年的突飛猛進，靠的就是燒錢，資本投入和價格戰。在這個高投入、重資産、低盈利的行業，渠道依賴也并不突出。一旦極兔想要借助市場地位扭轉虧損局面，恐怕馬上就會在業務增速上感到壓力。
所以，港股隻是極兔速遞的加油站，融資補血押注業務擴張，還遠未到開香槟慶祝的時候。
但是，如果你了解這家公司的崛起史，恐怕又會爲其成長速度感到吃驚。
極兔速遞 2015 年才成立，當時，散亂的東南亞快遞市場，JNE、Lion Parcel、Sicepat Ekspres 等本地小巨頭已經經營多年。
2020 年，中國快遞市場因惡性價格戰苦不堪言，客觀上給極兔在中國市場的悄然崛起提供了時間窗口。當時，快遞業市場格局已經形成，總量增速也在下滑，整體上處于存量争奪的階段。在巨頭的夾縫中重新撕開一條口子，相當不容易。
最後，極兔速遞憑借特殊的商業模式和團隊能力，登頂東南亞快遞市場，并靠着蹭網、價格戰、資本運作三闆斧，成功在中國市場跻身主流。
通達首當其沖
現階段來看，極兔速遞崛起，首當其沖的，便是通達系，中通快遞、韻達股份、圓通速遞、申通快遞等。
2020 年底，下令封殺極兔，要求下屬加盟公司不得以任何理由、任何形式加盟極兔，還要求攬派兩端不得以任何理由、任何形式代理極兔快遞業務的，正是它們。
畢竟，極兔速遞與通達系都是加盟制快遞公司，隻是合并範圍有所不同。極兔在招股書中稱通達系快遞公司爲網絡合作夥伴模式，而自己爲區域代理模式。
正因爲如此，極兔才可以用相對輕資産的模式實現快速擴張和高效運轉。其在中國市場，不到 8000 名員工，去年管理了 120 億單快遞業務。
隻不過，整體業務價值較低。2022 年，極兔速遞在中國市場的單票收入僅爲 0.34 美元，遠低于通達系快遞公司。
從業務來源來看，無論是通達系還是極兔速遞，都是以電商渠道爲主。阿裏系電商平台滋養出了早年的四通一達，拼多多直接扶起了極兔速遞。現在的争奪重點，則變成了以抖音電商爲主的直播電商渠道。
2020 年之前，中國快遞行業主流公司，按業務量的市場排序爲中通快遞、韻達股份、圓通速遞、百世彙通、申通快遞、順豐控股。
到 2022 年，前六大快遞公司的業務市場份額分别爲：中通 22.1%、韻達 15.9%、圓通 15.8%、申通 11.7%、順豐 11.1%、極兔 10.9%。這其中，最大的變數便是，極兔速遞收購了掉隊者百世彙通。
而且，2022 年極兔與申通的業務量差距僅爲 9 億單。2023 年前 5 個月，申通業務量 61.88 億單，同比增長 37.73%，極兔如果不是太拉胯，應該已經追上來了；如果再算上順豐将低端加盟業務出售給極兔的影響，公司恐怕已經 " 坐五追四 " 了。
百世彙通就近賣身給極兔速遞之後，對阿裏陣營的通達系快遞打擊很大。在那之後，阿裏巴巴不僅加強了在資本和業務兩大層面對通達系的融合，也正在加快推進菜鳥的上市計劃。
站在阿裏巴巴的角度來說，在快遞領域扶持新勢力阻擊極兔速遞，正是其抗衡拼多多的重點戰線之一。
出海決定未來
中國快遞業江湖，現在的主流陣營中，EMS 處于頂部，底部就是通達系與極兔速遞，順豐控股和京東物流屬于中間層。
順豐本就是靠高價值的商務件起家，後期借助資本積累将業務拓展至供應鏈；京東物流也并非隻是簡單的京東快遞，而是綜合了快遞、物流、供應鏈的綜合服務商。
它們靠着這些快遞之上的業務，建立了對通達系和極兔速遞的維度優勢。這些布局可以幫助它們避免低質量競争，順利過渡到下一個行業周期。
但是，單一市場，總有增速放緩甚至是增長不動的時候。如果想要獲得長遠的發展，出海是必由之路。這樣的故事，已經發生在離快遞業最近的電商領域。
現階段，極兔速遞隻是對通達系産生了沖擊，順豐和京東暫時未受威脅。可在不遠的未來，這種壓力還是會不可避免地蔓延到順豐控股和京東物流。
就算順豐與極兔有進一步深化合作的可能，京東物流也必然要奔赴海外市場背水一戰。畢竟，京東的整體增速已經大幅放緩，不斷分拆也解決不了根本問題，再不出海，恐怕連電商老三的地位都保不住了。
在這個方面，極兔速遞有着天然的優勢。其創始團隊，從 OPPO 時代起便積累了成功的出海經驗，現階段它本就是跨國經營的企業，且在東南亞和中國之外，已經開始廣泛布局南美洲與西亞。
順豐，在中國快遞市場擁有絕對的優勢地位，但海外業務進展并不順利，暫未能對世界快遞三巨頭 FedEx 聯邦快遞、UPS 優比速、DHL 敦豪等形成有效威脅。
京東物流，盡管背靠京東系擁有資本與産業優勢，但國内業務都沒玩明白，增長全靠收購，常年虧損，且口碑不佳，大規模出海的時機尚未成熟。
2023 年一季度郵政業用戶申訴情況顯示，九大主流快遞公司申訴率排行榜，京東物流旗下的德邦快遞和京東快遞分列第一和第三，申訴率分别爲 47.14% 和 11.34%，而行業平均值爲 10.29%。如果隻是靠着并購一路狂奔，而丢失了用戶服務，京東物流豈不是得不償失？
所以，長遠來看，它們的安全系數也沒有那麽高，特别是京東物流。
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