今日（12 月 22 日）晚間，天華超淨（SZ300390，股價 56.33 元，市值 331.3 億元）披露了定增上市公告書。其中，甯德時代獲配 378.1 萬股，獲配金額為 2 億元。
這并不是甯德時代第一次參與天華超淨的增發。去年，甯德時代就通過增發方式成為天華超淨的前十大股東。截至今年三季報，甯德時代持有天華超淨 486.22 萬股。加上此次獲配的 378.1 萬股，甯德時代将躍升為天華超淨的第四大股東。
甯德時代獲配金額 2 億元
今日晚間，天華超淨披露向特定對象發行股票上市公告書，獲配對象包括甯德時代、摩根等。
此次天華超淨發行 5229.7 萬股，發行價格為 52.89 元 / 股，最終的獲配對象有 21 名。其中，甯德時代獲配 378.1 萬股，獲配金額為 2 億元。
圖片來源：公告截圖
值得一提的是，今年 7 月以來，天華超淨的股價表現欠佳，目前股價已經跌至 56.33 元 / 股。相比 52.89 元 / 股的獲配價格，二級市場股價給予的安全邊際看起來并不高。
而在名單之中，宜賓發展創投有限公司、廣發證券股份有限公司、财通基金管理有限公司、諾德基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司的獲配股數均超過 300 萬股，在數量上是第一梯隊。
《每日經濟新聞》記者注意到，這不是甯德時代第一次參與天華超淨的增發。去年，甯德時代就通過增發方式成為天華超淨的前十大股東。截至今年三季報，甯德時代持有天華超淨 486.22 萬股。加上此次獲配的 378.1 萬股，甯德時代将躍升為天華超淨的第四大股東。
從股權結構上，二者将更加緊密地綁定在一起。
從天華超淨的增發方案來看，增發募集資金主要用于四川天華時代锂能有限公司年産 6 萬噸電池級氫氧化锂建設項目、宜賓市偉能锂業科創有限公司一期年産 2.5 萬噸電池級氫氧化锂項目，以及收購宜賓市天宜锂業科創有限公司 7% 股權。
實際上，上述募集資金已于 2022 年 12 月 6 日全部到賬，天華超淨以自籌資金預先投入募集資金投資項目的實際投資金額為 16.4 億元。
擴産同時急需上遊保供
從現有锂企看，天華超淨在資本市場的增發力度并不小。
通過資本市場融資擴大産能需求，這也可以和下遊旺盛的訂單需求對應。天華超淨 2022 年前三季度實現營業收入 125.73 億元，同比增長 441.47%，實現歸母淨利潤 51.55 億元，同比增長 836.76%。
根據天華超淨 12 月 12 日晚間公告，公司子公司天宜锂業、四川天華與某全球知名汽車公司簽署了《氫氧化锂供應協議》，協議雙方就氫氧化锂産品的購銷事宜協商一緻，建立合作關系。賣方 2023 年 -2024 年出售氫氧化锂的總數量合計 13000 ± 10% 公噸。
值得關注的是，這筆氫氧化锂訂單是直接和下遊整車廠簽訂，而不是和電池廠。繞開電池廠中間環節去維持供應，這也說明氫氧化锂産品的需求程度。
但需要注意的是，天華超淨的産能瓶頸不在于加工産能，或在于上遊資源供給。根據公司此前接待機構調研時所述，公司已經與多家锂輝石供應商簽署了長期供貨協議，礦石來源涵蓋澳大利亞、巴西和非洲。自産礦石方面，公司已開始建設年處理 90 萬噸锂材精選項目，建成後将達到年産超過 10 萬噸锂精礦的生産能力；公司在非洲津巴布韋和尼日利亞投資的項目都在勘探階段，預計都具有較好的開發前景。
不難發現，天華超淨對自有礦石的布局不少。對于前段時間鬧得沸沸揚揚的斯諾威股權拍賣，天華超淨也發布公告參與競拍。但面對協鑫、盛新锂能這些競争對手，斯諾威控股權花落誰家尚未可知。
需要注意的是，甯德時代已經成為斯諾威礦業第一順位候選重整投資人。結合甯德時代和天華超淨深度綁定的股權關系，若斯諾威礦業最終被甯德時代所得，對天華超淨來說，未嘗不是一件利好。
每日經濟新聞
