2023 年全年的 A 股市場收官，與此同時，各券商金股組合全年的收益率排名也終于出爐。據 Wind 統計，2023 年全年，42 個券商金股組合的平均收益率爲 -12.35%，其中有 33 個金股組合未跑赢大盤，12 個金股組合全年跌幅超 20%。
下周二市場将迎來 2024 年首個交易日。據統計，截至目前，已經有部分券商發布了明年 1 月的金股組合，煤炭股是多家券商金股組合的共同選項。
2023 年全年券商金股表現乏力
各券商金股組合 2023 年的收益率排名出爐，整體表現較爲乏力。據 Wind 統計，42 個券商金股組合中收益率排名行業前五的券商分别爲太平洋證券、國聯證券、銀河證券、申萬宏源、開源證券，其中拔得頭籌的太平洋證券金股組合全年收益率爲 9.11%；2023 年收益率排名行業倒數前五的券商分别爲國投證券、光大證券、中銀證券、山西證券、國元證券，其中墊底的國投證券金股組合全年收益率爲 -33.48%。
另據 Wind 統計，2023 年全年，42 個券商金股組合的平均收益率爲 -12.35%，其中有 33 個金股組合未跑赢大盤（2023 年滬指下跌 3.7%），占比 78.6%；有 12 個金股組合全年跌幅超 20%，占比 28.6%，相比今年 1~11 月增加了 5 個。
值得一提的是，2023 年全年，券商金股組合首尾收益率差距較大，達到了 42.6 個百分點。
券商：2024 年中國資産價格将迎來修複
最近，各券商研究所陸續發布 2024 年度 A 股投資策略展望，在經曆了較爲低迷的 2023 年後，不少券商都認爲明年市場有望回暖。其中，部分券商在 2024 年度 A 股投資策略展望研報的标題中使用了 " 牛市 " 一詞，引來不少關注。
例如，日前東吳證券發布了題爲《牛市起點》的 2024 年度 A 股投資策略展望研報。該研報指出，在中美名義經濟增速差收窄、美元利率将趨勢性下行及其影響等幾個核心因素推演下，2024 年中國資産價格将迎來修複。另外，東吳證券認爲，2024 年，過去兩年半跌幅最大的相關核心資産品種的估值修複确定性較高，相對應的微盤風格和高分紅風格則可能受到風格輪動的影響而走弱。
圖片來源：東吳證券研報截圖
而瑞銀在最近發布的 2024 年 A 股市場展望研報的标題中也使用了 " 牛市 " 二字。展望 2024 年，瑞銀認爲，"A 股最艱難的時刻或已過去，是時候轉向樂觀了。" 而 2024 年 A 股有望回暖的因素包括宏觀經濟增長企穩、盈利增速回升、A 股估值有望從當前低位回升等。
圖片來源：瑞銀研報截圖
此外，值得一提的是，也有一些券商（如國投證券、國金證券等）盡管同樣認爲 2024 年市場将出現回暖，但過程可能會有一些波折，節奏上将是 N 字型。
例如，國投證券對明年的大勢研判爲：2024 年大盤指數在曲折中前行，節奏上傾向是 N 字型，把握結構依然是 2024 年超額收益的重心。風格研判方面，預計大盤價值高股息 + 小盤成長雙主線不是短期趨勢，2025 年之前大概率維持雙主線占優格局，小盤成長對應的産業主題投資依然很重要；大盤成長偏向是波段性機遇。
下周二市場将迎來 2024 年首個交易日。據統計，截至目前，已經有部分券商發布了 2024 年 1 月的金股組合。據記者觀察，煤炭股是多家券商金股組合的必選項。2023 年，煤炭行業指數累計上漲 4.12%，位居申萬 31 個一級子行業漲幅第 6 位，且自 2019 年以來已經連續 5 年上漲。
另外，多家券商還發布了 2024 年 1 月的市場展望。例如，山西證券在 2024 年 1 月策略觀點中指出，A 股跌破 2900 點後配置性價比較高，1 月無海外貨币與财政政策關鍵會議，預計海外市場帶來的負面沖擊較爲有限，國内延續 " 弱複蘇 "，我們看好 AI 産業鏈上的傳媒、電子，以及基本面企穩、估值低位有望逐步回暖的醫藥、農業。
招商證券則認爲，每年 1 月份，市場流動性相對充裕，對股市影響偏正面。上市公司的盈利預期對股市有擾動，部分年份 1 月中下旬指數受業績弱于預期等影響回調，如 2011 年、2014 年、2015 年、2016 年、2018 年、2020~2022 年。2024 年 1 月對 2023 年的業績預期或下調，市場指數或震蕩築底爲主。
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