2024 年電影市場遭遇滑鐵盧，觀影人次與票房雙降。據統計，2024 年第三季度，全國電影票房僅爲 108.6 億元，同比下降 43.8%，觀影人次 2.65 億，同比下降 43.3%。這一下滑趨勢在影視上市公司财報中得到了進一步體現，多數公司淨利潤出現下滑，甚至有的公司虧損幅度擴大數百倍。
截至 11 月 5 日，今年總票房僅爲 388 億元，與 2023 年全年的 549.53 億元相比，差距超過 160 億元。如今距離 2025 年還有 49 天，并沒有優質檔期吸引救市大片定檔，許多頭部影片都更願意定檔即将到來的大年初一。
在如此嚴峻的市場形勢下，9 家上市影企中雖有幾家确實實現了盈利，但盈利情況并不理想。
在 2024 年前三季度的影視行業格局中，萬達影業、光線傳媒、中國電影、橫店影視四家上市影企的業績表現各有千秋，其盈利狀況及在各業務、影片和檔期的表現，不僅反映了自身的經營策略與市場競争力，也從側面勾勒出整個影視市場的發展态勢。
先說萬達影業，2024 是其被中國儒意收購後的第一個财年。從前三季度的财報來看，總營收 98.47 億，淨利潤 1.69 億，同比下跌 84.87%，毛利率 23.98%。此次業績下滑，萬達影業在财報中将 " 國内及海外票房收入較去年同期下降較大而影院經營固定成本較高 " 歸結爲主要原因。
從市場數據來看，從 2021 年開始，觀衆對電影票價的敏感度逐年提高，高票價使部分觀衆對走進電影院觀影望而卻步，這直接影響了萬達影業的影院業務。而萬達電影澳洲闆塊的業務同樣呈現下滑态勢，累計票房 2.14 億澳元，同比下降 8.9%；觀影人次 1180 萬，同比下降 8.5%。
在宏觀市場環境沖擊緻使其二季度院線闆塊虧損嚴重的困境下，萬達電影于第三季度通過與遊戲《原神》的跨界聯動合作尋求營收突破。據相關報道，上海五角場萬達廣場店主題套餐和周邊産品 9 月 20 日預售首日銷量就超過當日票房收入，位列全國 706 家萬達影城第一位。
爲了給公司增加新的營收業務，萬達影業嘗試将周邊衍生品業務變成新的盈利點，凸顯了多元化經營的效果。作爲有線下業務的上市影企，從萬達影業孵化更多元、多樣的業務，可以窺見其正在嘗試調整、優化業務結構來提高自身的抗風險能力。
再來看中國電影，2024 年前三季度共營收 30.16 億元，同比下降 28.38%；淨利潤 2.16 億元，同比下降 54.22%。上半年業績同樣不佳，營收 21.22 億元，同比下降 25.72%；歸屬于上市公司股東的淨利潤 2.04 億元，同比下降 43.3%。營收變動主要系本期電影市場整體票房低于上年同期，且缺乏與上年同期類似票房規模的公司主投主控影片上映，導緻創作、發行業務收入下降。
不過，從具體業務數據來看，今年前三季度，公司在影片出品與發行方面成績尚可。主導或參與出品并投放市場的電影共 34 部，累計實現票房 195.01 億元；主導或參與發行的國産影片共 425 部，累計票房 221.83 億元，占同期國産影片票房總額的 91.37%；發行進口影片共 80 部，累計票房 55.26 億元，占同期進口影片票房總額的 78.01%。
在各個檔期表現上，暑期檔的不佳表現進一步加重了影市壓力，國内電影市場 7-9 月總票房爲 108.64 億元，較上年同期下降 43.75%，且降幅呈逐月擴大趨勢。但國慶檔中，中國電影領銜出品的影片《志願軍：存亡之戰》斬獲檔期票冠，目前累計票房達 11.93 億元，成爲業績亮點。
