圖片來源 @視覺中國
文 | DataEye
剛剛，騰訊 2022 年财報發布。
騰訊全年表現不佳，但 Q4 降本增效有了一定的成效。
2022 年 Q4，騰訊銷售及市場推廣開支降至 61.15 億元，同比縮減 47% ——近乎腰斬。
與此同時，Q4 騰訊網絡廣告業務回暖，視頻号信息流廣告需求強勁，小程序廣告迅速增長。
小程序和視頻号使用時長分别爲去年同期的兩倍和三倍，均超過朋友圈使用時長。
騰訊 2022 年财報表現究竟如何？請看下文拆解！
2022 年遊戲業務複盤：本土連續四個季度虧損，海外增速放緩
（一）财務分析
2022 年，騰訊收入達 5545.52 億元，同比下降 1%，歸母淨利潤 1882.43 億元，同比降低 16%。
其中，騰訊遊戲業務收入約 1707 億元，同比下滑 2%。相比之下，2022 年網易遊戲及相關增值服務淨收入約 745.7 億元，同比增長約 10%。
來源：财報；遊戲财經彙制圖
騰訊遊戲收入同比出現下滑主要受本土遊戲業務拖累。2022 年騰訊本土市場遊戲收入連續 4 個季度出現下滑。
2022 年，騰訊本土市場遊戲爲 1239 億元，同比下滑 4%，主要由于因未成年人保護措施實施以及較少新遊戲發布，行業經曆了一段調整期。
就單個遊戲而言，2021 年下半年上線的《英雄聯盟手遊》及《金鏟鏟之戰》收入增加，2022 年上線的《重返帝國》及《暗區突圍》貢獻了新收入，而《王者榮耀》及《和平精英》等若幹現有遊戲收入下滑。
海外市場方面，騰訊國際市場遊戲收入達 468 億元，同比增長 3%，排除彙率影響及 2021 年 Q4 與 Supercell 相關的調整後，增幅爲 5%。
騰訊海外收入增長主要由于《VALORANT》表現持續強勁，《勝利女神：妮姬》及《夜族崛起》的成功推出帶來增量收入，而《PUBG MOBILE》收入因後疫情時代正常化而減少。
騰訊海外市場增速也出現明顯放緩。
值得關注的是，22Q4 騰訊海外遊戲收入創新高，海外遊戲收入占比升至 33%。
2022Q4，《VALORANT》受益于新英雄和 "9 局 5 勝 " 遊戲模式，月活躍賬戶數和流水取得同比增長，《使命召喚手遊》受益于三週年優惠活動和世界杯主題内容的發佈，流水也錄得同比增長。
與此同時，騰訊于 Q4 發布了手遊《勝利女神：妮姬》與 PC 遊戲《戰錘 40K：暗潮》。《勝利女神：妮姬》首月流水就突破了 1 億美元。
（二）産品分析
據遊戲财經彙不完全統計，2022 年騰訊共上線 28 款遊戲，國内 16 款，海外 12 款。
來源：公開資料；遊戲财經彙制圖
受限于版号，騰訊國内市場産品以代理爲主，自研産品較少。從市場表現來看，《重返帝國》、《英雄聯盟電競經理》《暗區突圍》三款自研遊戲表現尚可，其餘代理産品表現較爲一般。
點點數據顯示，目前《暗區突圍》位列 iOS 遊戲暢銷榜 60 名左右，《重返帝國》、《英雄聯盟電競經理》位列 iOS 遊戲暢銷榜 100 名左右。
海外市場方面，騰訊上線了 6 款射擊遊戲，大部分來自于騰訊海外投資收購的遊戲工作室。
從市場表現來看，射擊遊戲表現平平，騰訊海外代理的兩款産品《幻塔》、《勝利女神：妮姬》表現最爲突出。
根據 Sensor Tower 數據，《勝利女神：妮姬》首月收入超 1 億美元，《幻塔》2022 年海外收入超 1 億美元。
騰訊 2023 年看點分析
第一，網絡廣告業務回暖，視頻号、小程序有望成爲新增長點。
