圖片來源 @視覺中國
文 | 互聯網江湖，作者 | 劉緻呈
" 扔進一部小說、出來一部大片 "。
這并不是科幻，而是 AI 即将帶給整個内容行業的一點點震撼。
Sora 火了，也引發了不少讨論也有一些做影視的朋友們驚呼："Sora 要革影視行業的命 "。流浪地球的導演，中國科幻電影的 " 扛把子 " 郭帆也發朋友圈感慨，技術的發展太快了。
Sora 的發布确實有點震撼，國内的一衆大模型玩家似乎一時間也沒緩過神。不過，今天想跟大家探讨的，不是大模型，而是 Sora 将會對愛奇藝們産生怎樣的影響。
既然都說 Sora 要革影視行業的命，那麽，這個命該怎麽個 " 革 " 法？
" 先甜後苦 "，技術消解内容平台話語權
視頻内容大概分爲兩種，流量熱點驅動的短内容與 IP 調性驅動的長内容。
前者的受衆是普羅大衆，後者則是對内容質量長度要求相對比較高的專業内容。
Sora 最先影響的肯定是短内容，因爲 AI 視頻模型生成，視頻顯示的真實性讨論本身就是大熱點，本身就很容易傳播。所以，AI 生産視頻會在短視頻賽道爆發這點毫無疑問。
不過，對内容産業端影響最爲深遠的，一定是愛奇藝們所在長内容領域。
長視頻的工業化生産程度更高，比如電視劇、電影，本身是一個完整的内容産業，編劇、導演、演員、平台，各自有各自的生态位，而 Sora 這類工具的成熟應用，可能會引發整個産業結構變化。
這對愛奇藝們來說可能是一種 " 先甜後苦 " 的變化。
" 甜 " 的是成本上的颠覆。
AI 文本生成視頻，意味着人們不再需要費勁地去學習如何專業地操作 PR、AE，也不再需要去費勁巴拉地去搜集素材，隻需要讓 GPT 幫你寫一個腳本，然後你再完善一下交給 Sora，一段視頻内容就很快做好了。
比如，網上爆火的一段 AI 生成的西遊記動畫短片，就是由一位博主用時一周做出來的，如果用人工制作，至少需要半年。
愛奇藝的内容成本一直都不低，根據财報，2021 年愛奇藝的内容生産成本上升至 110 億，2022 年上升至 130 億，2023Q3 季度保持在 126 億。
相對應的，2020 年到 2022 年愛奇藝淨利潤分别爲 -70.07 億、-61.90 億以及 -1.36 億，2023 年第三季度，淨利潤爲 14.77 億。
也就是，如果制作成本能大幅降低，理論上愛奇藝的利潤增長空間是更大的。
不過，成本對愛奇藝們來說不僅僅是負擔，也同樣是" 護城河 "。
愛奇藝的财報很有特點，有爆款劇集播出的時候，廣告、會員等收入猛增，但是爆款劇一過，業績很快就下降了。
《狂飙》是愛奇藝 2023 年最火爆、最賺錢的一部獨播劇，由于該劇上映，23 年一季度愛奇藝會員數量達到 1.29 億戶，會員收入 55.5 億，經調整淨利潤 9.4 億。而目前來看 24 年一季度則恐怕很難達到同樣的水平。
這裏面道理很簡單，平台花了大成本、大制作造爆款劇，才能帶動營收增長。畢竟對于優愛騰來說用戶是沒有忠誠度的，用戶以及用戶付費行爲隻跟着優質的内容和 IP 在平台間來回遷移。
所以，對于愛奇藝們來說，某種意義上成本也是護城河。
如果說，成本上的想象力是先嘗到的 " 甜頭 "，那麽，後面的" 苦 " 則是平台 " 話語權 " 的消解。
對于愛奇藝們來說，護城河還有一層意義：成本是優質長視頻内容的門檻。
愛奇藝目前的局面有點像美團。
美團的外賣業務不賺錢，成本很高，但卻是護城河。一旦機器取代外賣員，而且很便宜，短期肯定利好，但是長期，利空，因爲沒有護城河了。
機器人于團美就如同 Sora 于愛奇藝。隻是，美團牢牢把握供需關系建立起雙邊生态，尚且不容易被颠覆，可愛奇藝呢？
