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文 | 太平洋科技
最近，半導體市場有兩條重磅消息，一條是央視新聞報道，10 月 9 日美國同意三星電子和 SK 海力士向其位于中國的工廠提供設備，無須其他許可。
第二條消息則少有人關注：最近一個多月，三星電子、SK 海力士宣布對 DRAM 和 NAND 閃存芯片漲價 10%-20%。
事實上，後者的重要程度可能并不弱于前者。原因在于，過去一年多無論是 DRAM 還是 NAND，無論是三星電子還是 SK 海力士，都經曆了一輪史無前例的暴跌。
而在不少人看來，近幾年異軍突起的長江存儲是讓行業整體大降價的最大功臣。
事實真的如此嗎？今年 5 月，據證券時報報道，長江存儲已陸續對客戶釋出 NAND 芯片調價訊息，漲幅最高約 5%，如 256G 已經漲價 4 美元 -5 美元，不僅終止一年多來的跌勢，更比市場預期價格止跌反彈的時間點提早至少一至兩個季度。
如果說此前的大降價應該歸功于長江存儲的話，那現在的全面漲價長江存儲也是 " 帶頭人 "？一個行業遭遇史詩級降價，背後往往有着複雜的綜合因素在共同推動，存儲市場也不例外。
存儲市場究竟跌成什麽樣了？
據集邦咨詢（TrendForce）數據，截至今年 6 月底，三星電子和 SK 海力士合計占據全球近 70% 的 DRAM 市場和 50% 的 NAND 閃存市場，是絕對的行業龍頭。換句話說，你的手機和電腦幾乎都離不開這兩家公司的存儲芯片。
根據 TrendForce 的數據，DRAM 的平均價格在 2022 年第三季度和四季度分别暴跌 31.4% 和 34.4%。今年上半年頹勢依舊，一季度跌幅 13%-18%，二季度跌幅 10%-15%。
NAND 價格同樣暴跌。2020 年 9 月三星電子發布的 980 PRO 旗艦 SSD（固态硬盤 ）1TB 售價高達 1899 元，而如今僅售 549 元，跌幅超過 70%。
在跌跌不休的市場環境下，三星電子的業績表現也在今年二季度創下有史以來最大跌幅，營業利潤下降 95%，爲 14 年來最低水平。
雖然三星電子苦不堪言，但對消費者來說卻是實打實的利好。逐漸 " 白菜價 " 的存儲讓手機和電腦廠商迎來了一波大内存普及浪潮，過去隻出現在旗艦機型上的 16GB RAM+1TB ROM 的内存組合，被快速普及到 3000 元以下價位，例如一加 Ace 2V、真我 GT Neo5 SE 等。
過去一年多，不少人将暴跌歸結于長江存儲—— 2022 年長江存儲成爲全球第一個量産 232 層 NAND 的公司。市場分析機構 TechInsights 在研究報告中稱：" 這家中國公司現在是 3D NAND Flash 的領導者 "。
由于長江存儲的崛起時間和降價節點的時間線高度重合，因此，不少人把降價的功勞歸功于長江存儲——國産品牌技術突破，同時産品質量好、出貨量大，把三星電子和 SK 海力士近乎壟斷的市場價格打了下來。
但正如前文所述，在宣布漲價的廠商裏，長江存儲其實早于三星電子和 SK 海力士。
價格暴跌的真正原因
事實上，單一原因很難造成存儲市場的曆史性暴跌，多種因素的共同影響才是根本原因。所謂 " 價值決定價格，供求影響價格 " 便是對過去兩年存儲市場的最好概括。
價值主要來源于生産力，而生産力可以簡單理解爲技術。最近幾年，NAND 芯片的堆疊層數從 32 層提升到 64 層、128 層，乃至去年長江存儲的 232 層（三星電子和 SK 海力士不久後也宣布量産），固态硬盤（SSD）的容量一直在快速增長。而技術進步也讓固态硬盤每 GB 的單位成本有了明顯下降。因此在去年下半年的暴跌前，存儲市場其實就已經開始降價，隻是降幅并不明顯。
