财聯社 7 月 5 日訊（記者 黎旅嘉）7 月 4 日午後，A 股創新藥闆塊直線拉升，Wind 創新藥指數在 15 分鍾内由跌勢拉升至漲超 3%，最終收漲 2.74%，闆塊内多數個股飄紅。" 這是要起來的節奏？" 大漲帶來想象空間。
事實上，此前基金經理在醫藥闆塊上就已動作頻頻。悅康藥業近日發布的公告顯示，朱少醒管理的富國天惠精選成長混合季環比增持 280 萬股，位列公司第二大股東。信邦制藥則被私募大佬高毅資産馮柳加倉，截至 6 月 27 日，馮柳管理的高毅鄰山 1 号遠望基金季環比增持 650 萬股。此外，今年來跌幅較大的醫療器械股海泰新光也受到青睐。
知名基金經理增持加深了關于醫藥闆塊後市表現可能的猜測，場外資金 " 越跌越買 " 的趨勢也同樣在強化。Wind 數據顯示，今年以來份額增幅前 3 的股票型 ETF 産品中就有華寶中證醫療 ETF 和易方達滬深 300 醫藥衛生 ETF 兩隻醫藥主題 ETF，二者年内份額均增超 170 億份。
此外，廣發醫藥精選基金也發布公告稱，經與基金基金托管人中國建設銀行協商一緻，決定将基金募集截止日提前至 2023 年 7 月 4 日，即自 2023 年 7 月 5 日起不再接受認購申請，原定募集截止日爲 2023 年 8 月 8 日。
圖片來源：廣發基金管理有限公司關于廣發醫藥精選股票型證券投資基金提前結束募集的公告
那麽，闆塊利好疊加資金一緻預期之下，對于時下仍處于闆塊輪動的市場，回調了近兩年的醫藥闆塊機會終于來了嗎？
基金經理重新瞄向醫藥闆塊
7 月 4 日，國家醫保局對創新藥的續約規則進行了更新，就《談判藥品續約規則》及《非獨家藥品競價規則》公開征求意見。
圖片來源：國家醫療保障局官網
天風證券醫藥團隊對此解讀稱，從調整規則來看，藥品在多個階段的降幅都将會更小，本次續約規則的調整從多個方面降幅更加合理溫和，利好創新藥行業長期健康發展。
受此消息影響，A 股和港股醫藥闆塊午後快速走強：百利天恒盤中直線沖擊漲停，首藥控股一度大漲 17%，信達生物漲超 11%，百濟神州漲超 10%，邁威生物、神州細胞、諾誠健華等紛紛跟漲。
時值年中資金調倉換股節點，受上述利好消息，市場中再度重燃對醫藥闆塊久違的關注，不過不少基金經理卻也早已悄然 " 埋伏 "。
例如，近日悅康藥業發布關于回購股份事項前十名股東和前十名無限售條件股東持股信息的公告，知名基金經理朱少醒旗下産品位列公司第二大股東。朱少醒管理的富國天惠精選成長混合共持有 1700.51 萬股悅康藥業，占該公司總股本比例爲 3.78%，占總無限售條件流通股比例達到 8.31%。與今年一季度末相比，增持了 280 萬股。
另一家醫藥股信邦制藥則被私募大佬高毅資産馮柳加倉，截至 6 月 27 日，馮柳管理的高毅鄰山 1 号遠望基金共持有 3800 萬股信邦制藥，占公司總股本比例爲 1.95%，較一季度末大幅增持了 650 萬股。
今年來跌幅較大的醫療器械股也受到青睐。6 月 20 日，醫療器械公司海泰新光發布回購股權公告，新華基金趙強管理的兩隻基金一緻加倉，其中，新華優選分紅混合較一季度末加倉了 52.83 萬股，共持有 135.39 萬股，新華策略精選股票較一季度末加倉了 21 萬股。創金合信醫療保健行業 A 則新進入海泰新光前十大流通股東，二季度新買入 103.39 萬股。
此外，近期還有知名的醫藥基金經理 " 自掏腰包 "。6 月 28 日，融通基金發布了一則公告。基金經理萬民遠近期已出資認購其管理的融通遠見價值一年持有期混合 A100 萬元，且持有期不少于 1 年。值得一提的是，發售公告顯示，這隻基金于今年 6 月 15 日起發行，募集期截至 6 月 30 日。也就是說，公告發布自購之時該産品還在募集狀态。
" 越跌越買 " 傾向強化
與此同時，場外資金 " 越跌越買 " 的趨勢也在強化。Wind 數據顯示，今年以來份額增幅前 3 的股票型 ETF 産品中就有華寶中證醫療 ETF 和易方達滬深 300 醫藥衛生 ETF 兩隻醫藥主題 ETF，二者年内份額均增超 170 億份。二者最新份額分别爲 548.47 億份和 442.33 億份。
以華寶中證醫療 ETF 爲例，這隻 A 股規模最大的醫藥主題 ETF，今年以來淨值累計下跌超過 16%，但是基金份額卻不降反增，從去年底的 342.48 億份增加到了 548.47 億份。可見，盡管醫藥行業波動較大，但選擇醫藥基金的投資者依舊衆多。
數據來源：Wind
對于醫藥和醫療主題 ETF 爲何成最 " 吸金 " 品種，融智投資研究員包金剛認爲，醫藥 ETF 成分股多爲創新藥及其産業鏈。行業在經曆過去兩年行業寒冬後，創新藥頭部公司憑借較強的綜合實力脫穎而出，産品管線進入密集兌現期，是今年比較明确的投資機會。醫療 ETF 成分股主要是消費醫療和醫療服務，二者均是疫後複蘇邏輯。
此外，值得一提的是，目前市場中規模最大的一隻主動管理型基金也是醫藥主題基金，去年末持有人主要爲個人投資者。
實際上，在 2019 年至 2021 年中的小牛市中，得益于快速增長的業績，以及相對寬松的流動性，作爲成長闆塊的醫藥行業，成爲了衆多投資者追逐的熱門行業，取得了相對較好的表現，闆塊内也誕生了很多數倍漲幅的牛股。
不過，從 2021 年 6 月至今，由于受到一系列海内外、行業内因素的影響，醫藥闆塊出現了業績和估值雙殺的局面，很多醫藥個股均經曆了大幅調整，估值也被壓縮至曆史低位附近，令很多投資者 " 談醫色變 "。醫藥主題基金在年内的表現同樣不盡如人意。截至 7 月 4 日，在數據可取得的 343 隻 Wind 醫療保健行業主題基金中，僅有 54 隻産品年内收益爲正，占比僅 15.74%。
就在醫藥主題基金仍倍感壓力之際，不少基金經理卻認爲，此前醫藥股的連續陰跌，在某種程度上爲新發基金建倉和 " 老基金 " 的調倉提供了時間。
例如，近期不少公募基金近期也已開始頻頻造訪醫藥類上市公司。具體來看，公募基金紮堆調研的醫療設備闆塊上市公司有海泰新光、開立醫療等。
此外，今年上半年還有 51 家公募基金将海正藥業作爲重點調研對象，其中不乏頭部機構，如嘉實基金、華夏基金、南方基金、廣發基金和富國基金等。作爲國内領先的原料藥生産企業，在調研中，海正藥業原料藥業務的優勢管線與産能利用率受到這些機構普遍關注。
從配置角度出發，包金剛表示，投資者選擇指數型基金較爲穩健但收益可能一般，選擇主動管理型基金則對投資者專業水平有一定要求，但如果選中一隻好基金，收益更可觀。因此，投資者應根據對醫藥行業的認知并結合自身的風險偏好進行選擇。
