每經 AI 快訊，2024 年 1 月 14 日，招商證券發布研報點評杭州銀行（600926）。
2024 年 1 月 12 日晚，杭州銀行披露 2023 年業績快報，2023 年實現營業收入 350.2 億元，YoY+6.33%；歸母淨利潤 143.8 億元，YoY+23.15%；加權平均 ROE 爲 15.57%。截至 2023 年末，資産規模 1.84 萬億元，不良貸款率 0.76%，撥備覆蓋率 561.42%。
1、營收增速提升，盈利持續高增。
2023 年營收增速 6.3%，較 3Q23 提升 1 個百分點，主要得益于 2022 年第四季度的較低基數。Q4 單季度營收 76 億元，較 Q3 減少 15 億，比 2022 年第四季度多 7 億元。歸母淨利潤增速 23.2%，較 3Q23 略微放緩，但仍保持 20% 以上的高增速。得益于盈利高增長，2023 年加權平均 ROE 爲 15.57%，同比提升 1.48 個百分點。
2、資産規模仍保持較快增長，資産質量優異。
資産規模保持較快增長，高成長性延續。截至 2023 年末，資産、貸款和存款規模分别爲 1.84、0.81 和 1.05 萬億元，分别同比增長 13.9%、14.9% 和 12.6%，分别環比增長 2.9%、2.8% 和 3.3%。預計 2024 年信貸規模仍能保持較快增長。根據公司公告，" 我行春耕儲備充足，各條線儲備量超過去年同期，對公項目儲備已超 1000 億元，投向上除基建領域外，投向實體領域的儲備也較爲充足，制造業、科技金融、中小企業等客群均有一定比例的覆蓋。"
資産質量保持優異，撥備充足。截至 2023 年末，不良貸款率爲 0.76%，與 23Q3 持平，較 2022 年末下降 1BP；關注貸款率 0.40%，較 23Q3 略升 3BP；逾期貸款率 0.63%，較 23Q3 下降 5BP，較 2022 年末略升 4BP。截至 2023 年末，撥備覆蓋率爲 561.42%，較 23Q3 略降 8.1 個百分點，但仍保持較高水平，撥備充足；撥貸比 4.25%，較 23Q3 下降 8BP。
3、資本充足率有望提升。
資本充足率有望提升。截至 2023 年 9 月末，核心一級資本充足率 / 一級資本充足率 / 資本充足率分别爲 8.31%/9.85%/12.81%，均較 23H1 有所提升。2023 年 6 月 26 日，杭州銀行發布定增預案，拟定增 80 億補充核心一級資本。根據 23Q3 數據靜态測算，定增将提升核心一級資本充足率 0.73 個百分點至 9.04%。此外，根據公司《投資者關系活動記錄表 _20231201》，新資本管理辦法 " 總體來看對我行的影響是正面的，風險加權資産較現行辦法有所下降，資本充足水平在現有基礎上有所上升。"
投資建議：營收增速提升，撥備充足。杭州銀行立足浙江，基本面優異，資産規模保持較快增長，資産質量優異，撥備充足。考慮杭州銀行的高成長性，我們維持 " 強烈推薦 " 評級。
風險提示：金融讓利，銀行息差收窄；經濟下行，資産質量惡化。
( 來源：慧博投研 )
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( 編輯 曾健輝 )
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