導緻降價一瀉千裏的主要原因還是因爲市場需求的急劇緊縮。2022 年，DRAM 和 NAND 最重要的客戶，智能手機和 PC 都經曆了大幅下滑。
2022 年全球 PC 總出貨量爲 2.85 億台，同比下降 16%。同一時期，全球智能手機出貨量也同比下降了 11.3%，降至 12.1 億台。
另一方面，2020-2021 年全球半導體持續短缺，各大半導體廠商在這兩年間均有一定擴産。例如三星在 2020 年 6 月就表示，将爲新工廠投資 7 萬億韓元至 8 萬億韓元（約合 400 多億元人民币），用以滿足 NAND 閃存芯片的中期和長期需求。
但到了 2022 年，需求端快速減少，再疊加前期的擴産，最終導緻存儲市場出現了嚴重的供過于求。爲了去庫存，廠商們不得不降價促銷。
而此時長江存儲又突然以 " 黑馬 " 之姿殺出，給原本就産能過剩的市場增加了更多供應。不過，據 2023 年第一季度的數據顯示，長江存儲在全球的市場份額不到 4%，其對行業的整體影響十分有限。
最後，不管是出于降低庫存，還是三星電子、SK 海力士爲了維護自己的市場地位，打壓長江存儲而發動價格戰，都使得存儲價格持續走低。
簡而言之，市場需求降低是存儲價格雪崩的最核心因素，而技術進步和長江存儲的入局，則加快了 " 雪崩 " 的速度和影響。
爲何此時漲價？
存儲市場如今止跌回升的核心原因也是需求的變化。
今年 9 月初，國産存儲廠商江波龍在公司業績說明會上表示，存儲價格漲跌主要是由供需情況來決定。自 2023 年第二季度以來，存儲晶圓原廠穩住價格以及繼續擴大減産規模的意願十分強烈，并從 5 月起調漲部分上遊資源價格，終端的接受程度和需求回暖迹象雖在二季度暫未明顯提升，但正随着供需關系不斷變化。" 在經曆艱難的磨底階段後，終端庫存水位逐漸恢複正常，價格回升趨勢将在行業供需博弈關系中逐步建立。"
另一方面，2022 年底至 2023 年初，三星電子、铠俠、美光等國際存儲大廠陸續減産，開始從源頭控制供應量。
需求端方面，英特爾即将在年底發布 14 代酷睿處理器，屆時将帶動新一批換機需求，并順帶拉高存儲芯片的市場需求，讓市場加快走出需求底部。
三星電子此前表示，9 月已與客戶（包括小米、OPPO 及谷歌）簽署了内存芯片供應協議，DRAM 和 NAND 閃存芯片價格較之前合同價格上調 10%-20％。三星電子預計，從第四季度起存儲芯片市場或将供不應求。
10 月初，威剛科技董事長陳立白也表示，" 存儲芯片産業苦熬兩年，黑暗将過，2024 年下半年更可能出現短缺 "。他認爲，由于三大存儲芯片巨頭積極減産，效益開始顯現，NAND 及 DRAM 近期現貨價均從低谷處呈現雙位數反彈。
總的來說，雖然長江存儲比三星電子、SK 海力士更早宣布漲價，但其漲幅也大幅低于後兩者，前者漲幅最高約 5%，如 256GB 漲價 4 美元 -5 美元，而後者漲價 10%-20%。從這個角度來說，國産廠商确實更加 " 厚道 "。
此前行業降價有長江存儲的一份功勞，而在行業需求見底，企穩回升的時機漲價，也是擴大公司經營效應的一種方式。畢竟在高投入的半導體行業，有錢才能做研發，才能再次上演用 3D NAND 奇襲海外大廠的經濟基礎。
參考資料：
2T 還不到 500 塊的固态硬盤，背後的故事還挺複雜 差評
江波龍：9 月 1 日召開業績說明會，投資者參與 證券之星
