作者 | 王方玉
編輯 | 蘇建勳
" 通威做事情，要麽不做，要麽就是行業前三，争取第一 " 。2022 年 8 月，光伏矽料和電池片龍頭通威股份進軍光伏組件闆塊，并在投資者交流會上放下豪言。
自那之後至今的半年多時間裏，通威的組件業務一路狂飙，在央國企組件訂單招标、海外客戶合作方面頻頻斬獲佳績。
" 低價 " 是通威狂飙突進的秘訣之一。
通過自産矽料的成本優勢，通威往往能夠在招标中報出更低的價格，從而赢得市場份額。" 通威就是組件市場的一條鲶魚，壞了組件大廠的好事 "。一位光伏行業資深從業人士如是對 36 碳評價道。
通威的野心遠不止當一條鲶魚。在面向下遊經銷商、服務商和客戶的行業會議上，通威的管理人員毫不避諱地公開表示，通威在水産飼料、矽料、電池片領域連續數年位居行業第一，在組件領域最終目标也是行業第一。
配合進軍新市場的步伐，通威的組件産能飙升，已經直逼頭部玩家。據悉，去年通威組件産能爲 14GW，而今年底預計将達到 80GW，同比增長高達 470%。作爲對照，2022 年組件出貨量最大的隆基綠能的出貨量爲 45GW+。
2022 年中國光伏企業組件出貨量排名；36 碳根據公開信息整理
近日，一篇介紹通威如何消納 80GW 組件産能的文章《80GW 不誇張，通威消納組件産能戰略路線圖浮現！》，被各大光伏行業媒體瘋狂轉發。
該文章指出，" 通威目前的局面，是訂單等産能，而不是産能等訂單。" " 通威的 80GW 産能完全可以消納，同時 80GW 産能對于通威來說也并不誇張。" 上述光伏資深從業者告訴 36 碳，他從文章中已經嗅到了 " 通威向組件龍頭宣戰的味道 "。
組件價格鲶魚，背刺老玩家
" 如果燒錢就可以了，那麽人民銀行會是最厲害的 "。2022 年下半年通威大舉進軍組件環節時，曾有光伏大佬在朋友圈有些諷刺地說到。
但不可否認的，在光伏組件市場，尤其是國内地面電站的招标當中，低價确實是一把利器，通威也得以狂飙突進。2022 年下半年，通威剛開始大舉進軍組件，當年出貨量便達到了 9GW，位居行業第八。
通威組件的報價整體低于一線組件企業，也被業内解讀爲通過矽料環節的高收益，補貼光伏組件，從而搶占市場。
尤其是在組件價格的焦灼期，通威的低價成爲影響市場價格的重要邊際力量，也對老玩家造成 " 背刺 "。
自 4 月初以來，電池片和組件環節傳來截然不同的市場聲音——上遊電池降價，下遊組件卻在醞釀漲價。" 組件價格現在出現分歧了，處在混亂且無序的狀态。" 上海有色網分析師史真偉告訴 36 碳。
下遊組件環節，機構 InfoLink 在 3 月 30 日表示，光伏中遊價格穩定，二季度組件價格醞釀漲勢。然而通威卻在 4 月 1 日宣布調低電池片價格。據悉，150μm 厚度中，通威的單晶 182 尺寸的 PERC 電池和 210 尺寸 PERC 電池分别較上次下降了 5.22% 和 1.77%。
上述行業資深人士表示，3 月末隆基、晶科、晶澳都在向下遊傳遞一個信息，4 月組件将漲價 3-5 分錢，大部分安裝商和投資商對此都不服氣。通威宣布電池片降價，直接扒了組件大廠的 " 底褲 "。
蚌鹬相争，漁翁得利，下遊投資商樂見通威的 " 攪局 " 行爲。一位下遊投資商告訴 36 氪，" 我覺得組件環節需要通威這樣爲競争對手做陪襯的企業，不能讓組件廠所謂的行業聯盟掌握了定價權。"
在這場價格博弈當中，除了下遊電站投資商，通威無疑是最大受益者。對手越是維持價格同盟，通威越能以低價快速出貨，搶占市場。
不過，低價策略并不是在每一個市場都能發揮奇效。
國内地面電站市場對價格最爲敏感，低價策略最爲有效。但開拓國内分布式光伏市場需要大量鋪設下遊渠道，也需要品牌效應和長期的積累，占領市場的難度會更大。
