中新經緯 11 月 14 日電 ( 馬靜 ) 又有券商研究所的 " 狼性 " 言論出圈。近日，一則内容顯示爲 " 财通證券研究所所長李躍博對實習生管理要求 " 的聊天截圖引發熱議，其中提到 " 實習時長 5 個多小時太浪費資源 "" 工作 8 小時以下不能提高的，全部勸退 "。
按照學齡看，此時處于實習階段的，多是 00 後。曾經要整頓職場的 00 後，如今被加班 " 整頓 " 了？券商行研除了 " 卷 "，還有别的出路嗎？
賣方 " 卷 " 到實習生？
券商研究所 " 内卷 " 由來已久。去年 4 月，國泰君安研究所固收首席覃漢在群聊中要求團隊成員 " 瘋狂工作，碾壓同行 " 等言論引發争議。今年 10 月，方正證券新任研究所所長劉章明鞭策員工的聊天記錄也在圈内刷屏，" 增強你的求生欲，激發你的潛能 all in 到工作上來，少點時間去玩，争分奪秒地快速成長，提升自身價值含量，才能與我們走到最後 " 等言論引發熱議。
如今，" 内卷 " 之風已經刮到了對實習生的管理上。根據網傳截圖，所涉 27 位實習生中，21 位的每日工作時長在 8 小時以上，3 位在 9 個小時以上。不過，" 李躍博 " 稱，排名第一的平均實習時間超過 13 小時的非常給力，但 5 個多小時的太浪費部門資源，直接取消實習資格。" 李躍博 " 還要求，工作 8 小時以下的建議單獨溝通，不能提高的全部勸退。
網傳截圖 來源：社交媒體
社交媒體上，相關貼文下的評論較爲分化。有觀點提到，" 瘋狂榨取剩餘勞動 "" 無意義地卷，留下來也隻會更卷 "。有觀點則表示 " 你情我願，無可厚非 "" 不要占着位置不幹活。" 也有觀點表示，" 實習生工作八小時是基本要求吧，但問題在于實習生盡職盡責工作，公司能不能做到對等的回報，工資發放、留用推薦、研究方法培訓等都做到位了再來要求這些吧。"
多名業内人士向中新經緯表示，券商從業普遍強度較大，行研 " 卷 " 是正常現象，尤其是中小券商和部分頭部券商。上述業内人士中不乏剛剛從實習身份轉變爲正式員工的。一名坐标北京的券商分析師首席表示，他基本是 "006"，每天加班到晚上都是常态。也有行研人士提到，平時差不多是早八晚八，但忙起來也會到晚上十二點。
曾在多家券商從事過行研、投行等實習，并剛入職頭部券商一年的小林 ( 化名 ) 透露，自己實習時的工時遠超 8 小時，除了上課基本一直是待命狀态。競争激烈，有想留用的就會比較願意加班。
從法律角度，如何看實習生時長問題？北京市京師律師事務所律師孟博對中新經緯表示，根據《教育部關于加強和規範普通本科高校實習管理工作的意見》的規定，嚴格學校、實習單位、學生三方實習協議的簽訂，明确各自的權利義務和責任。嚴格遵守工作時間和休息休假的規定，除臨床醫學等相關專業及實習崗位有特殊要求外，每天工作時間不得超過 8 小時、每周工作時間不得超過 44 小時，不得安排加班和夜班。要保障頂崗實習學生獲得合理報酬的權益，勞動報酬原則上不低于相同崗位試用期工資标準的 80%。
14 日，中新經緯就網傳截圖相關内容等問題向财通證券發去采訪函，向當事人李躍博緻電并發采訪函，向财通證券研究所銷售人員緻電，對方表達會轉達采訪需求，但截至發稿，均未取得回複。
分倉傭金驅動下，賣方研究如何轉型？
值得一提的是，此次賣方言論再出圈，也有評論中提及降傭壓力下，賣方不得不卷。前述受訪的業内人士就提到，降傭之下，已經 " 隐隐感受到 " 賣方行研更卷了。
此次傳聞的當事人李躍博在證券行業從業已有 13 年，曾在興業證券擔任經濟與金融研究院副院長等職。2019 年 8 月後，她曾擔任複星集團全球合夥人，複星集團總裁高級助理、集團聯席 CFO，德邦資管副董事長。李躍博于 2021 年 12 月末進入财通證券擔任研究所所長，從事于消費者服務方向研究。
Wind 顯示，李躍博近三個月和财通證券商社首席劉洋合計發布研報 204 篇。按照 Wind 近一月來的閱讀量排行榜，餐飲旅遊行業内，李躍博的研報閱讀量排行并不突出。但相較排在前列的研究團隊，近三個月 204 篇研報數量是同業的兩三倍。Wind 顯示，李躍博和劉洋獲得 2022 年批零和社會服務業行業新财富最佳分析師第 3 名，同年的水晶球最佳分析師也是第 3 名。
Wind 顯示，财通證券 2023 年上半年的分倉傭金收入是 1.06 億元，同比增長率是 472.36%，傭金席位占比是 1.09%。相較上年同期，财通證券分倉傭金行業排名從第 56 名上升到 33 名。
需要指出的是，一直以來，公募基金的傭金分倉收入是支撐賣方研究的關鍵來源，但随着公募降傭，部分券商研究業務将面臨巨大變革，但 " 卷 " 或非唯一出路。中新經緯就曾聽到某基金經理在公開場合直言，賣方研究員群體實在過于龐大，基金經理每天都被信息轟炸，" 每天都有一兩萬個信息要看 "，但實際有用的并不多。
根據中證協數據，2020 年、2021 年研究與機構銷售業務人員增長率分别達 8.51%、15.73%。東方财富 Choice 顯示，截至 11 月 14 日，全行業注冊爲證券投資咨詢 ( 分析師 ) 的從業人員數量已突破 4578 人。
Wind 顯示，2021 年，券商行業人均薪酬爲 65.92 萬元，2022 年，人均薪酬降至 54.32 萬元，降幅爲 17.60%。
廣發證券非銀分析師陳福認爲，對國内券商來說，研究業務從單純賣方模式轉向加強對内賦能是發展方向。随着資産不斷重型化，券商 " 買方 " 業務特征不斷增強，研究的價值将不斷彰顯，尤其是全面注冊制下，影響力和定價權将成爲各項業務的發動機，爲 " 投行 + 投資 + 财富管理 " 等業務聯動提供全方面支持，賣方研究加強對内賦能正謂時也勢也。
财信證券非銀分析師劉敏也提到，全面注冊制及财富管理趨勢下，券商研究業務在品牌宣傳、對自身各業務賦能等方面都具有重要作用，在全業務鏈協同發展中占據重要的地位，券商研究業務從賣方潮流轉向兼顧自身 " 買方業務 " 的發展模式值得期待，即外部業務與内部服務的平衡發展的業務模式。
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責任編輯：羅琨 李中元
作者：徐世明