此外，中國電影待上映及創作開發項目較多，後續儲備釋放有望提振業績。整體而言，中國電影雖受市場環境影響業績有所下滑，但憑借其在影片出品與發行領域的底盤，仍具備較強的市場競争力和業績回升潛力。
春節檔一直是全年最重要的票房，光線傳媒在 2024 年前三季度的營收爲 14.42 億元，同比增長 55.37%、淨利潤 4.61 億元，同比增長 25.08%。如此好成績正是得益于春節檔的爆款影片《第二十條》，該片的票房收入占到了光線全年主要票房的 84.7%。
然而，單看第三季度的業績，光線傳媒虧損約 0.12 億元，呈現出業績波動較大的特點。主要原因是缺乏爆款支撐與整體市場波動。第三季度上映的《從 21 世紀安全撤離》最終票房爲 1.12 億，未能達到理想效果。主要原因是其題材未精準契合當時觀衆的主流觀影偏好，導緻影片的市場關注度和話題熱度有限，無法吸引大量觀衆走進影院，進而難以像爆款影片那樣爲光線傳媒帶來可觀的票房收入和利潤貢獻，加劇了第三季度整體業績的下滑态勢。
雖然 2024 年光線傳媒參與投資、發行并計入票房的影片衆多，包括《大雨》《第二十條》《草木人間》《掃黑 · 決不放棄》，以及 2023 年上映并有部分票房結轉的影片《照明商店》《怒潮》《你的婚禮》（複映），總票房約爲 29.27 億元，但後續檔期表現卻不盡如人意。
加之暑期檔未有突出表現，國慶檔也沒有主出品的影片上映，動畫電影《小倩》宣布撤檔後至今仍處于擇機待映階段，備受期待的《哪吒之魔童鬧海》雖被視爲 2025 年春節檔的種子選手，但今年春節檔已有多部大片定檔，屆時的景象難以預測。這反映出光線傳媒在爆款影片的持續性上存在一定問題，過度依賴某一部爆款影片可能導緻業績大幅波動。
在 2024 年前三季度有淨利潤的還有橫店影視，根據其财報顯示，前三季度營收 16.16 億，淨利潤 0.17 億，同比下跌 92.63%，毛利率 7.38%。不過根據公開信息，2024 年第一季度橫店影視實現營收 8.42 億，同比增長 13.50%；歸屬于上市公司股東的淨利潤達到 2.19 億，同比增長 46.43%。
然而，其後續業績出現明顯下滑，第三季度尤爲明顯。營收同比跌幅達 42.39%，爲 4.5 億元；扣非淨利潤跌幅達 -189.8%，虧損 0.88 億元。
造成橫店影業虧損的原因有三。一是全國票房低迷，2024 年前三季度綜合票房同比下降 24%，觀影需求回落，導緻院線放映業務利潤受損；二是院線多在三四五線城市，雖有先發優勢，但當地觀衆消費力、接受度不及一、二線，且影片相關因素影響大、内容儲備有限，觀影熱情受影響；三是行業競争激烈，頭部公司内容、營銷投入大增，泛娛樂發展及新興平台沖擊傳統院線并占據市場份額。
2024 年前三季度，萬達影業、光線傳媒、中國電影、幸福藍海、橫店影視雖有盈利，但各有困境。整體行業受全國票房低迷影響，觀影需求回落，如萬達影業、橫店影視院線放映業務利潤受損。同時，行業競争激烈，頭部公司加大投入，新興平台沖擊傳統院線。各影企正在通過新嘗試适應市場變化，提升抗風險能力。
有人盈利就有人在虧損，比如華誼兄弟、幸福藍海、歡喜傳媒、博納影業、北京文化等上市影企在淨利潤方面皆出現了不同程度的虧損狀況。
2024 年前三季度，華誼兄弟的經營狀況凸顯出一定壓力，營收爲 4 億元，同比減少 16.24%，而歸屬于上市公司股東的淨虧損達到了 4247.66 萬元。這一虧損局面的形成，與當下電影市場發展趨勢及華誼兄弟自身的業務布局等多種因素密切相關。