專業優質的長視頻内容創作某種意義上是" 被壟斷的 "，因爲長視頻需要強大網絡規模與資本投入，是因爲長視頻的制作成本極高。
一部電影，要有編劇、導演、演員，也要有一個幾百甚至上千人的拍攝團隊，幾個月甚至幾年的拍攝周期，這本就是創作壁壘。
Sora 的出現，可能意味着像電影這樣的專業長視頻内容會進入一個 " 創作平權 " 時代。
試想一下，如果有一個足夠好的劇本，用 Sora 去生成，那麽是不是創作成本就會大幅降低，長内容創作的門檻是不是就更低了？
長期來看，這可能會給愛奇藝帶來一個挑戰：專業優質的長内容競争變多了，平台要想創造爆款就更難了。
從爆款劇的數量上來看，整個影視行業每年能夠産出的爆款劇集并不多，最根本的原因是長視頻内容的生産成本高、周期長，整個行業總生産力不夠。
愛奇藝們的爆款劇集生産能力也有限，所以，用戶們總是會有劇荒，因爲好劇總是太少不夠看。
一句話總結：爆款劇之間的競争，不夠充分。
那麽，Sora 應用之後，長内容的生産力會有極大的提升，那麽，這個時候，市面上的爆款劇也就會更多，競争也就會更充分，如果平台想要保持領先地位，那麽可能就得依靠大 IP 版權。
畢竟大 IP 的版權粉絲付費意願更高，而且粘性更強。這又回到了那個老問題，大 IP 版權成本很高，如何解決？對于騰訊來說，有閱文集團在，可能問題不大，有很多的優質 IP 可以發掘，最難受的恐怕就是愛奇藝與優酷視頻。
成本之外，還有一個重要的問題。
如果爆款劇之間的充分競争，優質長内容的創作門檻降低，那麽愛奇藝的會員費還好收嗎？
Sora 的應用一定會帶來優質長内容的百家争鳴，這可能意味着動不動就漲會員費的時代徹底落幕了。本來長内容的商業變現能力就不算強，如果内容市場競争更充分的話，可能商業天花闆就更低了。
從流量的角度來看，用戶的注意力是跟着優質長内容走的，優質長内容的創作門檻大幅降低，那麽随之而來的可能就是長視頻流量的去中心化。
當一部分用戶不再聚集在優愛騰看長劇，那麽，愛奇藝們該如何去面對未來商業化增長的缺口？也許這是一個更值得關注的問題。
留給優愛騰們的窗口期還有多久？
Sora 目前呈現出來的能力還處在早期階段，市面上并沒有高質量的生成式長内容的出現，但技術進化速度非常快。這個階段也許很快就會過去。
畢竟整個 AI 行業叠代的速度也是非常快的，前腳還是格式化的論文代寫，結果後腳在視頻領域大放異彩，把現實世界的真實性都給整不存在了。
另外一個是，Chat GPT 從 3.5 到 4.0. 再到現在 Sora 也不過短短兩三年的時間。
對于 Sora，周鴻祎也在微信朋友圈發表了自己的看法，他認爲 Sora 的誕生意味着 AGI（通用人工智能）實現可能從 10 年縮短至一兩年。
如果老周的判斷沒錯的話，也就是說留給優愛騰應對的窗口期還有兩年。
兩年的時間夠嗎？
對于 AI 技術積累深厚的玩家來說，2 年的時間也許能完成産品化，但對于優愛騰來說，這個時間還是有點緊張。特别是對于愛奇藝來說，時間可能更爲緊迫，畢竟二級市場市值調整的空間不多了。
從愛奇藝美股進入 24 年的走勢來看，1 月份之後開啓了一輪下跌，進入 2 月份之後雖然有所反彈，但股價仍然徘徊在 3.5 美元低點。目前，愛奇藝的市值也僅有 34 億美元。
雖然現在的愛奇藝股價比較低，但可能并沒有被低估，尤其是視頻生成大模型發布，業務上也有了更多不确定性。這也爲未來的成長性，帶來一層迷霧。
那麽，作爲長視頻平台，愛奇藝還有市值成長空間嗎？
恐怕不多。
