在美聯儲态度放緩加之微軟、特斯拉、Meta 等還算穩定的業績數據表現之下，在昨天之前，整個科技市場士氣高漲、一片欣欣向榮，似乎重新開啟了 " 牛市 " 通道。
但昨天，蘋果、亞馬遜、谷歌三大巨頭同時交出的成績單給 2023 年這第一個月的瘋狂按下了暫停鍵。
總體來看，三家巨頭的财報意外全部 " 折戟 "，蘋果、亞馬遜、谷歌三家公司的表現都沒有讓市場滿意：蘋果交出近七年來最差季度财報，亞馬遜創下有史以來最大年度虧損，谷歌已經連續三個季度利潤下滑……财報發布後，三家公司的盤後跌幅都一度都高達 4% 以上。
一定程度上來說，這三大巨頭的表現也可以分别反映消費、零售、商業市場的走勢，進一步揭示大環境的危機究竟是在消解還是在繼續惡化路上。
那麼，這幾份财報中都透露出了一些什麼信息呢？
亞馬遜：創下有史以來最大年度虧損，" 現金奶牛 "AWS 刹車
如果但單從營收來看，亞馬遜本季度基本達标。财報顯示，亞馬遜四季度營收 1492 億美元，高于市場預期的 1458 億美元，營收同比增速 9%，除去彙率影響後的增速為 12%，比上個季度制定的 2% 至 8% 指引高出不少；全年營收 5139.8 億美元，首次突破 5 千億美元的大關。
雖然總營收保持了增長，但亞馬遜此次的問題主要出現在利潤大減、分項業務的停滞和低迷的預期上。亞馬遜四季度淨利潤為 2.78 億美元，與上年同期的淨利潤 143.23 億美元相比下降98%；每股收益為 0.03 美元，而上年同期的每股攤薄收益為 1.39 美元。
相較于往年來看，亞馬遜今年的假日季銷售并不強勁。第四季度來自于在線商店的淨銷售額為 645.31 億美元，與上年同期的 660.75 億美元相比下降了 2%。從全年來看，亞馬遜出現了自 2014 年以來的首次全年虧損，高達 27 億美元的淨虧損額還創下自亞馬遜 1997 年成立以來的最差紀錄。
但需要注意的是，亞馬遜去年的虧損也有很大一部分是來自于對 Rivian 的投資虧損所帶來的，Rivian 總計錄得了 23 億美元的稅前估值虧損，而 2021 年第四季度來自于這筆投資的收益為 118 億美元。
圖源：亞馬遜 Q4 财報
但從主要業務來看，亞馬遜也确實正在面臨着挑戰。此次。無論是電商還是雲業務的營收都低于市場預期。一方面，電商業務步入停滞，特别是國際地區的增速放緩和虧損持續擴大。本季度北美地區經營虧損 2 億美元，國際業務營收同比下降 8%、經營虧損擴大到 22 億美元。
另一方面，作為亞馬遜 " 第二增長曲線 "、利潤率最高的雲業務 AWS 的增長開始進入緩速區間。本季度 AWS 業務營收僅 214 億美元，同比增長 20%，低于了 217.6 億美元的預期。顯然這個數據很難讓市場滿意，要知道，AWS 去年同期的增長可是高達 40%。
更讓人不安的是亞馬遜對于今年一季度的預期也并不樂觀。
财報會上亞馬遜表示一季度營收将在 1210 億美元至 1260 億美元之間，1235 億美元的上限的預期中值低于了分析師們 1255 億美元的平均預期。此外，由于微軟不久前曾表示雲業務的增長将逐漸放緩，這也讓市場對于 AWS 的增長充滿了擔憂。
一旦電商業務止步不前，雲業務帶來的利潤持續下降，那麼将可能給亞馬遜帶來不小的麻煩。
谷歌：連續第三個季度利潤下滑，廣告業務遭受挑戰
作為又一個廣告大戶，谷歌并沒有延續此前 Meta 财報後氣勢如虹的表現，整體業績都出現了明顯的疲軟迹象。
根據谷歌發布的 2022 年四季度财報顯示，谷歌母公司 Alphabet 當季總營收為 760.5 億美元，僅同比增長 1%；淨利潤為 136.24 億美元，同比下跌 34%；每股收益為 1.05 美元，高于預期的 1.18 美元，同比下跌 31%。
不僅各項關鍵指标均低于了市場預期，值得注意的是，這已經是谷歌連續第三個季度利潤下滑，并且下滑的趨勢愈演愈烈：去年二季度淨利潤下降 14%，三季度擴大到 26.5%，再到本季度已經超過了 34%。
從全年的數據看，谷歌的表現相比去年也全面大幅 " 降級 "。2022 全年總營收 2830 億美元，同比增長 10%，但 2021 年同比增長了 41%；2022 年運營利潤 748 億美元，同比跌近 5%，而 2021 年曾同比增長 91%。
圖源：谷歌四季度财報
從分項業務來看，谷歌此次也是表現平平、甚至低于預期。其中，最重要的廣告業務形勢不容樂觀，四季度總收入下降 3.6% 至 590.4 億美元，低于市場 606.4 億美元的預期。
來自 YouTube 廣告的收入下降了近 8% 至 79.6 億美元，遠低于 82.5 億美元的預估。去年以來，YouTube 部門面臨的競争對手平台的激增，包括 TikTok、Reels 等等，讓 Youtube 的前景充滿迷霧。
在廣告業務之外，此次谷歌雲的表現總體差強人意，錄得 73.15 億美元的收入，虧損相比去年同期大幅收窄約 50% 至 4.8 億美元。但 32% 的增長速度，也是該公司開始披露該部門收入數據以來的最低水平。