從市場趨勢來看，近年來觀衆對影片的要求愈發多元化且趨于挑剔，在影片的質量、題材新穎度以及制作精良程度等方面都提出了更高要求。
同時，影視行業的内容産出量持續攀升，市場競争已趨白熱化，衆多新興影視公司憑借新穎的創意和靈活的運營模式不斷湧入，分食着市場份額，這使得像華誼兄弟這樣的老牌影視企業面臨着前所未有的競争壓力。
就華誼兄弟自身而言，盡管在 2024 年繼續積極參與和孵化衆多影視項目，但這些項目在轉化爲實際盈利方面或許尚未達到理想效果。國慶檔《志願軍：存亡之戰》票房 11.93 億，但因投資有多家影企參與，華誼份額有限，第三季度的财報顯示該項目未經審計的營收在 90 萬至 117 萬元。同檔期的《749 局》，華誼爲主參與方，因内容口碑崩盤，票房僅 3.57 億，受制作、宣發等影響，爲公司貢獻營收 1194 萬至 1551 萬元。
此外，華誼兄弟今年上線的《狗陣》《逆行人生》均等影片的票房表現未達預期，或是對公司營收貢獻十分有限。不過華誼兄弟在 2024 年儲備了不少電影項目，如周星馳導演的《美人魚 2》已進入後期制作階段，還有《特殊的禮物》《網中人》《平行任務》《少年火箭》《意外的告别》等多個項目在籌備開機。
同樣受到《749 局》票房未達預期影響的還有北京文化，根據公司發布的前三季度财報顯示，北京文化歸母淨利潤虧損 3991.06 萬元，雖較上年同期虧損收窄，但壓力仍大。對比從 2023 年的情況來看，北京文化實現營業收入 5.89 億元，同比增長 445.50%，主要得益于電影《封神第一部：朝歌風雲》上映取得較好票房成績。
而在 2024 年，北京文化并沒有參與任何能夠像《封神第一部：朝歌風雲》一樣爲公司作出傑出貢獻的影片，雖然《749 局》票房不佳，其票房收入依舊占到了北京文化本财年合并财務報表營收的 50%，公司來源于該影片的營收約爲 2000 萬元至 2500 萬元。
此外，《穿過月亮的旅行》累計票房僅爲 4583.1 萬元；《雲邊有個小賣部》在暑期檔表現高開低走，上映 34 天票房未突破 5 億元，未能收回 7 億元的投資成本。缺乏爆款電影使得公司電影業務收入大幅減少，無法支撐公司的盈利需求。
不止北京文化在 2024 年因影片表現不佳而面臨盈利壓力，幸福藍海在這一年的經營之路上亦是困難重重。相比去年同期，幸福藍海的業績出現了明顯下滑。2023 年，幸福藍海實現營業總收入 11 億元，雖然淨利潤爲 -2204.59 萬元，但整體經營狀況相對 2024 年要好。
2024 年前三季度，幸福藍海營收僅爲 5.42 億元，同比下降 33.43%；歸母淨利潤虧損 7009.04 萬元，上年同期盈利 3855.88 萬元；扣非淨利潤虧損 9098.2 萬元，上年同期盈利 2568.57 萬元。經營活動産生的現金流量淨額爲 8231.36 萬元，同比下降 70.60%。其前三個季度營收下降且由盈轉虧。
一直以來幸福藍海以跟投形式參與電影項目，在電影市場整體較好的時候，這種投資方式具有一定的優勢，但在電影市場下行的當下，就存在一些不确定性。
在第一季度，幸福藍海因爲小份額參投了《熱辣滾燙》，有 888.22 萬元的淨利潤，但後續參投的《逆行人生》表現不佳，《她的小梨渦》點映總票房僅 35.2 萬，而後緊急撤檔。受兩部影片票房收益的影響，最終緻公司扭盈爲虧。不過幸福藍海正在積極拓展業務領域，以提升盈利能力和市場競争力。
比如在微短劇市場方面，多部微短劇已陸續在抖音、騰訊視頻以及各大小程序劇平台上線，如《再一次愛你》《後山的女人》《姐姐何時歸》《親愛的寶貝》等，同時還有《親愛的小孩》《神獸河行紀》等多個項目正在推進。
