騰訊新聞《潛望》 作者 廖飛飛
本周香港地産圈最受關注的事件當屬香港頭部地産商恒隆地産董事長陳啓宗退休。1 月 30 日，恒隆集團宣布，在 4 月 26 日恒隆地産（0101.HK）股東大會之後，陳啓宗将退任集團董事長等職務，并不再擔任非執行董事。
屆時，陳啓宗長子陳文博将出任恒隆地産董事長一職，正式接管恒隆集團。
陳啓宗家族通過恒隆集團持有恒隆地産 61.87% 股份，後者截至 2024 年 2 月 1 日收盤市值爲 409 億港元。
陳啓宗除了持有恒隆集團（現市值 131 億港元）和恒隆地産外，還和其他家人持有知名投資集團晨興投資集團，後者是小米和快手等公司早期投資人。雖然外界并不知曉該投資集團具體的投資組合收益，但是傳說早超數百億。
低調的恒隆 " 太子爺 "
陳啓宗現年 74 歲，早在十年前，他已經鎖定了陳文博接班計劃。彼時，陳文博加入公司才 2 年時間，更早之前，陳文博和香港大多數的富三代一樣從美國名校畢業後，短暫進入頭部名企工作，幾年後再加入家族公司。公開資料顯示，陳文博 2010 年加入恒隆集團之前，曾經在彙豐銀行工作 1 年、國際咨詢公司畢馬威工作 3 年。
進入恒隆後起初的兩年，陳文博在恒隆地産上海分公司工作。2012 年回到中國香港總部的時候，陳文博并未直接在父親身邊工作，而是由時任恒隆地産董事總經理的陳南祿來管教這位 " 太子爺 "，直到 2016 年，其升任爲恒隆地産執行董事，才算真正坐上公司高管的位置。
陳啓宗曾在 2017 年《緻股東函》中如此介紹陳文博，" 大學畢業後，他在北京進修中國語文，随後在紐約市一家非牟利機構工作了一段短日子。之後，他在上海加入了一家頂級會計師事務所，後來爲一家環球商業銀行效力。這兩個行業均爲身懷抱負的新晉行政人員，提供實實在在的業務培訓 "。
和香港其他家族龐大的接班人陣營不同，陳啓宗隻有兩個兒子，小兒子陳文揚雖然也畢業于南加州大學，但是他似乎對經商沒有興趣，畢業後便留在學校做助理教授。不過騰訊新聞《潛望》通過查詢陳文揚的領英發現，早在 2020 年，他在南加州的教職工作已結束，但是暫未更新其他的新工作崗位。
早已内定爲接班人的陳文博，和香港其他地産家族的三代接班人很不一樣。在香港本地的媒體或富豪圈裏甚少見到陳文博的新聞或八卦，甚至連他的結婚消息都是陳啓宗自己于 2017 年主動對外爆料的。至今，外界并不見這個百億家産新掌舵人夫人的任何信息。
當然，陳文博自己也并不像其他富三代那樣熱衷于出現在聚光燈下，外界對于他的印象并不多，甚至他在恒隆地産的閃亮點也并不突出，即使陳啓宗過去多年經常在每年的《緻股東函》中積極推銷陳文博，甚至多次誇獎陳文博對公司的貢獻。
比如，前面所說的 2017 年《緻股東函》，陳啓宗稱 " 本人的兒子文博是少數接納本人勸勉的人之一，他現時是本公司一位能幹的執行董事 "；2020 年《緻股東函》中，陳啓宗更是花了很多篇幅表揚兒子，如：" 文博在新崗位上，會就有關公司的重大議題獨立提供其見解。他年僅 38 歲，對許多事情的看法自然與本人的有所不同。他與許多同輩的人一樣，熱衷于環境、社會和管治方面的議題，也熟谙科技。"
但是，市場看起來并不買賬。陳啓宗 1 月 30 日正式對外公布該決定後，包括瑞銀及裏昂等投行一緻将恒隆地産目标股價下調。他們認爲，陳啓宗此時交棒頗爲 " 意外 " 和 " 負面 "。
香港富三代接班挑戰
或許，陳啓宗并不認可這個說法。對于選擇現在交棒于三代的陳文博，他的解釋是，沒有人知道明天是否會比今天更差，交接的安排 " 擇日不如撞日 "。
即将就任董事長的陳文博也公開回應稱，對環境的挑戰是以歡迎的心态面對，并稱 " 大晴天交棒反而少了機會學東西 "。
陳文博到底能不能在當下的環境裏學到東西，真正扛起恒隆地産的大旗，或許隻有時間可以給出最好的答案。
至少，陳啓宗自己在過去這一年裏，不管是在公開場合還是私下，都毫不忌諱談及當下外部環境較爲困難的現實，他這次交棒的時候還特意給兒子指明了方向—— " 保命保本，不是大發展的時候 "。他也強調，恒隆地産現在已經上了軌道暫時無需擔心，隻要不犯重大資本支出的錯誤，因爲 " 一旦支出範圍大，便會有危險 "。
恒隆地産現在的業務模式主要靠高端商場和寫字樓收租爲主，總營收 103.16 億港元，淨利潤近 40 億港元，同比增加 3.5%，其中超過 67% 的租金收入來自内地，僅有 33.49 億港元營收來自中國香港。
恒隆地産過去多年在港收入占比遠少于内地，而且也越來越少在港拿地。陳啓宗于 2023 年 12 月在接受香港電台的《CEO 對話 20 年》中表示，香港樓市正在發生改變，過去幾十年因供應不足導緻樓價暴漲而使得不少人暴富的時代過去了，他甚至認爲，未來香港土地供應增加及經濟放緩等會使得樓價無法上漲，對于市場要 " 非常謹慎 "。
相較于其他地産商來說，恒隆地産過去一年的業績算得漂亮，其中在内地的收入同比增長了 8%，跑赢很多同行。陳啓宗在 2023 年半年報中提及，這得益于恒隆地産主營高端商場和寫字樓，這些物業的租客大多都是奢侈品——這也是内地消費持續強勁的闆塊。
這種漂亮的業績不知可持續多久，尤其是從未遇到過挫折的年輕掌門人就任之後。
香港富三代接班後遭遇不順的案例正在香港發生，比如香港四大家族之一的新世界集團。該集團的第三代鄭志剛接班千億集團後沒幾年，該集團便出現了包括但不限于負債率高、銀行或将不願貸款等系列問題。新世界集團的二代掌舵人鄭家純不得不再次回歸，以試圖化解新世界集團目前面臨的高負債問題。
騰訊新聞《潛望》曾通過梳理香港四大家族（新世界集團家族、李嘉誠家族、李兆基家族、新鴻基家族）的核心資産财報發現，相較于李嘉誠家族旗下長實集團（1113.HK）僅有 21% 負債率，新世界發展 ( 0017.HK ) 的負債率則達到了 56.4%，即使是淨資産負債率，新世界的也超過了 48%。
外部經濟環境不利的時候，幾乎所有人都将面臨棘手的問題，香港的老錢家族也不例外。香港 75 歲的地産教父施永青在 2023 年末曾對騰訊新聞《潛望》談及，這幾年，香港和他一般年紀的富豪陸續退休，交棒于下一代，包括他自己的中原地産在内。盡管這些富豪們的家族企業都已經入正軌，但是在當下的環境裏所有人都面臨了新的挑戰——這對于剛接班的富二代和富三代都是嚴峻的考驗。