從盈利能力上看，去年三季度，淨利潤 4.8 億元，同比扭虧，但三季度愛奇藝内容成本同比下降 3%，研發費用下降 6%。三季度盈利的前提是，砍内容、砍研發。
短期來看，降本增效的确能快速扭虧，但愛奇藝能一直降本一直扭虧嗎？這可能也是市場最大的疑問。
老實講，這麽多年了，長視頻行業，依舊不能貿然下場。
長視頻行業，是典型的長周期，高投入賽道，也不适合做成長價值投資。
這些年這個行業 " 黴氣 " 也确實比較重。先是經曆了版權大戰，燒了那麽多錢，後來剩優愛騰三家苦苦掙紮。可誰曾想，錢不燒了，短視頻時代又來了，還得跟抖音快手搶占用戶時長，最後盈利，靠裁員靠戰略撤退才挽回一點顔面。誰能想到呢？剛過兩天消停日子，結果 AI 視頻生成又來了……
總之，行業外部變數太多，巴菲特不投科技股的原因，也莫過于此。
這個領域不适合做投資标的，還有另外一個原因，那就是行業前景依舊不明朗。
實際上，愛奇藝們市值成長的最大的不确定性在于，如何适應未來 Sora 引發的一系列變化？
優愛騰們面對的問題，跟滴滴面對無人駕駛出租車有點像，都是技術颠覆行業，并且對成本端産生結構性影響。
不同的是，無人駕駛大規模落地時間足夠長，有足夠的時間應對，而且滴滴的雙邊網絡效應更強，即便技術替代司機，但是還需要交易，本質上是匹配供需，社會需要這樣的出行基礎設施。
供需的确定性，就是滴滴的成長确定性。而對于新技術沖擊下的優愛騰來說，可能需要找到更多的成長确定性。
比如，在業務上，轉型做垂直大模型，從内容公司轉型爲技術公司。
技術未動，概念先行。市場的嗅覺永遠是最敏銳的。
這兩天，趁着 Sora 的熱度，A 股市場上也迎來了一波 Sora 概念股日内上漲。老實說，目前國内沒有出現 Sora 一樣的産品，就像當 ChatGPT 發布時一樣，國内廠商需要 12 到 24 個月的反應周期。
而且，根據現有的披露信息，Sora 的模型參數量或僅 30 億，參數量并不大，如果愛奇藝現在轉型，還是有一定的機會的。隻不過，愛奇藝們可能并不太擅長技術，如果要轉型，可能需要的時間和資源會更多。
去年 8 月份，愛奇藝旗下的 VR 公司 " 夢想綻放 " 被曝業務陷入停頓，上百名員工被欠薪，VR 業務進展似乎也不太順利。
據天眼查 APP 顯示，該項目曾經獲得多輪融資。VR 項目進展不順，如果再進軍 AI 視頻生成賽道，也許并不是一個好的時機。
轉型技術企業之外，愛奇藝們還有另一條路，那就是從 To C 到TO B，轉型做産業娛樂互聯網企業。
愛奇藝等長視頻平台，在整個影視産業的生态位中，承擔的不僅僅是宣發，也是深入到資源的分發，換言之，除去流量之外，愛奇藝也有一定的産業資源。轉型做娛樂公司，也許是一個退而求其次的選擇。
總之，對于愛奇藝來說，第一要務是在被颠覆之前，剩餘不多的時間窗口期中找到安全屋，進而找到新的可能性。隻是，這個可能性在哪，似乎依舊不明朗。
去年一次演講中，愛奇藝龔宇曾經提到，每個季度報表發布後，投資者總會問一個問題：" 你覺得愛奇藝未來最大的風險是什麽？" 龔宇說自己總是回答："（愛奇藝）時刻有一個風險，就是某個科技創新突然颠覆了愛奇藝，甚至颠覆了愛奇藝所在的行業。"
" 就像互聯網對傳統電視行業的颠覆，一個新的科技創新，從不了解到對立，再到想運用這個工具，時間窗口已經過了。" 在演講中龔宇說，他害怕的是愛奇藝重蹈覆轍。
戲谑的是，命運似乎并沒有留給愛奇藝足夠多的準備時間，Sora 發布之後，龔宇口中的這個科技創新，可能已經來了。
接下來怎麽辦？也許是擺在龔宇、愛奇藝以及投資人們面前最嚴苛的拷問。
