楊德龍：9月制造業PMI重回擴張區間，四季度A股有望震蕩回升

中新經緯 9 月 30 日電 題：9 月制造業 PMI 重回擴張區間，四季度 A 股有望震蕩回升

作者 楊德龍 前海開源基金首席經濟學家

9 月 30 日，國家統計局公布數據顯示，9 月份制造業 PMI 爲 50.2%，連續四個月出現回升，自 4 月份以來首次升至擴張區間，表明我國從 7 月份開始實施的一攬子穩經濟增長政策正在逐步發力，推動制造業景氣度回升。

在調查的 21 個行業中，有 11 個行業的 PMI 位于臨界點之上，比上月增加兩個，表明制造業景氣面有所擴大，産需兩端繼續改善，随着市場需求逐步恢複，制造業生産活動持續加快。

生産指數和新訂單指數分别爲 52.7% 和 50.5%，比上月上升 0.8 和 0.3 個百分點。爲滿足生産需要，企業加大采購力度，采購量指數爲 50.7%，連續兩個月保持擴張。制造業 PMI 的回升表明穩經濟增長的政策正在逐步産生效果。

制造業 PMI 有望在四季度繼續保持回升，處在擴張區間。從企業規模來看，9 月份大型企業 PMI 爲 51.6%，比上月上升 0.8 個百分點，繼續高于臨界點；中型企業 PMI 爲 49.6%，與上月持平，低于臨界點；小型企業 PMI 爲 48.0%，比上個月上升 0.3 個百分點，低于臨界點，可見大型企業景氣度較高。同時，新訂單指數比上月上升 0.3 個百分點，表明制造業市場需求繼續改善。9 月份非制造業商務活動指數爲 51.7%，比上月上升 0.7 個百分點，非制造業擴張力度有所增強，這也表明當前服務業恢複較快，推動了經濟的複蘇。

整體來看，9 月份 PMI 數據重回擴張區間，非制造業 PMI 繼續回升，這是一個積極信号，表明我國經濟正在逐步複蘇，需求疲軟的狀況正在逐步改善。如果四季度有更大力度的穩經濟增長政策出台，則經濟面出現持續回升值得期待。作爲經濟的晴雨表，資本市場表現也有望出現回暖，四季度 A 股市場有望走出震蕩回升的态勢，市場的賺錢效應有望提升，被錯殺的一些優質龍頭股以及優質基金可能會出現恢複性上漲。 ( 更多報道線索，請聯系：[email protected] ) ( 中新經緯 APP )

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