此外，包括 Waymo 、DeepMind 、風投基金 Google Capital 在内的 " 其他押注 " 業務仍然不見起色，雖然收入增加到了 2.26 億美元，但運營虧損從去年到 14.5 億美元擴大到了 16.3 億美元，仍然還處于瘋狂燒錢之中。
值得注意的是，在此次的财報會上，谷歌明确表示 " 我們正踏上以持久的方式重新設計成本結構的重要旅程。" 釋放出跟 Meta 一樣的要進一步縮減成本和精簡結構的信号。最近幾個月，谷歌已經先後關閉了内部孵化實驗項目 Area 120 和流媒體遊戲平台 Stadia，同時進行了占總員工數 6% 的 1.2 萬人大裁員。
此外，谷歌也在回應了關于如何應對 ChatCPT 崛起所帶來的挑戰問題。谷歌表示公司層面正在加強推進 AI 戰略，很快将在搜索功能上上線最新産品。因此我們應該很快能看到 ChatGPT 的競品出現。
最新消息是，有報道稱谷歌此前向人工智能公司 Anthropic 投資了 3 億美金，以回應近期微軟對 OpenAI 的繼續押注。Anthropic 成立于 2021 年，同樣專注于 AI 語言模型的研究，也有一個名為 Claude 的智能聊天機器人，隻是還未向大衆推出。這場聊天機器人之戰，或許會是接下來谷歌的重心所在。
蘋果：交出 7 年來最差财報，利潤大跌 12%
在消費零售方面受到沖擊的不僅隻是亞馬遜一家，" 老大哥 " 蘋果也難以幸免。
過去一年，在科技市場萬馬齊喑、普遍跌幅超過 50% 的情況下，蘋果的表現還算是相對穩定，前幾個季度都勉強交出了讓市場寬心的财報。但到了年末，蘋果終究還是沒能頂住壓力，季度營收出現了自 2019 年以來的首次下降，創下了自 2016 年 9 月以來最大的年度季度收入降幅；淨利潤下降 12%，是近 7 年來首度利潤不及預期。
圖源：源于網絡
總體來看，蘋果這一季度的成績幾乎全不達标：
營業收入：1171.5 億美元，市場預期為 1211 億美元，同比下降 5.49%
每股收益：1.88 美元，市場預期為 1.94 美元，同比下降 10.9%
iPhone 收入：657.8 億美元，市場預期為 682.9 億美元，同比下降 8.17%
Mac 收入：77.4 億美元，市場預期為 96.3 億美元，同比下降 28.66%
iPad 收入：94 億美元，市場預期為 77.6 億美元，同比增長 29.66%
其他産品收入：134.8 億美元，市場預期為 152.3 億美元，同比下降 8.3%
服務收入：207.7 億美元，市場預期為 206.7 億美元，同比增長 6.4%
可以看到，除了 iPad 和服務收入高出市場預期之外，其他各項關鍵指标全都低于預期并出現大幅度的下降。其中，最讓市場關注的 iPhone 的銷售收入遠低于市場預期，這從側面也印證了 iPhone14 系列是是蘋果曆年最差的新品表現。
對于這份讓人大跌眼鏡的财報，庫克也給出了如下解釋：一是因為美元彙率的走強，他表示如果刨除彙率影響，其實蘋果本季度在大多數市場都有增長。二是上個季度 iPhone 14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 供應鍊出現問題，導緻産量下降，強調目前 iPhone 的産能已經恢複到令公司滿意的水平。三是消費電子市場的整體不景氣給公司帶來了額外的壓力。
但庫克也表示，目前 iPhone 的産能已經恢複到讓人滿意的水平。同時披露，包括 iPhone、Mac、Apple Watch 等産品在内目前已經擁有 20 億台活躍設備，比去年同期增長了 2 億多台，很多消費者從安卓轉向了蘋果，以及許多消費者首次購買了 Apple Watch。
此次蘋果依然沒有提供下季度具體的業績指引，但首席财務官 Luca Maestri 表示，總體來看今年一季度會和上一季度的走勢相似，但最重要的 iPhone 銷量會在本季度回暖。
從最近一些芯片制造商和其他計算機供應商的表現來看，當前全球對智能手機和個人電腦的需求仍在放緩。分析認為，在目前的大環境下，包括蘋果在内，可能整個消費電子行業或許會持續處于一段緩慢或沒有增長的時期。
我們在昨天的深度文章中曾提到，2022 年對于 " 老大哥 " 蘋果來說是罕見的 " 水逆 " 年。去年一整年蘋果先後遭遇新品 iPhone14 與 14plus 遭遇了産品定位的滑鐵盧，下遊廠商被迫連續砍單；MR 與汽車兩大創新項目延期，多名高管密集離職；股價一度跌去了 1 萬億美元，庫克等高管們集體大降薪……蘋果這根科技圈的定海神針，如今也出現了不穩定的迹象。
從三大巨頭的現狀來看，整個科技行業顯然還沒有到全面複蘇的時候。可以預見的是，2023 年，科技巨頭們降本增效、開源節流的趨勢還會繼續。
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