成立于 2015 年的歡喜傳媒與其他上市影企相比，算是近幾年備受矚目的超新星。截至 2024 年 11 月 17 日，關于歡喜傳媒 2024 年前三季度營收情況，可依據現有信息進行分析。2024 年中期報告顯示，歡喜傳媒公司錄得 0.134 億元收益，淨虧損 78363.12 萬元。
2024 年上半年，歡喜傳媒業績不佳的主要原因同爲上映的電影票房未達預期。例如，由甯浩導演、劉德華主演的喜劇《紅毯先生》，原本是春節檔上線的電影，卻無奈撤檔，改檔重映後票房仍不佳，兩輪上映僅取得 9407 萬元票房。
圖内單位爲港元
該片攝制經費總額達到 2.61 億元，綜合考慮宣發、分賬等因素，單片虧損可能超過 2 億元。此外，由張國立執導，範偉、周冬雨主演的《朝雲暮雨》同樣不叫座，花了近 1 個億的制作成本，票房卻連 2000 萬都沒超過。
不過，歡喜傳媒也在積極籌備新的項目以改善業績。其計劃在 2024 年或 2025 年第一季度陸續上映多部電影，包括陳可辛導演的《醬園弄》《獨自 · 上場》以及陳佩斯的《戲台》等，這些電影有望爲公司貢獻收益。
同時，歡喜傳媒還投資了顧長衛的《刺猬》以及程耳的《人 · 魚》等影片，其中《刺猬》已于 8 月 23 日上映，但目前對前三季度營收的具體貢獻情況暫不明确。
在 2024 年面臨着營收壓力并寄希望于後續項目改善狀況的除了歡喜傳媒，還有博納影業，這一年的經營情況也不容樂觀。
2024 年前三季度，博納影業扣非淨利潤虧損 3.54 億元，虧損幅度同比小幅收窄 3.84%。其中，第三季度營收爲 3.19 億元，同比下降 -32.23%；扣非淨利潤虧損 2.51 億元，虧損幅度同比擴大近 36 倍。
截至 2024 年 6 月 30 日，公司院線旗下已加盟 131 家影院，包含 101 家公司旗下影院及 30 家外部加盟影院，同比淨增加 9 家，但觀影人數或票價等因素可能導緻收入下滑。同時，博納影業下半年上線的《傳說》和《紅樓夢之金玉良緣》表現不佳，電影《狗陣》在市場上的水花相對較小，造成了公司的整體虧損。
而從公司已公布的項目來看，後續的影片儲備不夠充足，一些原本計劃上映的影片如《阿麥從軍》《實習愛神》等都是積壓已久的項目，能否順利上映以及上映後的票房表現存在較大不确定性。而新的項目開發和籌備需要時間和資金，這使得公司在短期内難以迅速推出有影響力的作品來扭轉局面。
此外，截至三季度末，博納影業賬面貨币資金 17.16 億元，可現金及等價物僅 3.42 億元，同比降 61.18%，限制多方面投入。且債務負擔重，總負債 87.21 億元，資産負債率 60.01%，增财務成本與還款壓力，影響評級及融資。
對于這家老牌上市影企來說，電影市場的整體平淡、影院收入下滑、财務狀況不佳以及後續影片儲備的不确定性，都給公司的發展帶來了巨大壓力。不過，博納影業待映的主旋律大片《蛟龍行動》依舊值得期待。
整體而言，2024 年電影市場爆冷，觀影人次與票房雙降，上市影企進入艱難調整期。盈利企業如萬達、光線等雖有成績，但也各有困境，如萬達跨界合作盈利有限，光線依賴爆款緻業績波動等。
虧損企業像華誼、幸福藍海等更是搖搖欲墜，華誼受觀衆口味及内容競争夾擊，幸福藍海跟投模式受挫。面對此情形，上市影企需決心調整，探索新商業模式與創作方向，如此方能在寒冬中生存，盼迎電影市場的春天。
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