海外市場也是一樣，很難短時間大力出奇迹。據悉，海外銀行對于品牌組件商會給予 " 溢價 "，采用了優質組件品牌的電站運營商，可以獲得銀行更低的貸款利率，因此組件商需要長時間的考驗才能獲得下遊客戶認可。
目前隆基、天合、晶科和晶澳四家一體化組件巨頭有約六成的市場在海外，而初出茅廬的通威還需要相當長的時間才能攻占海外主流市場。
瘋狂搶市場，江湖要變天？
去年 8 月 19 日，通威股份拟中标華潤電力 3GW 光伏項目光伏組件設備集采的消息，曾引起了光伏行業的 " 巨震 "。這被市場視爲其正式大力進軍組件闆塊的标志。
當日，天合光能盤中最大跌幅超 16%，隆基綠能最大跌幅超 8%，晶澳科技的股價更是觸及跌停。而通威的股價則逆勢上漲了 4.88%。
這背後很重要一方面原因是對通威實力的忌憚。受益于矽料價格飙漲，這兩年通威股份賺得盆滿缽滿，2022 年更是以 252 億元 -272 億元的歸母淨利潤成爲光伏行業的盈利之王。
憑借資金優勢和自産矽料的低成本優勢，通威勢必會對組件玩家的利潤、甚至行業格局造成巨大沖擊。通威 " 行業前三，争取第一 " 的發言，則更加向對手傳遞出 " 寒意 "。
實際上，通威在組件領域也并不是完全的新手。據悉，通威股份從 2013 年涉足光伏組件環節，到 2017 年已逐漸形成了約 7GW 組件産能，不過這與通威 70GW 的電池片産能差距懸殊，通威也并不被市場認爲是主要的組件廠商，直到去年 8 月其大力進軍組件闆塊。
時至今日，再讨論通威布局組件的動機已不再重要。但可以預料的是，在即将到來的矽料漫漫下行周期，組件業務将成爲通威業績的重要支撐，對于通威的意義舉足輕重。
雖然去年通威憑借行業的最高利潤成爲了盈利之王，但光伏闆塊市值最高的企業卻是淨利潤遠不及通威的隆基綠能。目前，隆基市值約 3000 億元，PE 接近 24 倍，而通威的市值約 1800 億元，PE 僅爲 7.59 倍。
這背後反映出二級市場 " 聰明錢 " 的一緻預期，即在即将到來的矽料下行周期，通威難以保持矽料環節現有的利潤率，其營業利潤可能會出現明顯萎縮。
曆史上，矽料環節的下行周期曾持續數年，以緻于不少高成本的矽料企業出現持續虧損、甚至破産。布局組件業務後，即使未來矽料價格下跌接近成本線，通威股份也可以自己消化做成電池、賣組件，從而補足部分矽料價格的下跌的 " 損失 "。
多晶矽在較長周期内暴漲暴跌，價格相差數倍
因此，進軍組件市場将是關系到通威未來業績和資本市場價值的一場關鍵戰役。
不過，" 行業前三，争取第一 " 隻是通威在發布會上立下的豪言，具體進展如何，還需要通威用真實的經營業績逐步兌現。
組件業務最新進展方面，據通威太陽能技術服務高級經理劉輝日前在一次行業研讨會上介紹，自通威戰略布局組件闆塊後，與大的發電集團基本都建立了合作，在 3 月的電站招标當中，通威的中标規模位居行業第一，是第二名的四倍之多。
分布式光伏領域，據劉輝介紹，截至今年 3 月末，通威簽單近 3GW，出貨量超 1.5GW，且已經與正泰安能、創維、錦浪科技等二十多家客戶建立了合作關系。
索比光伏網的統計也顯示，今年一季度通威太陽能組件中标規模達 2.81GW，接近隆基（1.63GW）中标規模的兩倍。
如果能繼續保持如此猛烈的市場攻勢，下半年随着通威 80GW 産能的不斷釋放，2023 年的組件江湖即将變天，行業龍頭的座次也将重新排序。
然而，就在攻堅新市場的關鍵時刻，通威股份董事長謝毅卻于今年 3 月提出卸任。
據多家媒體報道，目前謝毅偕同從通威離職的數位管理人員，已經開啓了光伏電池片賽道的創業，與通威的關系也從老東家變成了對手。而壓力則來到了劉漢元女兒——新任董事長劉舒琪這邊。
當下組件環節的龍頭卡位戰已經開啓，能否跻身組件頭部玩家，甚至挑戰行業老大隆基是當下通威股份的艱巨挑戰，也将是對 34 歲的劉舒琪的一次重大考驗。
