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藍鲸新聞 10 月 25 日訊（記者 敖玉連）九月底市場大漲後，傅鵬博把股票倉位降至建倉後的最低位：85.61%。在人聲鼎沸時賣出，傅鵬博嗅到了什麽信号？
10 月 25 日，傅鵬博、朱璘合管的睿遠成長價值披露了三季報：A 份額度淨值漲 10.88%，C 份額漲 10.77%，份額淨贖回 3.68 億份。雖遭淨贖回但淨值上漲，規模也從 186.86 億元增至 202.11 億元。在資産配置層面，最顯眼的操作是股票倉位調至 85.61%，降至曆史較低位置。
調倉換股層面，睿遠成長價值的前十大持倉，7 隻遭減持，僅增持廣彙能源、三諾生物。此外，新宙邦等新入十大重倉，海吉亞醫療退出前十。三季度末，産品的前三大持倉是：甯德時代、中國移動、騰訊控股。對于前十大的一進一出，傅鵬博表示，港股的民營醫療公司由于股價調整，退出前十大持倉，而之後的化工公司的漲幅明顯，又一次進入前十，其餘重點公司依舊在列。
資産配置層面，三季度末，睿遠成長價值的股票倉位 85.61%，較二季度末降低 2.22%，也是 2019 年 3 月成立以來股票倉位最低的一個季度（除建倉期的第一個披露季外）。債券倉位從 5.18% 降至 4.91%，買入返售金融資産則是從 6.28% 升至 8.63%。
爲何将股票倉位降至曆史最低？
傅鵬博表示有兩點原因：一是，行情快速上漲後，公司估值提升過快，中短期基本面與之有些不匹配；二是，部分持倉公司，無論行情啓動與否，團隊都做了減倉的預案，九月末行情提供了交易機會。團隊希望通過調整，先留出一些倉位，在後續市場調整時，有足夠的頭寸去增持和布局。
對于九月底的行情，傅鵬博感歎，" 快與慢 "、" 頹市與牛市 " 之間的轉換酣暢淋漓。不過，他也認爲部分闆塊估值已修複完畢，不再是遍地都是便宜資産。
" 我們的研究發現，短期行情波動後，大部分闆塊并沒有處于非常便宜、機會俯拾皆是的情形。究其原因，以制造業和材料類公司爲例，他們大多經曆了主營産品價格、盈利較大幅度的下滑，期間股價調整大體反映了這種收縮，市場有效地将估值帶到了這一階段的合理水平。"
上市公司三季報将陸續披露，傅鵬博稱，将積極尋找那些在當下經濟環境，依舊能保持較快成長和經營有韌性的公司，爲明年的組合搭建做好儲備。四季度，重要的宏觀事件有：國内，十月末的人大常委會的财政增量安排，年底的中央經濟工作會議；海外，十一月初的美國總統大選，年末美聯儲兩次議息會議的結果。
