作 者丨王媛媛
編 輯丨姜詩薔，江佩佩
圖 源丨圖蟲
7 萬億資管巨頭宣布退出！
近期，市場流傳出資管巨頭、全球最大的公募基金公司之一先鋒領航（Vanguard）" 退出中國、并關閉在中國的辦公室 " 的傳聞。11 月 10 日，先鋒領航對國内媒體回複道：" 該消息屬實 "。
風口财經視頻截圖
啓信寶信息顯示，先鋒領航投顧（上海）投資咨詢有限公司近日發生多項工商變更，其中，企業名稱變更爲螞蟻投顧（上海）投資咨詢有限公司；先鋒領航投資管理（上海）有限公司退出股東行列，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司持股比例從 51% 變更爲 100%；同時，董事 Christopher Davis MCISAAC、陳志傑退出。
7 萬億巨頭，正式退出中國
公開資料顯示，先鋒領航是全球資管巨頭，管理資金規模 7 萬億美元，擁有 5000 多萬名投資者。
來源：IPE
今年 3 月，市場就傳出先鋒領航退出中國的信息。
彼時，先鋒領航投顧先是進行了否認，稱市場進行惡意揣測和不實報道。随後又表示，對一切傳聞和猜測不予回應。
但先鋒領航投資管理當時在上海的辦公住所已經發生改變。
仍看好中國股票市場
目前，先鋒領航對外發布的《先鋒領航市場及經濟前景展望：2023 年 11 月》，仍對中國市場表示看好。
《展望》稱，中國第三季度經濟增長好于市場預期，體現出較強韌性。
《展望》稱，先鋒領航對股票和固定收益資産回報的 10 年年化預期與 2023 年 10 月市場展望一緻。根據截至 2023 年 6 月 30 日的數據，通過先鋒領航資本市場模型（Vanguard Capital Markets Model ®，以下簡稱 VCMM），對廣泛資産類别回報的 10 年年化預期測算如下：
股票類資産中，中國股票的回報率預測區間是 7.4%-9.4%；中國以外全球股票（未對沖）的回報率預測區間是 4.7%-6.7%。
《展望》稱：第三季度中國國内生産總值增長超過預期，但這符合此前的預測。先鋒領航依然将中國全年經濟增長預期設定在 5.25% 至 5.75% 區間，高于市場預期。該預測在很大程度上取決于私營部門和家庭信心的恢複。
不過，盡管先鋒領航對中國經濟增長的預測高于市場預期，且對中國股票資産的預期回報要優于中國以外的股票市場，但其仍然确定退出中國。
與螞蟻合作不暢
公開信息顯示，2017 年，Vanguard 集團進入中國并在上海設立辦公室。
2019 年 6 月 5 日，螞蟻金服與先鋒領航投資管理合資的先鋒領航投顧在上海成立，二者分别持股 51％和 49％。先鋒領航投資管理是 Vanguard 集團在中國的全資子公司，但它并不是公募也不是私募，隻是一般的外商獨資企業（WFOE）。天眼查信息顯示，它是一家以從事商務服務業爲主的企業。
2019 年底，先鋒領航投顧成爲首批基金投顧試點公司，并且在 2020 年 4 月正式在支付寶上線了 " 幫你投 " 業務。
今年早前 21 記者采訪時，一位接近螞蟻的人士稱，目前了解到的 Vanguard 和螞蟻的合作，也就是" 幫你投 "這個投顧産品。整個模式比較簡單，Vanguard 提供上層投資組合策略，底層資産端有點像在國内公募市場上 " 選品 "，除了被動指數産品外，底層資産還包含一些主動管理的基金産品，因此 " 選品 " 這項工作由螞蟻來完成，雙方合作順暢。
也有金融科技人士對 21 世紀經濟報道記者稱，Vanguard 與螞蟻的合作并不算特别愉快。
"Vanguard 的投資策略研發總部在美國，給到螞蟻的隻是一個結果，在螞蟻看來，投資策略就像個黑匣子一樣，不知道裏面是什麽，但隻能放在平台上賣。螞蟻自己有大量的用戶行爲數據，這個數據也是機密，不能夠提供給 Vanguard，所以雙方的合作一直都有保留。" 前述金融科技人士稱。
而對于 Vanguard 來說，更要命的是，擁有大量用戶池的支付寶平台，其上線的投顧組合不止 " 幫你投 " 一個。
2021 年 3 月 22 日，螞蟻财富平台正式上線" 投顧管家 "功能，這一功能之下，既包括 Vanguard 與螞蟻合作的 " 幫你投 "，還包括不少其他公募基金旗下的買方投顧平台。
随後經過調整，2022 年 3 月 21 日，在上線一年之際，螞蟻基金主動對 " 投顧管家 " 進行了升級：投資者進入頁面後可了解不同投顧機構的資産配置和投顧服務特點，選擇機構後，機構将發起更具體的投資需求評估，并爲其匹配更适合的投顧策略。" 投顧管家 " 已開放引入 28 家投顧機構，包括先鋒領航投顧、中歐财富、嘉實财富、華夏财富、易方達投顧等。
螞蟻此前表示，向投顧機構深度開放自營陣地，以方便機構更加充分展示自身投顧服務、提供個性化的投資需求評估等。螞蟻稱，開放是我們一直以來堅持的方向，我們歡迎更多合作機構一起加入 " 以用戶爲中心 " 視角的服務，做好投資者陪伴與教育。
多位高管已相繼離職
到了 2020 年上半年，先鋒領航亞洲區及中國區多位高管相繼離職。2020 年 8 月，Vanguard 宣布退出中國香港及日本市場，将亞洲總部搬到上海，9 月，Vanguard 任命新的公募業務負責人，半年之後，計劃宣告暫緩。
同時，Vanguard 也跟其他外資機構一樣，在持續推進中國公募牌照的申請。
2021 年 3 月，外媒報道稱，Vanguard 暫停申請公募基金牌照，并将上海辦事處的員工人數削減一半。彼時，Vanguard 将暫緩其在中國設立公募基金管理公司的申請，把重心放在發展與螞蟻合資的投顧公司 " 先鋒領航投顧 "。
同樣是 " 全球最大的公募基金管理公司之一 "，Vanguard 目前在中國不僅不單獨持有公募或私募牌照，甚至沒有合資主體持有相應的牌照。
相較其他國際金融巨頭，如果以牌照作爲指标，Vanguard在華業務的推進顯然是不盡人意的。
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本期編輯 江佩佩 實習生 趙鳳鈴