财報顯示，騰訊 2022Q4 網絡廣告業務恢複了收入的同比增長，公司釋放了包括視頻号信息流廣告在内的更多廣告庫存，同時廣告主需求有所改善。
與此同時，騰訊加強了廣告生态系統驅動交易的能力，在 2022Q4，引流到商家企業微信和小程序的廣告佔微信廣告收入超過三分之一。
根據騰訊 Q4 财報，22Q4 小程序和視頻号使用時長分别爲去年同期的兩倍和三倍，均超過朋友圈使用時長。
小程序已經成爲中國領先的交易平台之一， 2022 年交易額達數萬億元。
視頻号在直播活動中獲得了更多用戶心智，共 1.9 億用戶通過視頻号直播觀看了 2023 年中央電視台春節聯歡晚會。
遊戲财經彙認爲，視頻号全量開放信息流廣告，一方面可以爲騰訊帶來增量的廣告業務收入；另一方面，視頻号的崛起對于騰訊系的遊戲營銷，是重大利好。視頻号全量開放信息流廣告，有望同時補齊騰訊信息流效果廣告、效果型達人營銷兩大短闆。
招商證券預測，2023 年視頻号能夠爲騰訊貢獻百億級别的營收增量。
第二，騰訊 " 降本增效 " 卓有成效。
2022 年，騰訊内部的一大主題就是 " 降本增效 "。
在騰訊 Q4 财報中，" 降本增效 " 出現了 7 次，而在 Q3 财報中，" 降本增效 " 隻出現了 4 次。
從營銷費用來看，2022 年全年，騰訊銷售及市場推廣開支約 292.3 億元，較 2021 年下降 28%，以收入百分比計，銷售及市場推廣開支由 2021 年的 7% 下降至 5%。
騰訊官方表示，這反映了公司對組織内部的營銷活動支出的嚴格把控，主要體現在數字内容服務、企業服務、遊戲及工具類産品方面。
2022 年以來，騰訊銷售及市場推廣開支逐季度下降，2022Q4，銷售及市場推廣開支僅爲 61.15 億元。
從買量來看，騰訊 2022 年國内素材投放量雖超過 2021 年，但呈現 " 高開低走 " 趨勢，上半年投了全年的 7 成。
注：此處隻統計了深圳市騰訊計算機系統有限公司、騰訊科技 ( 上海 ) 有限公司、騰訊科技 ( 深圳 ) 有限公司三個主要投放主體的素材投放量。
而騰訊上半年投放素材量較高主要由于：①新品集中于上半年，下半年新品較少；②《重返帝國》買量兇猛，素材投放主要集中在 3-6 月，直接拉高了騰訊上半年的素材投放量。
截至 2022 年底，騰訊共有 108,436 名員工，較 2021 年底（112,771 名）下降 4%，總酬金成本爲 1111.82 億元，較 2021 年（955.23 億元）上升 16%。
第三，版号儲備充裕，年内将有多部重磅産品上線。
随着國内遊戲版号發放逐漸常态化，騰訊不再 " 陪跑 "。2023 年以來，騰訊共斬獲 6 個遊戲版号。
截至目前，騰訊擁有 20 多個儲備版号，其中不乏《地下城與勇士》《無畏契約》、《寶可夢大集結》、《命運方舟》等重磅産品。
2023 年将是騰訊遊戲業務的大年，多款中重度産品将陸續上線。
其中，《無畏契約》《寶可夢大集結》《命運方舟》《白夜極光》等産品值得期待，上述四款産品已在海外上線且取得了不錯的成績。
射擊遊戲《無畏契約》值得重點關注，《無畏契約》在國内有可能延續海外地區的輝煌成績。此外，《無畏契約》上線後有可能拉動騰訊的電競業務。
《寶可夢大集結》上線後，騰訊在 MOBA 賽道的強勢地位将進一步鞏固，而《命運方舟》将豐富騰訊 MMO 端遊産品線。
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