經濟觀察網 記者 錢玉娟 " 我們願意豁免 Kimi（楊植麟）、張宇韬以及月之暗面公司，支持年輕人追求 AGI 夢想。"12 月 5 日下午，金沙江創投主管合夥人朱嘯虎通過社交媒體表态。但他也強調，這個支持不代表可以容忍違背商業倫理道德甚至法律。
今年 11 月中旬，大模型公司月之暗面的創始人楊植麟、聯合創始人兼首席技術官張宇韬，被早期創業公司循環智能的部分投資人提起仲裁。申請仲裁的投資人中包括金沙江創投，仲裁的核心争議在于：楊植麟、張宇韬二人在尚未獲得部分投資人的同意豁免書之前，就啓動新融資，創立了月之暗面。
針對楊植麟、張宇韬被前投資人仲裁一事，朱嘯虎指出的第一個問題是 " 如何合法合規地分拆公司 "。
朱嘯虎稱，" 月之暗面 " 本就是循環智能内部已經開發了兩年的項目，分拆至今沒有得到循環智能股東決議的簽字。
不過，在朱嘯虎看來，" 根本不隻是豁免的問題 "，他轉而将問題的矛頭指向了楊植麟的天使投資人、金沙江創投前主管合夥人張予彤。
張予彤離開金沙江的兩種表述
朱嘯虎指出，循環智能的公司董事決議簽字，一直拖到分拆大半年後，在今年 1 月才完成。但因爲董事之一張予彤隐瞞自身獲得了重大的利益，朱嘯虎認爲，上述董事決議簽字可以是無效的。
公開資料顯示，張予彤 2011 年加入金沙江創投，專注于科技與企業服務領域的早期投資。
朱嘯虎發聲選擇的平台之一小紅書，正是由張予彤主導投資，至今金沙江創投還沒退出。2023 年，朱嘯虎曾表示，小紅書是金沙江創投曆史上收益最高的項目。
2021 年，張予彤進入金沙江創投管理層，她是繼朱嘯虎之後，金沙江創投史上第二位依循業績機制晉升至主管合夥人職級的投資人。
朱嘯虎稱，在循環智能新拆分的公司月之暗面裏，張予彤獲得了免費股份多達 900 萬股，相當于初始股份的 14%，" 遠超孵化月之暗面兩年的母公司循環智能拿到的 9.5%（初始股份）"，而張予彤向金沙江創投合夥人以及循環智能的投資人、股東們故意隐瞞和欺騙了上述事實。
（受托責任）是投資人不可觸碰的高壓線，無論是 GP（普通合夥人）對 LP（有限合夥人）的受托責任，還是董事對股東的受托責任。" 朱嘯虎稱，張予彤違反了金沙江創投合夥人對 LP 的受托責任，也違反了循環智能公司董事對股東的受托責任，她也因此被金沙江創投解雇。
今年 4 月末，張予彤宣布從金沙江創投離職，但在這一消息發出後，她的個人信息一度還保留在金沙江創投官網上。彼時，張予彤稱：" 仍在基金做顧問和投後支持，後面會去探索 AI 領域裏的新機會。" 後來，金沙江創投首席财務官兼首席運營官葉淑芬取代其位置，成爲主管合夥人中的唯一女性。
當 " 天使 " 成爲同事
張予彤曾主導投資人工智能、工業互聯網、安全應用以及半導體等多個領域的創業項目，她參與投資的循環智能的創始成員楊植麟，與她是清華校友。在 " 天使 " 與被投創業者這層關系之外，二人在新創業項目上也有合作。
一位接近月之暗面的人士稱，張予彤還在金沙江創投時，确實深度參與過月之暗面的一些事務，離開金沙江創投後，直接成爲這個創業團隊的一員。
" 創業公司，每個人還沒有清晰的職級和頭銜。" 上述接近月之暗面的人士稱，張予彤目前在團隊内多是處理運營和融資方面的事務，當楊植麟無法出席一些政務接待、重要人物會面時，張予彤現身時往往被介紹爲 " 月之暗面聯合創始人 "。
不過，經濟觀察網記者在多個企業信息平台查詢月之暗面的股東信息，并未看到張予彤的名字。除了創始人楊植麟持股 78.97%，爲月之暗面最大股東及實際控制人外，聯合創始人周昕宇、吳育昕、張宇韬分别持有 10%、5.957%、5% 的股份。在股東名單中，還有一位持股 0.075% 的人——汪箴，他是張予彤的丈夫。
上述接近月之暗面的人士告訴經濟觀察網記者，在楊植麟離開循環智能創立月之暗面之初，汪箴隻是參與了其中一些事物，持有一點股份，并非聯合創始人，反倒是張予彤深度參與了月之暗面創立以及融資、轉折的多個關鍵時刻。
" 月之暗面創立後，融資一度遇阻，當時金沙江創投不願參投，可張予彤個人又十分看好楊植麟，于是幫助團隊推進融資談判。" 上述接近月之暗面的人士指出，今年 2 月，月之暗面拿下阿裏巴巴領投的 10 億美元融資，張予彤是這筆交易背後的重要人物。這也成爲月之暗面被外界熟知的轉折點。
在張予彤加入月之暗面後，她還推動月之暗面完成騰訊、高榕創投等在今年 5 月押注的 3 億美元融資。這筆融資之後，月之暗面估值高達 33 億美元，成爲大模型初創企業中的明星獨角獸。
" 這是個新公司，誰的貢獻大，分得的股份自然多。" 上述接近月之暗面的人士看到，朱嘯虎發文提及張予彤分得的股份時，用到了 " 相當于原始股 " 的說法，該人士稱：" 并不是楊植麟創立月之暗面初期就給了張予彤股份，而是因爲後來她對公司發展有貢獻，最終也決定加入公司才持有的。"
在未離開金沙江創投時，張予彤就已經深度參與月之暗面的部分事務，後期即便加入其中，月之暗面官方也未對外有任何宣揚，這一點也被朱嘯虎 " 咬住 "。
朱嘯虎的疑問背後
12 月 5 日下午，朱嘯虎再次在社交媒體發文，他評價張予彤在此事中是 " 一個有嚴重利益沖突，并且違背受托責任，還一直不承認加入月之暗面的人 "，" 我們不理解 Kimi（楊植麟）爲什麽一定要綁定張予彤？"
日前有消息稱，包括金沙江創投等在内的投資人在仲裁中向楊植麟等提出的補償金高達近 1 億美元，對此，上述接近月之暗面的人士也向記者表示：" 這不是異想天開嗎？"
他指出，金沙江創投在循環智能分拆時已經獲得 9.5% 的股份，針對仲裁和另外提出的補償，月之暗面已經通過律師處理應訴。
在他看來，參與投資月之暗面的機構多是中國頂尖的科技企業和投資機構，法律團隊都會進行充分調研，若月之暗面與循環智能的拆分和股份劃分存在問題，今年的兩輪巨額融資也不會落地。
朱嘯虎在 12 月 5 日稱，對于張宇韬全職加入月之暗面的補償沒有分歧。
上述接近月之暗面的人士認爲，作爲創投圈名人，朱嘯虎不是一個随意發飙的人，他關注的現實利益并不是仲裁提出的補償，而是張予彤的投資收益。
就該人士的這一判斷，經濟觀察網記者向金沙江創投求證，對方表示不予回應。就朱嘯虎 12 月 5 日的發言，月之暗面也表示，官方不予置評。
有消息稱，張予彤本人或将以同樣的方式，通過朋友圈等社交媒體作出回應。截至記者發稿，張予彤仍未發聲。
